Zorlu Enerji Elektrik Üretim A.Ş. (ZOREN) 2025 yılı 3. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Zorlu Enerji Elektrik Üretim A.Ş. hisse haberleri – ZOREN hisse yorumu
Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Şirketin net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %12,06 azalışla 9.829 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında net satışları %11,38 azalışla 23.903 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK‘ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %41,91 artışla 3.593 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü %14,56 artışla 6.687 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 1.390 baz puan artışla %36,6 olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı 634 baz puan artışla %28,0 olmuştur. Geçen yılın 3. çeyreğinde 1.341 milyon TL net zarar açıklayan şirket, bu yılın 3. çeyreğinde 4.479 milyon TL net kar açıklamıştır. 2024 yılının ilk 9 ayında 2.288 milyon TL net kar açıklayan şirket, 2025 yılının ilk 9 ayında 4.503 milyon TL net zarar açıklamıştır.
Sonuç: İsrail’deki Dorad enerji santralinin %25 hissesinin satışıyla ilgili 7,6 milyar TL tutarındaki tek seferlik yatırım geliri, 3Ç25’te negatif gelecek olan net kar rakamının pozitif olmasına neden olmuştur. Diğer taraftan, şirketin bildirdiği düzeltilmiş FAVÖK, dağıtım segmentinin güçlü karlılığı sayesinde yıllık bazda %23 artışla 4,9 milyar TL’ye yükselmiştir. Net Borç/düzeltilmiş FAVÖK oranı da 2Ç25’teki 3,9x’ten 3Ç25’te 3,4x’e gerilemiştir. Sonuç olarak, sonuçları sınırlı pozitif olarak değerlendiriyor ve son 6 ayda BIST-100 Endeksi’ne göre %17, son 1 yılda ise %43 geride kalan performansın ardından piyasanın ilk tepkisinin olumlu olabileceğini düşünüyoruz. Hisse 2025 yılı tahminlerimize göre 4,2x FD/düzeltilmiş FAVÖK ile işlem görmektedir. (SINIRLI POZİTİF)”
➢ Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.
Kaynak: Gedik Yatırım Araştırma
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
Gedik Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
