İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş., haftanın son işlem günü olan 27 Eylül Cuma gününe dair önemli piyasa ve şirket haberlerin yer aldığı günlük değerlendirmesini yayınladı. İşte detaylar…
Halka açık şirket haberleri
İş Yatırım Araştırma’nın 27 Eylül Cuma günü için derlediği önemli borsa ve şirket haberleri şu şekilde;
Piyasalarda Çin etkisi…
Dünya borsalarındaki yükseliş kısa bir mola sonrası devam ediyor. ABD hisseleri ekonomide yumuşak inişi doğrulayan veriler ve güçlü şirket karları sonrası yükselişine devam ediyor. S&P 500 güçlü Micron sonuçlarını yeni bir zirve ile kutluyor. 2024- 2025 üretimini sattığını açıklayan Micron son 13 yılın en güçlü yükselişini yapıyor.
Ancak asıl hareket Pandemi sonrası en büyük paketi açıklayan Çin’de. Şanghay borsası hafta başından beri %15’e yaklaşan getiri ile 2008 yılından beri en iyi haftalık performansını yapıyor. Uçurumun kenarından dönen gayrimenkul hisselerinin getirisi %20’nin üzerinde.
Yükseliş sadece hisseler ile sınırlı değil. Demir cevheri 100 doların, bakır 10bin doların üzerinde. Altın yeni zirve yapmaya devam ediyor. Gümüş son 12 yılın en yüksek seviyesinde.
Borsa İstanbul dünyadan bağımsız 10bin seviyesi ile sınavını vermeye çalışıyor. Güne güçlü bir yükselişle başlayarak 10.050 seviyesine kadar yükselen endeks, öğleden sonra gelen satışlarla gün içi gördüğü en yüksek seviyeye göre %2’nin üzerinde gerileyerek kapandı. Yüksek betalı banka hisselerinde aşağı hareket %3’e yaklaştı.
Haber akışında satışı doğrulayacak bir gelişme yok. Ekonomi ekibi ABD’de uluslararası yatırım bankaları ile bir dizi başarılı toplantı yaptı. Uluslararası rezervler rekor kırıyor. Tahvile güçlü yabancı girişi devam ediyor. Merkez Bankası Eylül’de enflasyonun yavaşlayacağını söylüyor.
Dünya borsalarının seyri Borsa İstanbul’da pozitif bir açılışa işaret ediyor. Kredi kartı ve ihtiyaç kredilerinin yeniden yapılandırılması ile BDDK kararını bankaları destekleyen adımlar olarak görüyoruz. Borsada olası tepki alışında bankaların ve banka pozisyonu olan Sabancı Holding ve Koç Holding’in öncü rol oynamasını bekliyoruz. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 9,800 ve 9.950.
Beklentilere göre zayıf faaliyet sonuçları açıklayan Tekfen’de negatif tepki bekliyoruz. Faaliyet karı zayıf gelen Bim sınırlı negatif tepki verebilir. Ama hissenin büyük ölçüde bunu fiyatladığını belirtelim. Orta vadeli hedeflerini açıklayan Aksa Enerji’de dün başlayan pozitif hareket devam edebilir. Zayıf sonuçları büyük oranda fiyatlanan Alarko’da nötr bir tepki bekliyoruz. Coca Cola’nın Anadolu Efes’ten Anadolu Etap’ın kalan payları almasına bir tepki beklemiyoruz.
Teknik bültende öne çıkardığımız hisseler: Anadolu Efes, Ford Otosan, Sabancı Holding, Yapı Kredi.
| Sirket Haberleri |
| Alarko Holding |
| Kapanış (TL) : 93.9 – Hedef Fiyat (TL) : 182.47 – Piyasa Deg.(TL) : 40847 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 14.68 |
| ALARK TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 94.32 Analist: agurleyen@isyatirim.com.tr |
| ALARK 2Ç24 Mali Tablo Analizi |
| 2. Çeyrekte net karda toparlanma izleri. Kombine net kar %95 düşüşle 2Ç24’te 161 milyon TL olarak kaydedilirken 6 aylık zarar -1.221 milyon TL’ye geriledi. Enerji iş kolunda hem dağıtımda hem üretimde (sırasıyla – 708 milyon TL, – 5 milyon TL) net zarar yazılırken pozitife dönen tarım iş kolu net kara 309 milyon TL ile önemli bir katkıda bulundu. Cenal Termik Santralinin 2. Çeyrekte bakıma alınmış olması ise üretim tarafında net zarar kaydedilmesinin , yüksek miktarda nakitten kaynaklı kaydedilen -389 milyon TL parasal kayıp ile birlikte, önemli sebeplerinden. Konsolide net kar ise 2Ç24’te 201 milyon TL olarak kaydedilirken 6 aylık zarar -1.181 milyon TL’ye geriledi.Hasılat yıllık bazda -%22 düştü. 2Ç24’te hasılat 9.307 milyon TL seviyesinde kaldı. Bu düşüşün büyük bir kısmı Cenal Termik Santralinden kaynaklandı. Santralin bakımda olması ve düşük reel elektrik fiyatlarından kaynaklı santralden elde edilen hasılat yıllık bazda -%57 düşerek 1.068 milyon TL seviyesinde kaydedildi. Tarım iş kolunda ise hasılat yıllık bazda %309 artarak 171 milyon TL seviyesine ulaştı.FAVÖK’te önemli düşüş. Elektrik üretim iş kolunda FAVÖK %81 düşüşle 2Ç24’te 558 milyon TL’ye geriledi. Hem geçen senenin aynı çeyreğine göre daha düşük reel elektrik fiyatı hem de toplam elektrik üretimindeki -%11 seviyesindeki düşüş bu durumda etkili oldu. Özellikle Cenal Termik Santralinin de bakımda olmasıyla Cenal’de 2Ç23’e göre -%48 oranında düşüşle 595 milyon TL FAVÖK kaydedildi. Elektrik dağıtım iş kolunda FAVÖK yıllık bazda %83 artışla 1.331 milyon TL kaydedilse de toplam FAVÖK yıllık bazda -%49 düşüşle 2.265 milyon TL seviyesinde kaldı. Bu sonuçlar neticesinde elektrik dağıtım FAVÖK marjı 1Ç24’te %13’ten 2Ç24’te %26’ya yükselirken elektrik üretim marjı %102’den %46’ya geriledi fakat Cenal’in marjının %46 seviyesinden %56’ya çıkmasıyla şirketin kömür maliyetlerinde negatif anlamda bir değişim olmadığını gözlemliyoruz.Yorum: Şirket halen önemli ölçüde parasal kayıp yazmaya devam ediyor fakat 2Ç24’te azalan parasal kayıp (1Ç24: -589 milyon TL vs 2Ç24: -369 milyon TL) net kardaki baskıyı azalttı. Operasyonel sonuçlar ise özellikle elektrik üretim tarafında Cenal’in bakımda olduğunun bilinmesinden kaynaklı sürpriz değil. Açıklanan çeyreklik net kar rakamı tatmin edici sonuçlara işaret etmese de hissenin son bir aydaki endeks altı performansı ve uzun vadeli yatırımları göz önüne alındığında olası piyasa tepkisinin sınırlı olacağını düşünüyoruz. |
| Aksa Enerji |
| Kapanış (TL) : 39.54 – Hedef Fiyat (TL) : 64 – Piyasa Deg.(TL) : 48489 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 5.5 |
| AKSEN TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 61.87 Analist: agurleyen@isyatirim.com.tr |
| AKSEN Analist Toplantısı – 26 Eylül Öne Çıkanlar |
| AKSEN 2030 stratejik hedeflerini sunduğu bir analist toplantısı düzenledi. Toplantıdaki önemli noktalar şu şekilde özetlenebilir:– 2030 Kapasite Hedefi: AKSEN, 2030 yılına kadar 7.850 MW toplam kurulu kapasiteye, mevcut 2553 MW kurulu kapasitenin 3 katına, ulaşmayı hedefliyor ve bu büyüme için 4,9 milyar dolar tutarında bir CAPEX planlanıyor. – Bölgesel Kapasite Dağılımı: 2030 itibarıyla şirketin kapasite dağılımının şu şekilde olması bekleniyor: Türkiye %38, Orta Asya %25, Afrika %25, Orta Amerika %5, Kuzey Amerika %3 ve Avrupa %3. – Yenilenebilir Enerji Odaklılık: 2030 yılında toplam kapasitenin yaklaşık %28’inin yenilenebilir enerji kaynaklarından gelmesi öngörülüyor.2030 Finansal Beklentiler: – FAVÖK: AKSEN, 2030 yılına kadar 1.112 milyon dolar FAVÖK elde etmeyi bekliyor, bu rakam 2023 seviyelerine göre 4 kat artışa işaret etmekte. – FAVÖK Marjı: Şirket, 2030 yılında %52 FAVÖK marjı hedefliyor. – FAVÖK Kırılımı: 2030 yılında gelirlerin %63’ünün kapasite anlaşmalarından, %22’sinin YEKDEM sözleşmelerinden ve %15’inin spot piyasa satışlarından gelmesi bekleniyor. – Borçluluk: AKSEN, Net Borç/FAVÖK oranının 2030 itibarıyla 2,17x’e düşmesini öngörüyor.Şirket ayrıca, 2025 yılında yeni yan hizmetler düzenlemeleriyle yan hizmetlerde çeşitlenme beklediklerini ve bu düzenlemeler gerçekleştiğinde yan hizmet gelirlerinde önemli bir artış öngördüklerini belirtti. |
| Coca-Cola İçecek A.Ş |
| Kapanış (TL) : 58 – Hedef Fiyat (TL) : 109.27 – Piyasa Deg.(TL) : 162289 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 15.21 |
| CCOLA TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 88.4 Analist: oacikalin@isyatirim.com.tr |
| Anadolu Etap Icecek satın alımı |
| Coca Cola İçecek, Anadolu Etap İçecek’in kalan %20 hissesini AEFES’in iştiraki Anadolu Etap Tarım’dan 28mn ABD$ karşılığında satın alarak sahiplik oranını %100’e çıkardı. CCI Anadolu Etap Tarım’dan ilk %80’lik hissesini 112 milyon ABD Doları karşılığında satın almıştı ve şirket Nisan 2023’ten bu yana CCI altında konsolide edilmekte. Hem AEFES hem de CCOLA için nötr. |
| Tekfen Holding |
| Kapanış (TL) : 57.5 – Hedef Fiyat (TL) : 85.43 – Piyasa Deg.(TL) : 21275 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 6.87 |
| TKFEN TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 48.57 Analist: eakalan@isyatirim.com.tr |
| TKFEN 2Ç24 Sonuçları |
| Zayıf gübre segmenti performansı 2Ç24 sonuçları üzerinde etkili olmuştur. UMS-29 Enflasyon Muhasebesi kapsamında Tekfen 2Ç23’te 226mn TL net kar elde ederken, 2Ç24’te 580mn TL net kar elde etmiştir. Net satışlardaki %28’lik düşüşe rağmen, faaliyet marjlarındaki iyileşme, yüksek parasal kazançlar ve düşük efektif vergi oranı net karı desteklemiştir. Tekfen 2Ç24’te 375mn TL parasal kar (2Ç23: 57mn TL parasal zarar) ve 652mn TL vergi geliri (2Ç23: 410mn TL vergi gideri) kaydetmiştir. Satış gelirleri 2Ç24’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %28 azalarak 10,9 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Mühendislik ve taahhüt segmenti gelirleri 2Ç24’te azalan iş hacmi nedeniyle %23 azalırken, segmentin FAVÖK marjı 2Ç23’teki %5,4 seviyesinden önemli bir zarar yazılmaması ve hasar gelirleri sayesinde 2Ç24’te %16,2’ye yükselmiştir. Tarımsal sanayi grubu ise %32 satış geliri ve 7 puanlık FAVÖK marjı daralması ile zayıf bir performans sergilemiştir. Toros’un klasik gübre satışları, kuraklık ve yüksek enflasyon ve faiz ortamına bağlı olarak zayıflayan alım gücü nedeniyle çiftçilerin erken alım iştahının azalması nedeniyle yıllık bazda %18 oranında gerilemiştir. Küresel gübre fiyatlarındaki artış trendine rağmen, ortalama yurtiçi gübre fiyatları (USD/ton) 2Ç24’te %17 oranında gerilemiştir. Buna bağlı olarak, Konsolide FAVÖK geçen yılki 886mn TL seviyesinden 2Ç24’te 781mn TL’ye gerilerken, FAVÖK marjı %7,2 (+1,3 puan) olarak gerçekleşmiştir. Net borç pozisyonu 2023YE itibariyle 1,49 milyar TL’den 2Ç24 sonu itibariyle 2,86 milyar TL’ye yükselmiştir. Konsensüs tahmini mevcut değildir.Yorum: Üstün kâr-zarar performansına rağmen, zayıf gübre segmentine olumsuz bir piyasa tepkisi bekliyoruz. |
| Takip Listesi Dışındaki Şirket Haberleri |
| KBORU |
| Şirket, Malatya CTP Kompozit Boru üretim tesisinin deneme üretimi ve test süreçlerinin başarıyla tamamlanmasının ardından 26.09.2024 tarihinde faaliyete başladığını duyurdu. |
| PLTUR |
| Şirket, Türkiye’de yerleşik bir kamu bankası ile 60 milyon TL tutarında personel taşıma sözleşmesi imzaladığını duyurdu. |
| KCAER |
| Şirket, son 43 günde Amerika kıtası başta olmak üzere, MENA, Avrupa ve Türkiye’den, ağırlıklı olarak katma değerli ürünlere yönelik toplam 92.858.824 dolar tutarında çelik profil siparişi aldığını duyurdu. |
| FORTE |
| Şirket, bir telekomünikasyon şirketi ile Veri Merkezi Modernizasyonu Mal ve Hizmet Alımı Sözleşmesi imzaladığını duyurdu. Şirket ayrıca sözleşme bedelinin 41 milyon TL (KDV hariç) olduğunu açıkladı. |
Kaynak: İş Yatırım Araştırma
İş Yatırım yasal uyarısı
Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
