TÜPRAŞ – Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. (TUPRS) 2026 yılı 2. çeyrek finansal sonuçları açıklandı. Bilanço sonrasında Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi.
Tüpraş – Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. hisse haberleri – TUPRS hisse yorumu
Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Şirketin net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %59,69 artışla 386.420 milyon TL olmuştur. 2026 yılının ilk 6 ayında net satışları %42,81 artışla 662.788 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %196,16 artışla 54.343 milyon TL olmuştur. 2026 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü %122,61 artışla 71.246 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 648 baz puan artışla %14,1 olmuştur. 2026 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı 385 baz puan artışla %10,7 olmuştur.
Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %290,91 artışla 45877,72 milyon TL olmuştur. 2026 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net karı %319,87 artışla 49.848 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: Şirket, 2Ç26’da yıllık %291 artışla 45,9 mlr TL net kâr açıkladı. Bu rakam, 30,7 mlr TL seviyesindeki konsensüs beklentisinin ve 30,6 mlr TL seviyesindeki tahminimizin belirgin şekilde üzerinde gerçekleşti. FAVÖK ise yıllık %196 artarak 54,3 mlr TL seviyesine ulaştı. Böylece FAVÖK, 39,2 mlr TL seviyesindeki konsensüs beklentisini ve 40,3 mlr TL seviyesindeki tahminimizi önemli ölçüde aştı. Güçlü operasyonel performansın temel nedenleri; olağanüstü güçlü rafineri marjları, tarihi yüksek seviyelerdeki orta distilat crack marjları, dayanıklı benzin marjları ve %96 kapasite kullanım oranıyla sürdürülen operasyonel verimlilik oldu. Şirketin net nakit pozisyonu, ikinci temettü ödemesi ve devam eden yatırım harcamalarına rağmen güçlü serbest nakit akışı sayesinde 186,3 mlr TL’ye yükseldi. Daha da önemlisi, Tüpraş 2026 yılı net rafineri marjı beklentisini önceki 13–15 USD/varil seviyesine yükseltti (önceki: 6–7 USD/varil). Şirket, diğer tüm operasyonel beklentilerini ise korudu. Revize edilen marj beklentisi, 10 USD/varil seviyesindeki 2026 yılı tahminimizin de belirgin şekilde üzerinde olup, mevcut kâr tahminlerimiz açısından anlamlı yukarı yönlü potansiyele işaret etmektedir.
Tüpraş’ın güçlü serbest nakit akışı üretimi ve yüksek net nakit pozisyonu sayesinde hisse senedi piyasasının en güçlü kârlılık hikâyelerinden biri olmaya devam ettiğini düşünüyoruz. Rafineri marjı beklentisindeki yukarı yönlü revizyon, yılın geri kalanına ilişkin kâr tahminlerindeki belirsizliği önemli ölçüde azaltırken, piyasa beklentilerinde de yukarı yönlü revizyonları tetiklemesi muhtemeldir.”
Kaynak: Gedik Yatırım Araştırma
Gedik Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
