TÜPRAŞ – Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. (TUPRS) 2025 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları 6 Şubat günü kamuya açıklandı. Bilanço sonrasında Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.’den geldi.
Tüpraş – Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. hisse haberleri – TUPRS hisse yorumu
Garanti BBVA Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Zayıf FVAÖK, güçlü net kâr, beklentimize paralel temettü: TUPRS 4Ç25’te piyasa beklentisinin %30 üzerinde (piyasa: 5.190 mn TL) 6.750 mn TL net kâr açıkladı (QoQ: -46,8%) (YoY: 32,5%). Böylece 2025 toplam net kâr 29.523 mn TL oldu (YoY: 23,2%).
Şirketin FAVÖK’ü bu çeyrekte piyasa beklentisinden %7.5 daha zayıf (piyasa: 15.395 mn TL) olarak 14.245 mn TL seviyesinde gerçekleşti (QoQ: -31,0%) (YoY: 35,2%). Böylece 2025 toplam FAVÖK 62.073 mn TL oldu (YoY: -6,5%). FAVÖK marjı 6,9% seviyesinde gerçekleşti (QoQ: -21,0 ppt) (YoY: 23,0 ppt). 2025 toplam FAVÖK marjı 7,5% olup, önceki yıla göre yaklaşık 1,2 ppt artış gösterdi.
Toplam satışlar bu çeyrekte piyasa beklentisine yakın (piyasa: 210.489 mn TL) 205.954 mn TL olarak gerçekleşti (QoQ: -10,6%) (YoY: -9,3%). Böylece 2025 toplam satışlar 830.356 mn TL oldu (YoY: -21,7%).
Bu yıl ödenecek temettü miktarı ve temettü ödeme tarihleri açıklandı. Şirket strateji raporunda paylaştığımız beklentiye paralel 33.000 mn TL temettü ödemesi duyurdu. Bu rakam %112 temettü ödeme oranı ve %7.7 temettü verimi anlamına geliyor. Ödemelerin ilk taksiti olan 20.000 mn TL 16 Mart 2026 tarihinde, kalan 13.000 mn TL ise 30 Eylül 2026 tarihinde yapılacak.
Şirket 2026 projeksiyonlarını açıkladı. NRM beklentisi 6-7$/v, kapasite kullanım beklentisi %95-100, üretim beklentisi 29 mn ton, satış beklentisi 30mn ton, toplam yatırım beklentisi ise 700 mn USD olarak duyuruldu.
Bilanço etkisinin hafif pozitif olmasını bekliyoruz: FVAÖK zayıf kalsa da beklentileri aşan net kâra, beklentileri karşılayan temettüye ve 2026 projeksiyonlarına bağlı olarak sonuçları hafif pozitif yorumluyoruz. Tüpraş için 264.8TL hedef fiyat ile endeks üzeri getiri tavsiyemiz bulunmaktadır.
2026’da 6-7$/v NRM beklentisi petrol ürünleri piyasasında önemli bir bozulma beklenmediğine işaret ediyor. Bu da Tüpraş için güçlü nakit akımı, sağlıklı temettü ödemelerinin devamı anlamına geliyor.”
➢ Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.
Kaynak: Garanti BBVA Yatırım Araştırma
Garanti BBVA Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
