Borsada geride kalan yılda BİST100 endeksi %35,6 artarak geleneksel yatırım araçlarından döviz, altın vb gibi piyasalara göre daha az yükselmiş oldu. Endekste %35,6 yükseliş olsa da hisse bazlı hareketlerde yıl içerisinde çok daha büyük oranda prim yapan hisseler oldu. 2023 yılının son çeyrek bilanço dönemi geride kalırken 2024 yılı Ocak ve Şubat aylarında borsada işlem gören şirketlerin özellikle 4. çeyrek bilanço verileri ve beklentileri, fiyatlama süreci için önemli etken olacak.
2023 yılında 3.çeyrek bilançoları açıklandıktan sonra borsada görülen satışların ardından 2023 yılı 4.çeyrek bilançoları daha da çok önem kazandı. Geride kalan 2023 yılı sonrası bilançolar açıklanmadan önce borsada hangi sektörde hangi şirketlerin piyasa değeri defter değeri (PD/DD) daha düşük seviyede olduğunu ve sektörel PD/DD oranlarını sizler için hazırladık.
Hisselerin PD/DD oranları
Bir şirketin borsada işlem gören hissesinin güncel fiyatıyla hesaplanan piyasa değerinin, şirketin öz kaynaklarına oranıyla hesaplanan bir değerleme oranıdır. Şirketlere ait tüm duran ve dönen varlıklarının toplamından tüm kısa ve uzun vadeli borçları çıkarıldığında şirketin öz kaynakları bulunur. Her bilanço döneminde şirketin temel durumuna göre öz kaynak değeri değişir. Şirketlerin borsada işlem gören hisse fiyatlarının her değişimde de piyasa değeri değişir.
PD/DD oranı 1 olan şirketlerde piyasa değeri ile şirket öz kaynaklarının değeri eşittir. İlerleyen bilanço dönemlerinde zarar etmesi beklenen hisselerde bu oran 1 altında görülebilmektedir. İlerleyen dönemlerde yüksek karlılık beklenen şirketlerde bu oranın 1 üzerinde olması normal görüldüğü gibi çok daha yüksek oranlar da görülebilir. Böyle durumlarda şirketlerin açıklayacağı kâr miktarı önem kazanmaktadır. Genel olarak yüksek PD/DD oranı ile işlem gören hisseler pahalı, düşük PD/DD oranı ile işlem gören hisseler ucuz olarak kabul edilse de bu oran tek başına bir şirkete ait değerleme yapmak için yeterli değildir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
