İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (ISMEN) 2025 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrasında Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.’den geldi.
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hisse haberleri – ISMEN hisse yorumu
Deniz Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Değerlendirme: Sınırlı olumlu; İş Yatırım, 4Ç25 konsolide olmayan finansallarında 2.437 milyon TL net kar açıkladı. Şirket’in net kar rakamı önceki döneme göre %10, geçen yılın aynı dönemine göre %61 artış göstermiştir. Deniz Yatırım olarak net kar kalemine yönelik beklentimiz, 2.033 milyon TL seviyesinde bulunuyordu.
■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
✓ Yıllık ve çeyreklik bazda artış gösteren net kar.
■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
✓ —
■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
→ Beklentilerin hafif üzerinde açıklanan sonuçlara ek olarak yıllık ve çeyreklik bazda artış gösteren net kar rakamını sınırlı olumlu olarak değerleniyoruz.
■ 2025’te Borsa İstanbul pay piyasası işlem hacmi, geçen yılın aynı dönemine göre %25 artarak 85,8 trilyon TL’ye ulaşmıştır. İş Yatırım işlem hacmi ise bu dönemde %35’lik artışla 9,5 trilyon TL’ye yükselmiştir. Böylece 2025’te Şirket’in pazar payı %11,2 seviyesinde gerçekleşmiştir. VİOP tarafında işlem hacmi, 2025 yılında %49 artarak 49,8 trilyon TL’ye yükselmiştir. İş Yatırım’ın işlem hacmi ise 6,3 trilyon TL’ye çıkararak yıllık bazda %66 oranında kayda değer artış sergilemiştir. Şirket’in pazar payı bu dönemde %12,7 seviyesinde gerçekleşmiştir.
■ Hacim artışına rağmen aracılık gelirlerinin enflasyon muhasebesinin de etkisiyle daralmaya devam ettiğini görüyoruz. 2025’te aracılık gelirleri %3 azalışla 4,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Portföy yönetimi gelirlerinin katkısı ise %24 artışla 3,1 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
■ Pay kredisi büyüklüğü, 2025’te geçen yılın aynı dönemine göre %79 artış göstererek 19.550 milyon TL büyüklüğe ulaşmıştır. Operasyonel gelirlerin %33’ünü oluşturan pay kredisi faizlerinin de bu paralelde yaklaşık %2 artış göstererek 10,2 milyar TL’ye ulaştığını görmekteyiz.
■ Net kar 4Ç25 döneminde yıllık bazda %60’lık azalışla 2,4 milyar TL, 2025 yılında ise %3 artışla 7,4 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Net kar, 2025 yılında 6,6 milyar TL’lik parasal kayıp ile baskılanmıştır.
■ Genel değerlendirme: Mevcut durumda İş Yatırım için önerimizi AL yönünde koruyoruz. Hisse, geriye dönük 12 aylık verilere göre 8,9x F/K ve 2,6x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmektedir. 2026 tahminlerimize göre 7,2x F/K ve 1,7x PD/DD çarpanları ile işlem görmektedir.”
➢ Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.
Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma
Deniz Yatırım yasal uyarısı: Bu rapor/e-posta içerisinde yer alan değerlendirmeler Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak genel nitelikte hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve hiçbir şekilde alış veya satış yapılması yönünde yönlendirme olarak değerlendirilmemelidir. Deniz Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit etmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk okuyucuların kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Deniz Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Deniz Yatırım ve DenizBank Finansal Hizmetler Grubu çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bu rapor/e-posta içerisinde yer alan bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler sermaye piyasası aracına yönelik bir yatırım tavsiyesi, alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
