Oyak Çimento Fabrikaları A.Ş. (OYAKC) 2026 yılı 2. çeyrek finansal sonuçları açıklandı. Bilanço sonrasında Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi.
Oyak Çimento Fabrikaları A.Ş. hisse haberleri – OYAKC hisse yorumu
Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Şirketin net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %4,75 azalışla 15.596 milyon TL olmuştur. 2026 yılının ilk 6 ayında net satışları %12,37 azalışla 27.057 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %4,11 artışla 3.831 milyon TL olmuştur. 2026 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü %12,75 azalışla 6.384 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 209 baz puan artışla %24,6 olmuştur. 2026 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı 10 baz puan azalışla %23,6 olmuştur.
Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %38,38 azalışla 2084,5 milyon TL olmuştur. 2026 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net karı %54,08 azalışla 2.194 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: Satış gelirleri 2Ç26’da reel bazda yıllık %4,8 azalarak 15,6 milyar TL olarak gerçekleşmiş ve beklentilerin üzerinde kalmıştır (kons: 15,14 milyar TL, Gedik: 14,90 milyar TL). Satış performansında hacim ve fiyatlama tarafındaki toparlanma etkili olurken, çimento satış hacimleri yıllık %5 ve çeyreklik %44 artmıştır. İhracat hacimleri yıllık %28 büyürken, ihracatın toplam satışlar içerisindeki payı %10 seviyesinde gerçekleşmiştir. Brüt kâr marjı yıllık 217bp artarak %25,5’e yükselmiştir. FAVÖK yıllık %4 artışla 3,8 milyar TL’ye ulaşarak beklentilerin üzerinde gerçekleşmiş (kons: 3,56 milyar TL, Gedik: 3,22 milyar TL), FAVÖK marjı ise yıllık 209bp artışla %24,6’ya yükselmiştir. Kârlılıktaki iyileşme; petrokok maliyetlerinin etkin yönetimi, yüksek alternatif yakıt kullanımı ve Nisan 2026’da devreye alınan 115MW Beypazarı GES’in katkısıyla desteklenmiştir. Şirket, 2Ç26’da 2,08 milyar TL net kâr açıklayarak beklentilerin belirgin üzerinde gerçekleşmiştir (kons: 1,52 milyar TL, Gedik: 1,12 milyar TL). Güçlü operasyonel kârlılık ve net nakit pozisyonunun desteğiyle artan finansal gelirler net kârı desteklerken, vergi giderleri kârlılık üzerinde baskı oluşturmaya devam etmiştir. Şirketin net nakdi 2Ç26 itibarıyla 10,8 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, Net Borç/FAVÖK -0,7x olmuştur. Genel olarak, beklentilerin üzerindeki FAVÖK ve net kâr, marj iyileşmesi ve çimento hacimlerindeki toparlanma nedeniyle sonuçları sınırlı pozitif değerlendiriyoruz. Hisse yılbaşından bu yana BIST-100 Endeksi’nin %27 altında performans göstermiş olup, 2026 yılı beklentilerimize göre 4,3x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. (SINIRLI POZİTİF)”
Kaynak: Gedik Yatırım Araştırma
Gedik Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
