TÜPRAŞ – Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. (TUPRS) 2024 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
TÜPRAŞ – Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Şirketin net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %32,94 azalışla 196.223 milyon TL olmuştur. FAVÖK‘ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %68,78 azalışla 15.003 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 878 baz puan azalışla %7,6 olmuştur. Net karı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %21,80 azalışla 7.744 milyon TL olmuştur.”
“Şirket, 3Ç24’te 196.223 mn TL satış geliri (kons: 209.177 mn TL; Gedik: 214.703 mn TL; yıllık: -%33); 15.033 mn TL FAVÖK (kons: 13.097 mn TL; Gedik: 13.097 mn TL; yıllık: -%69) ve 7.744 mn TL net kar (kons: 6.235 mn TL; Gedik: 5.213 mn TL; yıllık: -%22) açıklamıştır. Finansal sonuçlarda çeyreksel bazda bir miktar iyileşme olmasına rağmen, faaliyet sonuçları, yüksek bazın etkisiyle yıllık bazda ciddi düşüşler yaşandığını göstermektedir.”
“Genel olarak 3Ç24’te açıklanan figürleri, zorlu makroekonomik koşullara rağmen başarılı işletme sermayesi yönetimiyle nakit birikiminin devam etmesini olumlu buluyoruz; 3Ç24’te dizel ve jet yakıt marjları yıllık bazda azalış göstererek sırasıyla varil başına ~16 dolar ve ~14 dolar olmuştur. (3Ç23: ~32 dolar; ~30 dolar). Jeopolitik gerilimlerden kaynaklanan düşük stok seviyeleri ve endüstriyel faaliyetlerdeki küresel yavaşlama dizel marjları üzerinde baskı yaratmaya devam etmiştir.”
“9A23’teki 13,3 dolar/varil olan rafineri marjı azalış kaydederek 9A24’te ~9,5 dolar/varil olmuştur. Operasyonel karlılıktaki aşağı yönlü normalleşme sonrası FAVÖK marjı 3Ç24’te %7,6’ya (3Ç23: %16.4; 2Ç24: %6,9; 2023: %14; 2022: 11.3%) gerilemiştir.”
“Şirket, 3Ç24’te 7,3 milyon ton üretim gerçekleştirmiş ve çeyreklik bazda kapasite kullanım oranı %101 (9A24: %92, 9A23: %84) ile 3Ç19’dan bu yana en yüksek seviyeye ulaşmıştır. Şirket önceki çeyrekte aşağı yönlü revize ettiği 2024 yılı beklentilerini korumuştur; Net rafineri marjı beklentisi 12 dolar/varil (2023: 16 dolar/varil), kapasite kullanım oranı beklentisi %85-90 (2023: ~%92), toplam satış hacmi yaklaşık ~30 milyon ton (2023: 30,1 mn ton) şeklinde olup, yatırım harcamalarının yaklaşık ~400 milyon dolar olması beklenmektedir.”
“3Ç24’te 57,7 milyar TL (1.7 milyar USD) net nakit pozisyonuna ulaşılmıştır. Şirket 2025 yılı beklentilerimize göre 3,6x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçları sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.”
Gedik Yatırım yasal uyarısı
Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İst: TUPRS 143,40 TL
