Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş. (DOHOL) 2024 yılı birinci çeyrek finansal sonuçları 13 Haziran günü kamuya açıklandı. Bilanço sonrası ilk işlem gününde alıcılı bir seyir görülen şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Buna göre 2024 yılının ilk üç ayında geçen yılın aynı dönemine göre net satışları reel olarak %61,96 artışla 14.299 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılının ilk üç ayında geçen yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü reel olarak %78,68 artışla 1.607 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
2024 yılının ilk üç ayında geçen yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı reel olarak 105,18 baz puan artışla % 11,24 olmuştur. 2023 yılının ilk üç ayında 1.148 milyon TL net zararı açıklayan şirket, 2024 yılının ilk üç ayında 950 milyon TL net kar açıklamıştır. Holding, 1Ç24’te 950 mn TL net kar (1Ç23: -1.148 mn TL) açıklamıştır. Otomotiv segmenti gelirleri yıllık % 180 artışla 8,1 milyar TL olurken, güçlü finansalların temel nedeni olmuştur. Sanayi segmenti gelirleri yıllık daha sınırlı %4 artışla 4,9 milyar TL olmuştur. Diğer taraftan elektrik üretimi gelirleri yıllık %17 daralmayla 485 milyon TL’ye düşmüştür. Sanayi segmentinin karlılığında önemli bir iyileşme görmemize rağmen (brüt kar marjı, 1Ç23’teki negatif brüt kar marjı olan %1,4’ten 1Ç24’te %11,9’a yükseldi), otomotiv sektörünün brüt kar marjı 1Ç23’teki %13,8’den 1Ç24’te %7,4’e gerilemiştir. Yine de; otomotiv segmenti brüt kârı, esas olarak
ölçek ekonomisine bağlı olarak yıllık bazda %51 artışla 604 milyona yükselmiştir. Konsolide brüt kâr ise yıllık %85’lik artışla 2.5 milyar TL olmuştur. Holding yatırım gelirleri yıllık %190 yükselişle 1,9 milyar TL’ye çıkmış ve karlılığa destek olmuştur. Finansal giderler ise 2,1 milyar TL ile (1Ç23: 0,8 mlr TL) ile net karı baskılamıştır. Genel olarak ise, petrol ürünleri segmentinin sulandırıcı etkisinin artık devam etmemesi, düşük marjlı işletmelerden çıkış hedefi/stratejisi ve büyüme potansiyeli yüksek sektörlerdeki inorganik büyüme iştahının grubun gelecekteki nakit akışı görünümü açısından olumlu olduğunu düşünüyoruz. Karel ve Insider gibi yatırımlar, teknoloji şirketleri yatırımları, Maksipak’ın entegrasyonu, büyüyen ambalaj sektörü, Galatawind’in büyüyen kapasitesi, Doğan Yatırım Bankası’nın faaliyetleri vb. açısından holding iştirak çeşitliliğini ve yapılanmasını beğeniyoruz. Holding net aktif değerine (NAD) göre yaklaşık %50 iskontolu işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz.
Gedik Yatırım yasal uyarısı
Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
