Migros Ticaret A.Ş. (MGROS) 2025 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrasında Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi.
Migros Ticaret A.Ş. hisse haberleri – MGROS hisse yorumu
Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Şirketin net satışları 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %7,68 artışla 105.068 milyon TL olmuştur. 2025 yılında bir önceki yıla göre net satışları %7,34 artışla 412.756 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK‘ü 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %12,88 artışla 7.509 milyon TL olmuştur. 2025 yılında bir önceki yıla göre FAVÖK’ü %32,14 artışla 27.320 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 33 baz puan artışla %7,1 olmuştur. 2025 yılında bir önceki yıla göre FAVÖK marjı 124 baz puan artışla %6,6 olmuştur. Net karı 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %9,30 azalışla 863,88 milyon TL olmuştur. 2025 yılında bir önceki yıla göre net karı %22,07 azalışla 6.467 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şirket, 4Ç25’te 7.509 milyon TL FAVÖK (kons: 7.009 milyon TL) ve 864 milyon TL net kar (kons: 777 milyon TL) açıkladı. Gelir, FAVÖK ve net kar tahminlerimiz sırasıyla 103.732 milyon TL, 6.742 milyon TL ve 124 milyon TL’ydi. 4Ç25’te şirket, yıllık bazda %7,7 artışla (çeyreklik: -%5,8) 105.068 milyon TL gelir elde etti. FAVÖK marjı güçlü seyretti ve %7,1 seviyesindeki operasyonel beklenti aşımının (yıllık: +33 bp; çeyreklik: -213 bp) ana belirleyicisi oldu. Bu performans, iyileşen brüt kâr marjları ve satışlara oranla daha düşük faaliyet giderleri sayesinde gerçekleşti. Çeyreklik net kar, yıllık bazda %9 düşüşle 864 milyon TL oldu. Bu düşüş, daha düşük parasal kazançlar ve ertelenmiş vergi giderlerinden kaynaklandı. Net borç 3.891 milyon TL olarak gerçekleşti. Net finansal borç, önceki çeyrekteki 31 milyar TL’den 27 milyar TL’ye düştü. Nakit döngüsü çeyreklik bazda sabit kaldı ve stok devir hızındaki düşüşle yıllık bazda 10 gün iyileşti. Sonuç olarak, Şirket yılı %7,4 gelir artışı ve %6,6 FAVÖK marjı ile kapattı ve tahminlerimizi sırasıyla %5 ve 40bp aştı. Şirket ayrıca 2026 yılı için beklentilerini açıkladı: %5-7 ciro büyümesi (Gedik: %5), %6-7 FAVÖK marjı (Gedik: %6), 180-200 yeni mağaza (Gedik: 200), %2,5-3 yatırım harcamları (Gedik: %3) beklenmektedir. Sonuçlar olumludur ve 2026 yılı boyunca hisseyi beğenmeye devam ediyoruz. Hisse, 2026 yılı beklentilerimize göre 3,7x FD/FAVÖK ve 7,4x F/K oranı ile işlem görmektedir. (SINIRLI POZİTİF)”
➢ Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.
Kaynak: Gedik Yatırım Araştırma
Gedik Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
