Çimsa Çimento Sanayi ve Ticaret A.Ş. (CIMSA) 2025 yılı 2.çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Çimsa Çimento Sanayi ve Ticaret A.Ş. hisse haberleri
İnfo Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “CIMSA, 2025 yılının ikinci çeyreğinde 10,5 milyar TL beklentilerin hafif üstünde 10,9 milyar TL ciro, 2,1 milyar TL olan beklentilere paralel 2,0 milyar TL FAVÖK, 781 milyon TL konsenüs net kar beklentisinin altında 717 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan finansallar geçen yılın aynı çeyreği ile kıyaslandığında ciro %40, FAVÖK %5 artarken, net kar %58 azaldı. Yarı yıldan yarı yıla karşılaştırıldığında ise 1Y25’te 1Y24’e göre ciro %31, FAVÖK %15 artarken, net kar %55 azaldı.
Maliyet kalemlerindeki artış ile marjlarda daralma gerçekleşti: FAVÖK marjı çeyreksel bazda %18,6’ya, net kar marjı ise %6,58’e geriledi. Yarı yılda ise FAVÖK marjı %15,6’ya, net kar marjı ise %4,9 oldu. Artan finansman giderlerin etkisi, parasal kazanç katkısındaki azalma ve şirket portföyünde bulunan SAHOL paylarından elde edilen gelirin geçen yıla göre düşük olması, net karı baskıladı. SAHOL paylarından gelen katkı 2025 yılının ikinci çeyreğinde 103 milyon TL olurken, geçen yılın aynı döneminde 355 milyon TL olarak %71 azaldı. Şirketin kaldıraç oranı 2,69x’ten 2,85’e, 2025/03’te 19,2 milyar TL olan net borcu bu dönemde 20,8 milyar TL’ye yükseldi. Mannok satın alımı, TL’deki değer kaybı, ABD öğütme tesisi ve Mersin CAC tesisi yatırımları, net borç tarafını yukarı çekti.
Mannok’un finansallara olumlu etkisi de artarak devam ediyor: Şirket, 2025 yılının ikinci çeyreğinde yüksek kapasite kullanım oranını korumuş ve Türkiye’de %24,1, uluslararası pazarlarda ise Mannok dahil %76,7 hacim artışının desteğiyle konsolide satış hacmini yıllık bazda %46,6 artırdı. Mannok’un satış hacimleri hariç tutulduğunda, konsolide satış hacmi organik olarak yıllık bazda %32,1 artış gösterdi. Mannok etkisi ile Avrupa pazarında güç artışı beklentimiz sürüyor. Mannok, İrlanda, Kuzey İrlanda ve İngiltere’nin, çimento, yalıtım, yapı malzemeleri ve plastik ambalaj ürünleri entegre üreticisi olarak öne çıkarken, Mannok’un 2024 satışlar kırılımında satışların %47’si İngiltere’ye, %34’ü İrlanda’ya, %19’u Kuzey İrlanda’ya gerçekleşti. Mannok satışlarının, % 43’ü çimento, %27 yalıtım segmentinde gerçekleşti. Çimento üreticilerinin yurt içinde satacağı çimento ve çimento yan ürünlerinin yüksek baz ve yüksek faiz ortamında ekonomik aktivitelerdeki daralmasından dolayı ve azalma beklentileri kapsamında çimento şirketleri arasında ihracatı yüksek olan firmalar arasında CIMSA’nın ön plana çıkmasını bekliyoruz.
Beyaz çimentoda dünya liderlerinden CIMSA: Şirket, beyaz çimento üretimi ve ihracatında dünya çapında üst sıralarda yer alıyor. 2019’da İspanya’da Bunol Beyaz Çimento Fabrikası satın alınması ile Avrupa pazarında gücünü artıran şirket, ABD, Avrupa, Afrika ve Orta Doğu gibi pek çok ülkeye ihracat gerçekleştiriyor. Sadece ihracat kapsamında değil, yurt içindeki özellikle deprem etkisi ve kentsel dönüşüm ve altyapı projeleri kaynaklı yapılardan da şirketin pay alacağı kanaatindeyiz. Jeopolitik gerginliklerin yanında Suriye’deki rejimin dağılması sonrasında Suriye’de yeniden yapılanma beklentileri mevcut. Şirketin de ihracatının yüksek olması ve Çimsa Mersin’in bölgeye yakın olması, bölgedeki talep açığını kapatabilir. Açıklanan finansalların hisse üzerine nötr etki yaratmasını bekliyoruz.”
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
İnfo Yatırım yasal uyarısı: Çekince: Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
