Haftanın dördüncü işlem günü olan 26 Mart Perşembe gününe dair İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. önemli piyasa ve şirket haberlerin yer aldığı günlük değerlendirmesini yayınladı.
Halka açık şirket haberleri
İş Yatırım’ın 26 Mart günü için derlediği önemli borsa ve şirket haberleri şu şekilde; “Piyasalar bardağın dolu tarafını görmeye devam ediyor…
Petrol fiyatlarında yükseliş, tahvil ve hisse senetlerinde sınırlı kayıp ile güne başlıyoruz. ABD ve İran’ın Türkiye’nin de dahil olduğu aracılar vasıtasıyla birbirlerine sunduğu barış şartlarında bir ilerleme sağlanamadı.
Başkan Trump’ın İran’ın elektrik alt yapısını vurmayı beş gün ertelemesi ve görüşmelerin iyi gittiği açıklaması yüzeyde ateşkes sinyali gibi görünse de, sahadaki durum hesaplı bir zaman kazanma stratejisine işaret ediyor.
Başkan Trump sakinleştirici mesajlarıyla piyasaları sakinleştirirken, ABD’nin amfibi hücum gemisi Tripoli 2.200 deniz piyadesi ile bölgeye doğru ilerliyor. ABD silahların gölgesinde kendi istediği anlaşmaya İran’ı zorlamak istiyor.
Karşılıklı tehditlere rağmen piyasalar kademeli olarak sönümlenecek bir savaşı fiyatlıyor. 100 doların üzerinde kalan Brent petrol Mart ve Nisan aylarında enflasyonu geçici olarak yukarı çekecek ama Hürmüz Boğazının Nisan sonuna kadar açıldığı baz senaryoda küresel ekonomide sert inişe yol açması beklenmiyor. ABD, Avrupa piyasalarının gün içi gelen negatif haber akışına rağmen günü pozitif alanda kapatması teknik olarak iyi bir sinyal.
Borsa İstanbul barış görüşmelerine sınırlı tepki verdi. Endeks gün içi 13.100 seviyesini denedikten sonra psikolojik olarak önemli 13.000 seviyesinin altında kapandı. Yüklü bir sipariş alan Astor günün yıldızıydı. Banka ve havacılık gibi spn dönemde çok dayak yiyen sektörler toparlanırken, Aselsan, Tüpraş gibi savaş döneminde yükselen hisseler negative ayrıştı. Analist toplantısında verilen mesajlar Migros’ta yükselişi tetiklerken, Bim de harekete katıldı.
Dünya piyasalarının seyri Borsa İstanbul’da negatif bir açılışa işaret ediyor. Piyasa barış görüşmeleri ile kara harekatı arasında sıkışmış durumda. Rezervlerdeki gerileme piyasayı baskılayan diğer bir neden. Banka ve havacılık hisseleri endekse göre negatif ayrışabilir. İskontolu satış sonrası Tüpraş’da sınırlı baskı görülebilir. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 12.750 ve 13.100.
Hareketli olmasını beklediğimiz hisseler: Enerjisa, Migros.”
| Takip Listesi Dışındaki Şirket Haberleri |
| SKBNK |
| Şirket, Güneydoğu Avrupa Fonu (EFSE) ile sürdürülebilir tarım ile KOBİ ve küçük işletmelerin finansmanında kullanılmak üzere 50 milyon avro tutarında kredi anlaşması imzaladığını açıkladı. |
| TRCAS |
| Şirket, 25.03.2026 tarihli yönetim kurulu kararıyla Mersin’de 577.000 m³ depolama kapasiteli akaryakıt depolama terminali ATAŞ’taki %6,02 hissesini ve ATAŞ nezdindeki Ortak İşletme Sözleşmesi kapsamında bilançosunda yer alan varlıklarını, %30 ortağı olduğu Shell & Turcas Petrol A.Ş.’ye 4.900.000 ABD doları bedelle satma kararı aldığını bildirdi. |
| FORTE |
| Şirket, Askeri Fabrika ve Tersane A.Ş. (ASFAT) tarafından “Yapay Zeka Model Eğitimi Sistemi İçin Malzeme Alımı” kapsamında KDV hariç 1.486.000 ABD doları tutarında sipariş aldığını bildirdi. |
| YEOTK |
| Şirket, %100 bağlı ortaklığı Reap Batarya Teknolojileri A.Ş. ile Endoks Enerji A.Ş. arasında 1C ve 0,5C şarj-deşarj oranlarına sahip enerji depolama ünitelerinin üretimi için 15.938.617 ABD doları tutarında sözleşme imzaladığını, Endoks Enerji A.Ş. uhdesinde sözleşme bedelinin 31.146.246 ABD dolarına kadar artırılmasına yönelik opsiyon bulunduğunu ve üretimin İstanbul Tuzla’daki fabrikada yapılacağını bildirdi. |
| Şirket Haberleri |
| Migros |
| Kapanış (TL) : 604.5 – Hedef Fiyat (TL) : 931.65 – Piyasa Deg.(TL) : 109447 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 50 |
| MGROS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 54.12 Analist: eyerturk@isyatirim.com.tr |
| Migros (MGROS TI) – 2026 Capital Markets Day Öne Çıkanlar |
| 2026 Capital Markets Day kapsamında Migros yönetimi, şirketin Türkiye’nin lider omnichannel tüketici platformu olma yönündeki uzun vadeli vizyonunu daha net bir şekilde ortaya koydu. Etkinlikte ayrıca 2030 hedefleri paylaşılırken, yapısal yatırım hikayesini destekleyen çeşitli veri noktaları sunuldu. Uzun vadeli çerçeve iddialı kalmaya devam ediyor. Yönetim, nakit yaratımını artırmaya, sermaye verimliliğini iyileştirmeye ve yüksek marjlı yan iş kollarından elde edilen gelirlerin monetizasyonuna daha fazla odaklanırken, ana iş kolunda pazar payı kazanımını sürdürmeyi hedefliyor. Bununla birlikte, zorlu makroekonomik ortam ve rekabetçi dinamikler nedeniyle marj genişlemesi konusunda temkinli bir duruş sergilendi. Yönetimin ana mesajı, Türkiye’de perakendenin dijitalleşme, kolaylık odaklı tüketim, enflasyon kaynaklı alışveriş davranışları ve ekosistem monetizasyonunun artan önemi ile yeniden şekillendiği yönünde oldu. 2026 beklentileri (teyit edildi): Reel ciro büyümesi: %5–7 Yeni mağaza açılışları: 180–200 Yatırım harcaması / satışlar: %2.5–3.0 FAVÖK marjı: %6–7 Düzeltilmiş FAVÖK marjı (vade farkı giderleri ve UMS-29 hariç): %4–5 2027–2030 hedefleri: Ciro büyümesi: yüksek tek haneli reel CAGR Satış alanı büyümesi: yıllık %2.5–3.0 Yatırım harcaması / satışlar: ~%2.5 FAVÖK marjı: en az +100 baz puan iyileşme Migros, sermaye tahsisinde stratejik bir değişime işaret ederek, gelecekteki yatırımların fiziksel büyümeden ziyade teknoloji odaklı olacağını belirtti. Planlanan yatırım harcamaları; otomasyon, dijital sistemler, operasyonel verimlilik ve retail media altyapısına yönlendirilecek. Bu yatırımların daha ölçeklenebilir, daha az sermaye yoğun ve marjlar ile getiriler açısından daha destekleyici olması beklenirken, uzun vadede ROIC iyileşmesi (2025: %15) açısından kritik bir rol oynaması öngörülüyor. Yönetim, taze ürün kategorileri ve dikey entegrasyonu önemli rekabet avantajları olarak öne çıkardı. Güven, kalite ve erişilebilirliğin kritik olduğu bir pazarda, Migros’un taze meyve-sebze, et ve hazır yemek kategorilerindeki yetkinlikleri yapısal bir avantaj sağlıyor. Bu kategoriler yüksek frekanslı ve kolay taklit edilemeyen yapılarıyla, şirketin pazar payı kazanımlarını sürdürmesini destekliyor. Ayrıca yönetim, pazarın %50’den fazlasının hala organize olmadığını ve özellikle sağlık bilincindeki artışın bu kategorilerde yapısal büyümeyi desteklediğini vurguladı.Yönetim, online iş kolunu ayrı bir büyüme alanı değil, ana iş modelinin ayrılmaz bir parçası olarak konumlandırıyor. Migros’un online büyümesi, hacim artışının ötesinde yapısal olarak güçlü bir ekonomik model ile destekleniyor. Hibrit mağazalar, yalnızca fiziksel mağazalara kıyasla %35 daha yüksek sepet büyüklüğü, ~200 baz puan daha yüksek brüt marj, ~20 baz puan daha düşük fire ve 9 gün daha düşük stok gün sayısı sunuyor. 2030 tahmini e-ticaret payı: %27.5 (2025: %21) Fintech: MoneyPay, müşteri bağlılığını ve monetizasyonu artıran önemli bir stratejik alan olarak öne çıkıyor. Ölçek olarak henüz sınırlı olsa da, müşteri sadakati, cüzdan payı ve ödeme penetrasyonunu artırarak ekosistemi güçlendiriyor. Orta vadede, yüksek marjlı ve ölçeklenebilir gelir katkısı sağlaması bekleniyor. Net kar marjına katkı: 2025: +9 baz puan 2030: +30–35 baz puan Retail Media: Bir diğer önemli tema ise Migros’un retail media ve veri platformuna dönüşümü oldu. Geniş mağaza trafiği, güçlü uygulama kullanımı ve zengin müşteri verisi sayesinde Migros, hedefli reklam, marka kampanyaları ve dijital medya çözümleri sunabiliyor. Bu alan, düşük maliyetli ve yüksek marjlı bir gelir kalemi olarak öne çıkarken, zaman içinde gelir çeşitliliğini ve kârlılık kalitesini artırması bekleniyor.FAVÖK marjına katkı: 2025: ~%0.2 2030: ~%0.5Migros, platform dinamiklerini ve uzun vadeli monetizasyon potansiyelini güçlendirmeyi hedefliyor. Bu yaklaşım özellikle Migros Yemek tarafında belirgin olup, burada odak nokta mutlak pazar liderliği yerine uygulama kullanımını artırmak, müşteri frekansını yükseltmek ve ekosistem bağlılığını güçlendirmek. Artan etkileşim ve kategori bazlı çapraz satış imkanları, uzun vadeli değer yaratımının temelini oluşturuyor.Genel olarak Migros, güçlü müşteri trafiğini zaman içinde daha çeşitlendirilmiş ve daha yüksek kaliteli gelir akışlarına dönüştürmeyi hedefliyor. Şirket, fiziksel mağaza ağı, dijital etkileşim ve müşteri verisini etkin şekilde kullanarak daha güçlü büyüme ve daha geniş kapsamlı monetizasyon sağlamayı amaçlıyor. Hisse için pozitif görüşümüzü koruyoruz. Migros, 2026 tahmini 6.15x FD/Düzeltilmiş FAVÖK (IFRS-16 hariç) çarpanı ile işlem görmektedir. |
| Koç Holding |
| Kapanış (TL) : 186.7 – Hedef Fiyat (TL) : 289.17 – Piyasa Deg.(TL) : 473452 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 164.18 |
| KCHOL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 54.88 Analist: oacikalin@isyatirim.com.tr |
| TUPRS Paylarının Satışı |
| Koç Holding, Tüpraş’ın çıkarılmış sermayesinin yaklaşık %2,1’ine tekabül eden toplam 40.000.000 TL nominal değerli A grubu payın hızlandırılmış talep toplama yöntemiyle, yurt içinde ve yurt dışında yerleşik kurumsal yatırımcılara satışının pay başına 233 TL bedel üzerinden toplam 9,32 milyar TL karşılığında gerçekleştiğini açıkladı. İşlem fiyatı, TUPRS’ın dünkü kapanış fiyatına göre yaklaşık %7 iskontoya işaret ediyor. Gelen talebe istinaden satışa konu olan hisse adedi 30mn’dan 40mn’a artırıldı. İşlemin kapanışını takiben, Holding’in Tüpraş’taki doğrudan pay oranı %4,3 olacak ve Tüpraş’ın halka açıklık oranı %48,9‘a yükselecek. Böylece, Koç Holding Tüpraş sermayesinin %50,7’sini, doğrudan sahip olduğu %4,3’lük pay ve bağlı ortaklığı Enerji Yatırımları A.Ş.’nin sahip olduğu %46,4’lük pay vasıtasıyla kontrol etmeye devam edecek. İşlem sonucunda Holding’e yaklaşık 210mn Dolarlık bir nakit girişi olacak. Holding’in solo net nakit pozisyonu 4Ç25 sonu itibariyle 815mn Dolar seviyesindeydi. Hafif pozitif. |
| Akfen Yenilenebilir Enerji |
| Kapanış (TL) : 21.46 – Hedef Fiyat (TL) : 27.14 – Piyasa Deg.(TL) : 25687 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.79 |
| AKFYE TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 26.45 Analist: agurleyen@isyatirim.com.tr |
| Akfen Holding AKFYE Pay Satışı |
| Akfen Holding, Akfen Yenilenebilir’in çıkarılmış sermayesinin %10’una tekabül eden paylarını borsada işlem gören niteliğe dönüştürülmesi için SPK’ye başvuruda bulunduğunu açıkladı. Hafif Negatif. |
| İş GYO |
| Kapanış (TL) : 20.78 – Hedef Fiyat (TL) : 29.8 – Piyasa Deg.(TL) : 19923 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.4 |
| ISGYO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 43.41 Analist: btanes@isyatirim.com.tr |
| İş GYO: Varlık Alımı |
| İş GYO, Yönetim Kurulu’nun 25.03.2026 tarihli kararı çerçevesinde; Türkiye İş Bankası A.Ş.’nin mülkiyetinde olan İstanbul ili, Beyoğlu ilçesi, Bereketzade Mahallesi, 152 ada, 11 numaralı parselde kayıtlı olan Kuledibi Binası’nın 500.000.000 TL (KDV hariç) bedelle satın alınmasına karar verildiğini açıkladı. İlgili satın alma tutarının şirketin 4Ç25 itibarıyla toplam yatırım amaçlı gayrimenkul değerine oranı %1,1. Nötr. |
Kaynak: İş Yatırım Araştırma
İş Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
