Türk Altın İşletmeleri A.Ş. (TRALT) 2025 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları 27 Şubat günü kamuya açıklandı. Bilanço sonrasında Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Garanti BBVA Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi.
Türk Altın İşletmeleri A.Ş. hisse haberleri – TRALT hisse yorumu
Granti BBVA Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “TRALT4Ç25 Finansal Sonuçlar – Olumsuz: Beklentilerden daha zayıf sonuçlar; TRALT 4Ç25’te piyasanın 1.745mn TL net kar beklentisinin altında -660mn TL net zarar açıklamıştır. Şirket, 3Ç25’te 2.884mn TL ve 4Ç24’te ise 72mn TL net açıklamıştı. Böylece TRALT’ın 2025 toplam net kârı yıllık %419 artışla 4.104mn TL oldu.
Yıllık olarak bakıldığında, 4Ç25 daha güçlü brüt ve faaliyet karlılığına karşın, daha yüksek kaydedilen 867mn TL net finansal gider (4Ç24’te 201mn TL) ve 2.048mn TL vergi gideri (4Ç24’te 469mn TL) net zararda etkilidir.
TRALT’ın 2.997mn TL olan 4Ç25 gelirleri yıllık %242 artarken, piyasa beklentisinin %35 altında gerçekleşmiştir. Altın üretimi 4Ç25’te yıllık 8bin ons olarak gerçekleşmiştir. (4Ç24’te 0,23bin ons). 2025 yılının tamamında ise toplam altın üretimi yıllık %18 artışla 118,3bin ons olmuştur. Şirketin 2025 toplam gelirleri yıllık %48 artışla 16.935mn TL olmuştur.
2024 yılında 2.255 ABD$ (72.175TL) olan ortalama ons başı altın satış fiyatı, 2025 yılında 3.223 ABD$ (127.080TL) olarak gerçekleşmiştir.
TRALT4Ç25’te piyasa beklentisinin %44 altında 1.102mn TL FVAÖK açıklamıştır. (4Ç24’te -516mn TL). %36.8 olan FVAÖK marjı, piyasa beklentisi olan %43,3’ün altında gerçekleşmiştir. Böylece TRALT’ın 2025 yılı toplam FAVÖK’ü 5.004mn TL olurken yıllık %104 artmıştır.
TRALT’ın 2024’te 2.078 ABD$ (89.058 TL) olan ons başına nakit maliyeti 2025’te yıllık %12,3 artarak 2.334 ABD$’na (100.042 TL) yükselmiştir. TRALT’ın net nakit pozisyonu 3Ç25’te 18.47mlr TL’den 4Ç25’te 18.58mlr TL’ye yükselmiştir.
Olumsuz piyasa etkisi bekliyoruz; TRALT’ın 4Ç25’te piyasanın net kar beklentisinin aksine net zarar kaydetmiştir. Ayrıca hem gelir hem de FVAÖK tarafı beklentilerin altındadır. Bu sebeple, sonuçlarının hisse etkisinin olumsuz olacağını düşünüyoruz. “
➢ Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.
Kaynak: Garanti BBVA Yatırım Araştırma
Garanti BBVA Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
