İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (ISMEN) 2026 yılı 2. çeyrek finansal sonuçları açıklandı. Bilanço sonrasında Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.’den geldi.
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hisse haberleri – ISMEN hisse yorumu
Deniz Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Değerlendirme: Nötr; İş Yatırım, 2Ç26 finansallarında 1.711 milyon TL net kar açıkladı. Şirket’in net kar rakamı geçen yılın aynı dönemine göre %30 azalış göstermiştir. Bu dönemde özsermeye karlılığı %20,8 olarak gerçekleşti.
■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
✓ Aracılık ve portföy yönetimi gelirlilerinde reel büyüme.
■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
✓ Yıllık bazda azalış gösteren net kar.
■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
→ Yıllık bazda azalış gösterse de beklentimizin üzerinde gerçekleşen net kar rakamı paralelinde açıklanan sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz.
■ 1Y26’da Borsa İstanbul pay piyasası işlem hacmi %88 artışla 66,2 trilyon TL olarak gerçekleşmiştir. İş Yatırım işlem hacmi ise bu dönemde %57’lik artışla 6,4 trilyon TL’ye yükselmiştir. Şirket’in, geçen yılın aynı döneminde %11,5 olan pazar payı bu dönemde %9,6 seviyesinde gerçekleşmiştir. VİOP tarafında işlem hacmi, 1Ç26 döneminde %88 artışla 41 trilyon TL’ye yükselmiştir. İş Yatırım’ın işlem hacmi ise 4,9 trilyon TL’ye çıkarak yıllık bazda %73 oranında kayda değer artış sergilemiştir. Şirket’in pazar payı bu dönemde 1 puan daralarak %12,0 seviyesinde gerçekleşmiştir.
■ 2Ç26 döneminde operasyonel gelirler %6 azalışla 8.457 milyon TL olurken, 1Y26 döneminde ise jeopolitik risklerin piyasalara olan etkisine rağmen %4 azalışla 17.307 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 1Y26 döneminde geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre; aracılık gelirleri 2.547 milyon TL’den 3.246 milyon TL’ye çıkarak yaklaşık %27,4 oranında, portföy yönetimi gelirleri ise 1.659 milyon TL’den 2.307 milyon TL’ye yükselerek %39 oranında büyüme sergilemiştir. Buna karşılık, aynı dönemde pay kredisi faizi gelirlerinde %24,7’lik, kurumsal finansman gelirlerinde %57,4’lük ve alım satım, faiz & türev grubu gelirlerinde ise %6’lık azalış yaşanmıştır.
■ İş Yatırım’ın kredili işlem büyüklüğü dönem sonu itibariyle yıllık %28 artışla 17,7 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
■ 1Ç26 döneminde operasyonel giderler %30 artışla 3.525 milyon TL olurken 1Y26 döneminde %34 artışla 7.228 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
■ Net kar 2Ç26 döneminde yıllık bazda %30’luk azalışla 1.711 milyon TL olarak açıklanırken, 2026’nın ilk yarısında net kar %35 azalışla 2.617 milyon TL oldu. Geçtiğimiz yıl gördüğümüz Tatilbudur kaynaklı tek seferlik 722,2 milyon TL’lik değerleme kazancı etkisi çıkarıldığında ise net kar %21 daralma gösterdi.
■ Genel değerlendirme: Modelimizde operasyonel gelir beklentimizi 37,3 milyar TL olarak korurken; operasyonel giderlerin, parasal kazanç/kayıp kaleminin ve vergi giderinin beklentilerimizin üzerinde gerçekleşmesi nedeniyle revizyonlar yaptık. Bu paralelde 9,3 milyar TL olan net kâr tahminimizi 6,6 milyar TL olarak revize ettik. Hedef fiyatımızda yaptığımız aşağı yönlü revizyona karşın yılın son çeyreğinde işlem aktivitesinin artmasını beklememiz ve hisse performansının bu yıl endeksin %28 gerisinde kalmış olması neticesinde, hissenin yılın geri kalanında daha iyi bir performans göstermesini beklediğimizi, ancak, uzun bir süredir de bu beklentimizden uzak, baskı altında fiyatlandığını belirtmek isteriz. Hisse, geriye dönük 12 aylık verilere göre 6,8x F/K ve 1,8x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmektedir. 2026 tahminlerimize göre 7,5x F/K ve 1,2x PD/DD çarpanları ile işlem görmektedir.”
Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma
Deniz Yatırım yasal uyarısı: Bu rapor/e-posta içerisinde yer alan değerlendirmeler Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak genel nitelikte hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve hiçbir şekilde alış veya satış yapılması yönünde yönlendirme olarak değerlendirilmemelidir. Deniz Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit etmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk okuyucuların kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Deniz Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Deniz Yatırım ve DenizBank Finansal Hizmetler Grubu çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bu rapor/e-posta içerisinde yer alan bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler sermaye piyasası aracına yönelik bir yatırım tavsiyesi, alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
