Şok Marketler Ticaret A.Ş. (SOKM) 2024 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Şok Marketler Ticaret A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Gedik Yatırım’ın değerlendirmesi şu şekilde; “ Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2024/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %0,70 artışla 43.934 milyon TL olmuştur. Geçen yılın 2. çeyreğinde 970 milyon TL FAVÖK açıklayan şirket, bu yılın 2. çeyreğinde 532 milyon TL faiz vergi ve amortisman öncesi zararı açıklamıştır. Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %62,81 azalışla 176 milyon TL olmuştur. Şirket, 2Ç24’te 43.934 mn TL satış geliri (kons: 43.518 mn TL; yıllık: +%0,7), 532 mn TL faiz, vergi ve amortisman öncesi zarar (kons: 214 mn TL; 2Ç23: 970 mn TL) ve 176 mn TL net kar (kons: 263 mn TL; yıllık: -%63) açıklamıştır. 2Ç24’te şirketin satış gelirleri yıllık %0,7 yükseliş kaydetmiştir (Migros: yıllık +%10,6). Brüt kar marjındaki 80bp’lık daralma sonrası şirket negatif FAVÖK ve 2.292 milyon TL faaliyet zararı açıklamıştır. Şirket önceki çeyrekte de negatif FAVÖK açıklamıştı. Şirket, zayıf faaliyet performansına rağmen parasal kazançlar ve 115 milyon TL’lik ertelenmiş vergi geliri sonrası 176 milyon TL net kar açıklamıştır. Çeyreklik bazda negatif FAVÖK marjı 40bp artmıştır. 2Ç23’te 2.603 milyon TL, 1Ç24’te 353 milyon TL olan net borç, 2Ç24’te 527 milyon TL’ye gerilemiştir. Diğer taraftan net finansal nakdi, 2023 sonunda 4.203 milyon TL ve 1Ç24’te 6.893 milyon TL’ye karşılık 8.097 milyon TL seviyesinde gerçeklemiştir. Görüşümüze göre, zayıf performansına rağmen güçlü nakit üretiminin nedeni, brüt kardan çıkarılıp enflasyon muhasebesi kapsamında parasal kazançlar altında muhasebeleştirilen stok kazançları ve tahakkuk eden nakit çıkışı yaratmayan faiz borçlarının nakit akışına geri eklenmesi olmuştur. Şirket aynı zamanda TMS kapsamındaki beklentilerini de düşürmüş olup, bu durum muhtemelen personel maliyetlerinin daha düşük etkisi nedeniyle Şirketin daha iyi bir 2Y24 çalışma ortamına sahip olması gerektiğini göstermektedir. Şirketin enflasyon muhasebesi dahil beklentileri ise; satış gelirlerinde %5 (+/- %2,5) (önceki: aynı) büyüme, FAVÖK marjının % 0,5 (+/- %0,5) (önceki: %2,5) olması ve yatırım harcamaları/satışların %2,5 – 3,0 (önceki: aynı) olması şeklindedir. Hisse 2024 yılı beklentilerimize göre 21,1x FD/FAVÖK ve 10,0x F/K ile işlem görmektedir.
Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini negatif olarak değerlendiriyoruz.
Gedik Yatırım yasal uyarısı
Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
