Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş., bilanço sonrasında çok sert düşüşlerin gözlemlendiği Zorlu Holding şirketi Zorlu Enerji Elektrik Üretim A.Ş. (ZOREN) 4. çeyrek finansal tablolarına dair değerlendirmesini yayınladı. Buna göre 2023 yılında net satışları reel olarak bir önceki yıla göre %29,7 düşüşle 27.3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. 2023 yılında FAVÖK’ü reel olarak bir önceki yıla göre %19,7 düşüşle 6.5 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. 2023 yılında FAVÖK marjı reel olarak bir önceki yıla göre 294 baz puan artışla %23,7 seviyesinde gerçekleşti. 2023 yılında net karı reel olarak bir önceki yıla göre %15,0 artışla 10.9 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
Gedik Yatırım raporuna şu cümleler ile devam edildi; “Şirketin finansal sonuçları 31 Aralık 2023’teki satınalma gücüne göre düzeltilerek, enflasyona endeksli olarak açıklanmıştır. Şirket, 2023 yılında 27.282 mn TL satış geliri (yıllık: reel -%30), 6.478 mn TL FAVÖK (yıllık: reel -%20) ve 10.921 mn TL net kar (yıllık: reel +%15) açıklamıştır. FAVÖK marjı 2022’de % 20,8 iken, 2023 yılında 294bp’lık artışla %23,7 olarak gerçekleşmiştir. Net kar marjı 2022’de %24,5’ten, 2023’te %40’a yükselmiştir. 2023 yılında şirketin net borcu yıllık %22 gerileyerek 40,161 milyon TL olurken, Net Borç/FAVÖK rasyosu 6,20x’e düşmüştür (2022: 6,20x). Ertelenmiş vergi geliri net kara katkı sağlamıştır. Şirket 2023’te 6.587 milyon TL ertelenmiş vergi geliri yazmıştır. Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 8,3x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.”
Gedik Yatırım ayrıca hisse için hedef fiyatını 5.55 TL olarak açıkladı.
Gedik Yatırım yasal uyarısı;
Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
