İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş., haftanın ikinci işlem günü olan 10 Aralık Salı gününe dair önemli piyasa ve şirket haberlerin yer aldığı günlük değerlendirmesini yayınladı. İşte detaylar…
Halka açık şirket haberleri
İş Yatırım Araştırma’nın 10 Aralık 2024 Salı günü için derlediği önemli borsa ve şirket haberleri şu şekilde;
“Borsa İstanbul Suriye’nin yeniden inşasını satın alıyor
Enflasyon verisi öncesi ABD hisselerinde kar satışı ile güne başlıyoruz. Küresel risk iştahı Çin’in genişleyici paket sinyali ile güçlü. Asya, Güney Amerika borsaları, emtia piyasaları Çin büyümesinin hızlanacağı beklentisi ile yükseliyor.
Banka, havacılık, medya, perakende hisseleri endekse göre daha zayıf seyrediyor. Nvidia Çin’in tekelcilik soruşturması nedeniyle en çok kaybettirenler arasında yer alıyor. Amazon ve Meta endeksi aşağı çeken diğer zayıf muhteşem yedi hisseleri.
Borsa İstanbul Esad’ın devrilmesi ve Suriye’nin yeniden inşasını coşkulu bir şekilde kutluyor. Faiz indirim beklentisi ile banka ve GYO hisselerinde başlayan alış dalgası bu kez çimento, demir çelik, cam, beyaz eşya gibi sanayi hisselerine yayıldı.
Çimentolardaki yükseliş deprem sonrası alış dalgasına benziyor. Değerlemelerde henüz bir balon şişkinliği yok. Deprem sonrası spekülatif alışlarla çimento hisselerinde %50-%100 yükseliş olduğunu, ancak daha sonra kazancın büyük kısmının geri verildiğini hatırlatalım. Çimento hisselerinde Oyak ‘ı öne çıkarmaya devam ediyoruz.
Dünya piyasalarının seyri Borsa İstanbul’da yatay pozitif bir açılışa işaret ediyor. Ancak işlem hacmindeki yükseliş ve alım tarafında yabancı ağırlıklı oyuncuların olması yükselişin devam edebileceğine işaret ediyor. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 10.200 ve 10.400.
Mavinin üçüncü çeyrek sonuçları genel olarak zayıf. Ama beklentimize göre daha iyi. Şirketin verdiği görünüm aşağı çekildiği için negatif bir piyasa tepkisi bekliyoruz.
Teknik bültende öne çıkardığımız hisseler: Arçelik, Enka, Garanti, Koç holding.
| Sirket Haberleri |
| Mavi Giyim Sanayi Tic.A.S |
| Kapanış (TL) : 91.2 – Hedef Fiyat (TL) : 164.98 – Piyasa Deg.(TL) : 36230 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 9.81 |
| MAVI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 80.9 Analist: eakalan@isyatirim.com.tr |
| MAVI 3Ç24 Sonuçları |
| Gerçekleşen ve TahminlerTüketici talebindeki yavaşlama ve yüksek baz etkisi nedeniyle zayıf sonuçlar. UMS-29’a göre, Mavi 3Ç24’te faaliyet karındaki zayıflama nedeniyle yıllık bazda %26 düşüşle 738mn TL net kar açıklamıştır. Öte yandan, net kar rakamı bizim tahminimiz olan 603mn TL’yi ve konsensüs tahmini olan 577mn TL’yi aşmıştır. Tahminlerimize paralel olarak, net gelirler 3Ç24’te reel olarak yıllık %1 artışla 9,27 milyar TL’ye yükselmiştir. Türkiye gelirleri, zayıflayan tüketici talebine ve geçen yılın çok güçlü bazına rağmen %4 oranında artmıştır. Uluslararası gelirler makro zorluklar ve sabit kur etkisi nedeniyle yıllık bazda %17 düşüş kaydetti. Tahminleri büyük bir farkla aşan 3Ç24 FAVÖK rakamı 1,79 milyar TL olarak gerçekleşti (yıllık bazda -%21). FAVÖK marjı, temel olarak yıl ortasındaki %25’lik maaş artışı dahil yüksek çalışan maliyetleri ve beklenenden düşük satışlar nedeniyle 560 baz puan daralarak %19,3 olarak gerçekleşti. Emsal faizin olumlu etkisi hariç tutulduğunda marjdaki daralma yıllık bazda 650 baz puan olacaktır. UMS-29’un etkisi olmadan MAVI 3Ç24’te 8,9 milyar TL gelir (+%54), 1,9 milyar TL FAVÖK (yıllık bazda +%14) ve 964 milyon TL net kar (-%7) elde etmiştir.Çeyrekte Öne Çıkan GelişmelerPerakende satış performansı %3,7’lik hacim büyümesi ile dirençli. Şirket, 9A24’te dokuz net yeni yurt içi mağaza açmış ve mevcut on mağazasını genişletmiştir. Sonuç olarak, Türkiye’deki brüt satış alanı yıllık bazda %5 artarak 183 bin m²’ye ulaşmıştır. Türkiye perakende gelirleri reel olarak yıllık bazda yatay seyretmiştir. 3Ç24’te LFL satışlar TL bazında %2,5, hacim bazında ise %1 daralmıştır. Ancak, yeni mağaza satışları da dahil olmak üzere perakende satış hacmi %3,7 oranında büyümüştür. Türkiye’deki online satışlar enflasyona göre düzeltilmiş TL bazında %7, hacim bazında ise %12 büyüdü. Uluslararası satışlar bu çeyrekte Kuzey Amerika ve ihracat pazarlarının etkisiyle 2024 yılının üçüncü çeyreğinde sabit kur ile %0,5 büyüdüİşletme sermayesinde genişleme. Faaliyet nakit akışı, yüksek stok seviyeleri ve sabit FAVÖK nedeniyle 9A23’teki 3194 milyon TL’den 9A24’te 2828 milyon TL’ye gerilemiştir. Net işletme sermayesinin LTM satışlarına oranı 9A23’teki %5,3 seviyesinden %11,7’ye yükselmiştir. Şirket, Türkiye’deki stokların adet bazında geçen yılın aynı dönemine kıyasla %21 daha yüksek olduğunu ve sezon ürünlerinden oluştuğunu belirtmiştir. Sonuç olarak, net nakit pozisyonu 2023 mali yılı sonundaki 4,8 milyar TL’ye kıyasla 3Ç24’te 3,3 milyar TL’ye gerilemiştir. Ayrıca, daha yüksek yatırım harcamaları da nakit pozisyonundaki azalmaya katkıda bulunmuştur.Yönetim ayrıca 4Ç24 için bazı ticari güncellemeler de vermiştir. Kasım 2024’te Türkiye perakende satışları %45, online satışlar ise %46 oranında artmıştır (TÜFE:%45,6). Aralık ayının ilk perakende haftası, geçen yıla kıyasla bu yıl yılsonu indirim kampanyasının erken başlaması nedeniyle Türkiye perakendesinde %48, Türkiye online’da ise %122 büyüme gösterdi.Değerleme ve Görünüm Üzerindeki Etkisi2024 beklentilerinde revizyon. Yönetim, UMS29 öncesi ciro büyüme beklentisini %70’ten (+/-%5) +%60’a ve UFRS 16 etkisi dahil FAVÖK marjı beklentisini %23,5’ten (+/-%0,5) +%22’ye revize etti. UFRS 16 öncesi FAVÖK marjı beklentisi ise daha önce %20,5 (+/-%0,5) iken +%18,5’e düşürülmüştür. Şirket ayrıca yatırım planlarını da güncellemiştir. Mavi, daha önce 15 net yeni mağaza ve 10 genişletme planına kıyasla, şimdi 15 mağaza genişletme dahil olmak üzere 17 net yeni mağaza açmayı planlamaktadır. Ayrıca, yeni genel merkeze taşınma sürecindeki gecikmeler nedeniyle yatırım harcamalarının satışlara oranı %5’ten %4’e revize edildi. Revize edilen satış geliri ve FAVÖK marjı beklentileri, 2024 tahminlerimiz için sırasıyla %3 ve %7’lik bir aşağı yönlü riski temsil etmektedir. Ancak, yatırım harcamalarındaki azalma faaliyetlerdeki olumsuzlukları etkili bir şekilde dengelemektedir.Yorum: Her ne kadar 3Ç24 sonuçları tahminleri aşmış olsa da, 2024beklentilerindeki değişikliklere yönelik ilk piyasa tepkisi hafif olumsuz olabilir. 2024 tahminlerimize göre, Mavi 7,5x Düzeltilmiş FD/FAVÖK (UFRS 16 öncesi) ve 11,3x F/K ile işlem görmektedir. Mavi, sağlam iş modeli, güçlü pazar konumu ve marka kimliği ve çeşitli makro koşullar altında sağlam finansal sonuçlar sunma konusundaki kanıtlanmış geçmişi sayesinde En Çok Tavsiye Edilenler Listemizdeki yerini korumaktadır. |
| Takip Listesi Dışındaki Şirket Haberleri |
| FORTE |
| Şirket, Türkiye Elektrik Dağıtım Anonim Şirketi Genel Müdürlüğü’nün açtığı Network Packet Broker Ürünleri Lisansları Güncelleme ve İlave Donanım Alımı ihalesinde en iyi fiyatı vererek birinci olduğunu ve ihalenin uhdesinde kaldığını, sözleşmeye davet yazısının ulaştığını, sözleşme bedeli KDV hariç 49.980.000TL olduğunu duyurdu. Şirket, Ticaret Bakanlığı kurumunun açtığı Oracle Yazılım ve Donanım Ürünleri İçin Bakım, Destek, Lisans Yenileme ve İleri Düzey Teknik Destek Hizmeti ihalesinde, en iyi fiyatı vererek birinci olduğunu ve ihalenin uhdesinde kaldığı ihale komisyonunca tarafına bildirildiğini, ihale bedelinin KDV hariç 24.930.000TL olduğunu duyurdu. |
| HRKET |
| Şirket ile Enercon şirketi arasında, İzmir Kiraz’da devam eden Rüzgar Enerji Santrali (RES) Projesi kapsamında, söz konusu projedeki rüzgar türbini ekipmanlarının proje sahasına taşınması ve indirilmesi hizmetlerinin sağlanması konusunda anlaşmaya varıldığını, yapılan anlaşmasının toplam bedelinin 2.652.000 EURO olduğunu, söz konusu projenin 3 ayda tamamlanması beklendiğini duyurdu. |
| CWENE |
| Şirket, yurt içerisinde yerleşik bir müşterisi ile arasında, arazi tipi güneş enerjisi santrali kurulumu gerçekleştirmek amacıyla KDV Hariç 3.180.632 Dolar (Sözleşme imza tarihi itibarıyla bu tutar, TCMB Döviz Alış USD/TL kuru ile KDV hariç toplam 110.370.156,84 TL’dir) tutarında sözleşme imzalandığını, söz konusu projenin, 2025 yılının üçüncü çeyreğinin sonuna kadar tamamlanması planlandığını açıkladı. |
| MEGAP |
| Şirket, hazır giyim sektöründe faaliyet gösteren Little Big (LTB) markasının sahibi Çak Holding ile üretim alanında 20 Milyon TL lik sipariş anlaşmasına imza atmıştır. Bu anlaşma, şirketin hazır giyim sektöründeki büyüme hedeflerine katkı sağlamak ve pazardaki konumumuzu güçlendirmek amacıyla şirket adına önem arz ettiğini duyurdu. |
| Yurtiçi Ajanda |
| Ekim 2024 Sanayi Üretim Endeksi – TÜİK |
Kaynak: İş Yatırım Araştırma
İş Yatırım yasal uyarısı
Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
