İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. haftanın dördüncü işlem günü olan 6 Mart Perşembe gününe dair önemli piyasa ve şirket haberlerin yer aldığı günlük değerlendirmesini yayınladı. İşte detaylar…
Halka açık şirket haberleri
İş Yatırım Araştırma’nın 6 Mart Perşembe günü için derlediği önemli borsa ve şirket haberleri şu şekilde; “Küresel risk iştahı güçleniyor : Beyaz Sarayın Kanada ve Meksika’ya otomotiv vergilerinin bir ay erteleneceği açıklaması üzerine ABD hisselerinde güçlü yükseliş, dolarda değer kaybı ile güne başlıyoruz. Altyapı, enerji, savunma harcamalarının artırılacağı beklentisi ile Avrupa hisseleri %2’nin üzerinde yükselirken, tahvil piyasasında satışlar sertleşiyor. Almanya tahvilleri Berlin Duvarının yıkılmasından sonraki en ağır kaybı yaşarken, hisse senetleri %3’ün üzerinde yukarıda. Muhteşem yedi hisseleri Amazon, Meta, Microsoft öncülüğünde endekslerdeki toparlanmada başı çekiyor. Başkan Trump’ın otomotiv üreticileri ile bir araya geldiğine yönelik haberler üzerine GM, Ford, Stellantis hisseleri %5-%7 arası yukarıda. Küresel büyümenin toparlandığına yönelik haberler ile demir-çelik ve kimya hisseleri %3’e yakın primli.
Küresel satışlardan fazla etkilenmeyen Borsa İstanbul yükselişe güçlü katılıyor. Endeks 10bin direncini yüksek hacimle geçti. Çin’in üretimi kısacağı beklentisiyle Ereğli, gümrük vergileri ile ilgili olumlu haber akışı nedeniyle Arçelik, Ford Otosan, Koç Holding, Avrupa’da altyapı yatırımları, Ukrayna’nın yeniden inşası ümidiyle Enka, Tekfen güçlü hisseler. Son dönemin yıldızı bankalar yükselişe sınırlı katılıyor. Dünya borsalarının seyri ve kapanış sonrası vadeli işlemler Borsa İstanbul’da yükselişin devam edeceğine işaret ediyor. Petrol fiyatlarında devam eden düşüş ve euronun değer kazanması Türkiye için olumlu gelişmeler. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 10.100 ve 10.250. Beklentileri yenen Enka ve Migros’ta pozitif, zayıf sonuçlar açıklayan Anadolu Efes ve Petkim’de negatif tepki bekliyoruz. Teknik bültende öne çıkan hisseler: Emlak GYO, Koç Holding, Yapı Kredi.”
| Sirket Haberleri |
| Enka İnşaat |
| Kapanış (TL) : 50.8 – Hedef Fiyat (TL) : 72 – Piyasa Deg.(TL) : 304800 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 20.5 |
| ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 41.73 Analist: aukoseoglu@isyatirim.com.tr |
| ENKAI 4Ç24 Sonuçları |
| Sonuçlar beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Enka, 4Ç24’te beklentilerin üzerinde yıllık bazda %5,6 artışla 7,3 milyar TL (İş Yatırım: 6,3 milyar TL, Piyasa: 6,8 milyar TL) net kar rakamı açıkladı. Artan finansal giderlere rağmen, net kârdaki iyileşme temel olarak finansal yatırımların yeniden değerlemesinden kaynaklanan artıştan ve operasyonel gelirlerin beklentilerin üzerinde gelmesinden kaynaklanmakta. Enka 4Ç24’te yıllık bazda %50,7 artışla 31.696mn TL (İş Yatırım: 28.093mn TL, Konsensüs: 28.293mn TL) konsolide gelir elde etti. Konsolide FAVÖK 8,1 milyar TL (İş Yatırım: 6,1mn TL, Konsensüs: 5,8mn TL) ile tahminlerin üzerinde gerçekleşti. Beklentilerden daha güçlü gelen sonuçlara piyasanın olumlu tepki vermesini bekliyoruz. Konsolide gelirler 2024 yılında dolar bazında %5,0 düşüşle 3.065 milyon dolar olarak gerçekleşti. Konsolide gelirlerdeki düşüş, enerji segmentindeki gelirlerin düşmesinden kaynaklanırken, bu segmentteki gelirler 2024 yılında ABD Doları bazında %53,2 oranında azalarak 328 milyon dolar olarak gerçekleşti. İnşaat segmenti, ABD doları bazında %10,4 artışla 2.254 milyon dolar gelir elde ederek güçlü konumunu korumaya devam etti. Gayrimenkul segmentinin gelirleri ABD doları bazında %3,4 artarak 335 milyon dolara ulaşırken, ticaret segmenti geçen yıla paralel olarak 279 milyon dolar gelir elde etti. Konsolide FAVÖK 2024 yılında ABD Doları bazında %10,3 artışla 699 milyon dolara (22.922mn TL) ulaşırken, FAVÖK marjı 2023 yılında %19,6 iken 2024 yılında %22,8 olarak kaydedildi. FAVÖK’e en yüksek katkı 426 milyon dolar FAVÖK ile inşaat segmentinden geldi ve 2,0 puanlık marj iyileşmesi ile %19 FAVÖK marjı kaydedildi. 9A24’te negatif FAVÖK elde eden enerji segmenti, yılın tamamında 10 milyon dolar tutarında pozitif FAVÖK kaydetti. Öte yandan, gayrimenkul ve ticaret segmentleri 2023 yılında sırasıyla %68 ve %27 olan FAVÖK marjlarına kıyasla 2024 yılında sırasıyla %61 ve %24 FAVÖK marjı kaydederek 206 milyon dolar ve 66 milyon dolar FAVÖK açıkladı. Bakiye Sipariş Büyüklüğü. İnşaat segmentinin bakiye sipariş büyüklüğü bir önceki çeyreğe paralel olarak 5,8 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Güçlü net nakit pozisyonu. Holding, 3Ç24 sonundaki 5,2 milyar dolara kıyasla 4Ç24 sonu itibariyle 5,4 milyar dolar net nakit pozisyonuna sahip bulunmakta. |
| Anadolu Efes |
| Kapanış (TL) : 176.2 – Hedef Fiyat (TL) : 335 – Piyasa Deg.(TL) : 104329 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 41.74 |
| AEFES 4Ç24 Sonuçları |
| UMS-29 kapsamında, Anadolu Efes 4Ç23’teki 6,5 milyar TL‘lik net kara kıyasla, 4Ç24’te 1,3 milyar TL net zara kaydetti (İş Yatırım: 4,2 milyar TL, piyasa: 4,5 milyar TL net kar). Net kârdaki önemli düşüş temel olarak 4Ç23’e kıyasla daha düşük olan parasal kazanç ve daha yüksek vergi giderinden kaynaklandı. Konsolide net kardaki piyasa tahmininden sapma, hem bira hem de meşrubat grubunun net karının beklenti altında kalmasından kaynaklı. Konsolide net satışlar 40,56 milyar TL ile piyasa beklentisinin altında gerçekleşirken (İş Yatırım: 50,4 milyar TL, piyasa: 46,6 milyar TL), bira grubundaki marj iyileşmesi sayesinde konsolide FAVÖK marjı yıllık bazda yatay seyretse de FAVÖK beklentilerin altında 3,9 milyar seviyesinde kaldı. (İş Yatırım: 6 milyar TL, piyasa: 7,3 milyar TL). Beklentilerden zayıf sonuçlara olumsuz bir piyasa tepkisi görebiliriz. Şirket ayrıca Rusya’daki belirsizlikler nedeni ile bira grubu için 2025 beklentisi paylaşmadı.Bira grubu satış hacimleri önceden açıklandığı üzere Rusya operasyonlarının düşük onlu büyümesi sayesinde %10 oranında artış kaydetti. Türkiye bira satış hacimleri ise kuvvetli baza kıyasla yatay seyretti. Bira grubu satış gelirleri, %13,5 büyüyen uluslararası bira grubu gelirlerinin etkisiyle reel olarak %12 artarak 17,9 milyar TL’ye ulaştı. Yurtdışı gelirleri 12,8 milyar liraya yükselirken Türkiye bira operasyonlarının satış gelirleri ünite başı gelir artışı ile beraber %9 arttı. Bira grubu FAVÖK’ü ise güçlü brüt kar performansı ile beraber %37’lik reel artış ile birlikte 2,2 milyar TL’ye yükseldi.Temettü ve borçluluk: Şirket, Genel Kuruluna 754mn TL brüt temettü (hisse başına 1,27TL) dağıtmayı teklif edeceğini duyurdu. Temettü tutarı %0,7 temettü verimine işaret ediyor. Bira grubu bu çeyreği 1,48 milyar TL net nakit pozisyonu ile kapattı. Konsolide Net Borç/FAVÖK oranı 0,6x ile oldukça sağlıklı bir seviyede.UMS-29 etkisi hariç Enflasyon muhasebesi hariç bakıldığında AEFES 4Ç24’te yıllık bazda %36 artış ile 47,5 milyar TL net satışlara ulaşırken FAVÖK ise 250 bps’lik marj daralması ile beraber 6,3 milyar TL olarak gerçekleşti. Net zarar ise yaklaşık 700mn TL seviyesinde. Bira grubunun son çeyrek cirosu nominal bazda %51 büyüme kaydederek 21,3 milyar TL’ye ulaşırken FAVÖK marjı %15,8 seviyesinde yatay seyretti. Tüm yıl genelinde ise Bira grubu FAVÖK marjı şirket beklentisine paralel olarak 272bps daraldı. |
| Petkim |
| Kapanış (TL) : 17.01 – Hedef Fiyat (TL) : 18 – Piyasa Deg.(TL) : 43110 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 27.41 |
| PETKM TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: 5.82 Analist: aukoseoglu@isyatirim.com.tr |
| PETKM 4Ç24 Sonuçları |
| Tahminlerin altında kalan (Piyasa Beklentisi: TL -1883mn) Petkim, 4Ç24’te 6.208 milyar TL net zarar açıkladı. Yillik olarak baktığımızda ise 2023 yılında kaydedilen 10.7 milyar TL net kara kıyasla 2024 yılında 6.344 milyar TL net zarar kaydedildi. Türk lirasının reel anlamda değerli olması ve yüksek enflasyon, finansal performans üzerinde baskı yaratmaya devam etti. Piyasa beklentisine (Beklenti: TL 16.7 milyar) paralel, Petkim 4Ç24’te TL 16.639 milyar TL gelir elde etti. Ayrıca 2024 yılında gelirler 2023 yılına kıyasla %11 azaldı. ( 2024: 77.4 bn TL, 2023: 87.3 bn TL), Geçen çeyreğe göre ise gelirlerde %9 düşüş yaşanırken (3Q24: 18,3 bn TL), brüt kâr marjı -%3.2 olarak gerçekleşti ve geçen çeyreğe göre 3,7 puan arttı. Petrokimya endüstrisindeki kötü gidişat, Petkim’in birim marjlarına da yansıdı. Ürün marjları açısından son yılların en zayıf çeyreği yaşandı.Şirket, 4Ç24’te 521 bin ton brüt üretim gerçekleştirdi (3Q24: 522 bin ton), Petkim’in ortalama brüt birim marjı ton başına 25$ (3Ç24: 54$) ve kapasite kullanım oranı (KKO) %58 seviyesinde oldu. (3Ç24’te KKO: %58)Piyasa tahminlerinin (Beklenti: TL -570mn) altında olarak, 4Ç24 EBITDA TL -872 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. 3Ç24’te ise TL -890 milyon EBITDA açıklanmıştı. Petrokimya segmentindeki zayıf performans ve düşük ürün marjları nedeniyle zayıf bir performans gösterdiği görüldü.Şirketin net borç pozisyonu 4Ç24 sonunda %1 düşerek 35,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. (3Ç24 sonunda TL 36.0 milyar).Petkim’in 4Ç24 finansallarına piyasanın negatif tepki vermesini bekliyoruz. Şirket, bugün düzenleyeceği bir webcast ile 4Ç24 finansallarını değerlendirecek. |
| Takip Listesi Dışındaki Şirket Haberleri |
| BRLSM |
| Şirket, bağlı ortaklığı Erde Mühendislik San. ve Tic. A.Ş. ile, Sabiha Gökçen Havalimanı Pegasus Hangar, Uçak Bakım Hangarı ve Yardımcı Tesisleri Projesi Mekanik ve Elektrik Tesisat Taahhüt İşleri ile ilgili olarak 05.03.2025 tarinde sözleşme imzaladığını, imzalanan sözleşme bedeli şirket bazında; Birleşim Mühendislik Isıtma Soğutma Havalandırma San. ve Tic. A.Ş. 5.499.400 Dolar (KDV Hariç), Erde Mühendislik San ve Tic. A.Ş. 4.370.600 Dolar (KDV Hariç) olmak üzere toplam 9.870.000 Dolar (KDV Hariç) tutarında, güncel döviz kuru ile sözleşme toplamı 431.713.800 TL (KDV Dahil) olduğunu, projenin 8 ay içinde tamamlanması planlandığını duyurdu. |
| ALVES |
| Şirket, Sırbistan Ve Hırvatistan merkezli iki firma ile “Bakır iletkenli enerji kabloları” satış sözleşmesi imzaladığını, söz konusu sözleşmelerin toplam değerinin 212.594.092 TL (5.835.687,40 USD Kur: 36,43) olduğunu duyurdu. Ayrıca şirket, “Gold Bayi” vasıtası ile sınır hattı aydınlatma ve güvenlik tesisleri kurulumu işleri yapan bir taahhüt firması ile “Bakır iletkenli enerji kabloları” satış sözleşmesi imzalandığını, söz konusu sözleşmenin toplam değerinin 248.634.750 TL (6.825.000 USD Kur: 36,43) olduğunu da açıkladı. |
| Yurtiçi Ajanda |
| AGHOL 4Ç24 mali tablo açıklaması |
| MPARK 4Ç24 mali tablo açıklaması (İŞY net kar tahmini: 987 mn TL, Piyasa beklentisi: 987 mn TL) |
| PETKM 4Ç24 mali tablo açıklaması (Piyasa beklentisi: -1,883 mn TL) |
Kaynak: İş Yatırım Araştırma
İş Yatırım yasal uyarısı
Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
