Hektaş (HEKTS) için bilanço sonrası yeni hedef fiyat açıklandı

Hektaş Ticaret T.A.Ş. (HEKTS) 2026 yılı 1. çeyrek bilançosunu açıkladı. Bilançoya dair detaylara haberin sonundaki linkten ulaşabilirsiniz.

Hedef fiyat haberleri – Hektaş hisse yorumu

Bilanço sonrasında Hektaş hisselerini araştırma kapsamında bulunduran tek aracı kurum olan Deniz Yatırım, hisse senedi için hedef fiyat açıklamasında bulundu. Kurumun yayınladığı bilanço analizinde şu ifadeler kullanıldı; “Değerlendirme: Olumlu; Hektaş 1Ç26’da 2.222 milyon TL gelir (Konsensus: 2.256 milyon TL / Deniz Yatırım: 2.251 milyon TL), 57 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 48 milyon TL / Deniz Yatırım: 45 milyon TL) ve 252 milyon TL net zarar (Konsensus: 230 milyon TL net zarar / Deniz Yatırım: 231 milyon TL net zarar) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 1Ç26 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 925 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
✓ Stok zararının olumsuz etkisinin belirgin şekilde azalması ile operasyonel karlılıkta çeyreksel ve yıllık iyileşme ve yaklaşık 2 yıl sonra pozitif FAVÖK kaydedilmesi, net finansman giderinde yıllık bazda düşüş, net zararda iyileşme ve net borçta hafif azalış.
■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
✓ Satış hacminde daralma ve net işletme sermayesi ihtiyacında artış.
■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
→ 1Ç26 finansallarında, stok zararının olumsuz etkisinin belirgin şekilde azalması ile brüt karlılıkta çeyreksel ve yıllık bazda iyileşme gözlemlenirken, yaklaşık 2 yıl sonra pozitif FAVÖK kaydedildi ve net zarar hem çeyreksel hem de yıllık bazda azaldı. Diğer yandan, net borç pozisyonunda hafifçe azalış olmasına karşılık net işletme sermayesi ihtiyacında artış yaşandı ve ana ortaklığa ait özkaynağında azalış devam etti. Açıklanan finansal sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu etki yaratmasını bekliyoruz.
■ Şirket’in satış geliri 1Ç26’da yıllık %19 azalarak 2.222 milyon TL oldu. Hektaş’ın 2026 yılının üç aylık dönemi itibarıyla bitki koruma ve bitki besleme iş kollarına ait ürünlerin satış miktarı 22.857.800 kg, tohum iş koluna ait ürünlerin satış miktarı; açık tarla tohumu 7.850 kg ve sebze deneme satışı 19.356 kg olarak gerçekleşti. Geçen yılın aynı döneminde, bitki koruma ve bitki besleme iş kollarına ait ürünlerin satış miktarı 27.483.792 kg, tohum iş koluna ait ürünlerin satış miktarı; sebze tohumu 5.848.476 adet ve sebze deneme satışı 57.825 kg olarak gerçekleşmişti.
■ Karlılık güçlü bir şekilde iyileşme kaydetti. Brüt kar 369 milyon TL ve FAVÖK 57 milyon TL seviyesinde gerçekleşti (1Ç25: 57 milyon TL brüt zarar ve -342 milyon TL FAVÖK). Özellikle yarı mamul stokları kaynaklı zararın 1Ç25’teki 147 milyon TL’den 42 milyon TL’ye, bitmiş mamul stokları kaynaklı zararın da 1Ç25’teki 407 milyon TL’den 180 milyon TL’ye gerilemiş olması brüt karlılığı destekledi.
■ Şirket, 1Ç26’da 252 milyon TL net zarar açıkladı. 1Ç25’te 750 milyon TL net zarar, 4Ç25’te de 1.602 milyon TL net zarar açıklanmıştı. Faaliyet karındaki iyileşmeye ek olarak parasal kazançta artış net zararın çeyreksel ve yıllık bazda azalmasında etkili olurken, vergi öncesi zarara rağmen kaydedilen 150 milyon TL’lik ertelenmiş vergi gideri net zarardaki azalışı sınırladı.
■ Şirket, 1Ç26’da 289 milyon TL net diğer gider (1Ç25: 30 milyon TL net gelir) ve 512 milyon TL net finansman gideri (1Ç25: 611 milyon TL net gider) kaydetti.
■ Mart 2026 sonu itibariyle net borç pozisyonu 8.543 milyon TL oldu (2025 yıl sonu: 8.947 milyon TL). Diğer yandan, net işletme sermayesi ihtiyacında 8 çeyrek dönemin ardından ilk kez artış yaşanırken, işletme faaliyetlerinden 260 milyon TL net nakit çıkışı gerçekleşti.
■ Enflasyona göre taşınmış rakamlara göre, Şirket’in ana ortaklığa ait özkaynağı geçtiğimiz dört çeyreğe benzer şekilde bu çeyrekte de azalmaya devam etti. 2025 yıl sonunda 15.357 milyon TL olan ana ortaklığa ait özkaynak Mart 2026 sonunda 14.933 milyon TL’ye geriledi. Hatırlanacağı üzere, Şirket, bu yıl içerisinde kayıtlı sermaye tavanının 8,5 milyar TL’den 25 milyar TL’ye artışı ve süre uzatımına yönelik Şirket’in Esas Sözleşmesi’nin “Sermaye” başlıklı 7. maddesinin tadil edilmesi için Sermaye Piyasası Kurulu’na 09.01.2026 tarihinde başvuru yapmış ve Kurul’un 13.01.2026 tarihli yazısı ile de uygun görülmüştü. Esas sözleşme tadil metninin onaylı hali 7 Mayıs 2026 tarihinde gerçekleştirilecek 2025 yılı Olağan Genel Kurul toplantısında pay sahiplerinin onayına sunulacak. Diğer yandan, Özbekistan’da mukim iştiraki olan Hektas Asia LLC’ye yeni ortak alınması sonucunda Şirket’in özkaynakları altında yer alan kontrol gücü olmayan paylar tutarı 2025 yıl sonunda -90 milyon TL’den Mart 2026 sonunda 1.050 milyon TL’ye yükseldi.
■ Genel değerlendirme: Sektördeki zorlu dönem ve borçluluk durumuna ek olarak son 10 çeyreğin tamamının net zarar ile tamamlanmasına karşılık son çeyrekte karlılıkta yaşanan toparlanmayı göz ardı etmiyor ve Şirket ile yaptığımız görüşme sonucunda karlılık tahminimizde revizyona giderek -339
milyon TL olan 2026 yılı FAVÖK tahminimizi +122 milyon TL’ye yükseltiyoruz. Bu çerçevede, Hektaş için SAT olan önerimizi TUT olarak değiştiriyoruz. Hisse, yıl başından itibaren ise BIST 100 endeksinin %15 altında performans sergilemiştir.”

Hektaş hisse hedef fiyat 2026

İşte Deniz Yatırım’ın Hektaş için belirlediği hedef fiyat ve tavsiyesi; Not: Aracı kurumların hedef fiyatları 12 aylıktır ve gerçekleşme garantisi yoktur.

Deniz Yatırım

Deniz Yatırım, HEKTS – HEKTAŞ için hedef fiyatını 3,60 TL’den 4,30 TL’ye, tavsiyesini “sat”tan “tut”a yükseltti.

Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.