Bim Birleşik Mağazalar A.Ş. (BIMAS) 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Marbaş Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Bim Birleşik Mağazalar A.Ş. hisse haberleri
Marbaş Menkul değerlendirmesi şu şekilde; “Raporlama standartlarındaki farklardan kaynaklanan net kar baskısı: BIMAS 2025 2.çeyrekte 153,2mlr TL hasılat, 9,4 mlr TL FAVÖK, 2,69 mlr TL net kar ile satışlarda piyasa beklentisine paralel kurum beklentimizin hafif aşağısında, FAVOK hem kurum hem de piyasa beklentimizin üzerinde, Net Kar ise kurum ve piyasa beklentimizin aşağısında gerçekleştiğini görmekteyiz.
Satışlara baktığımız zaman 2Q25’de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %3.8 büyüme gerçekleştiğini görmekteyiz. Bim Fas satış büyümesine baktığımızda %48, Bim Mısır ise %34 büyüme göstermiştir.
Operasyonel verilere baktığımız zaman 2Q25’de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre mağaza büyümesine baktığımızda %7.2 artışla 14.075 adet mağazaya ulaştığını görmekteyiz. Detay baktığımızda FİLE grubu %22, Bim Fas %18 , Bim MISIR %13 ve Bim TR ise %6 artış göstererek büyüme ivmesini koruduğunu görmekteyiz. Görece kar marjı yüksek FİLE grubunun ise ortalama üzeri mağaza büyümesini pozitif değerlendirmekteyiz. Bir diğer önemli metrikler olan mağaza başı satış 2Q25’de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %28.2 artarken, mağaza başı sepet hacmi artışı %34.1 olup enflasyona paralel aşağı yönlü eğilimini sürdürmektedir. Mağaza müşteri trafiğinde ise son dört çeyreklik süren daralmayı negatif yorumlamaktayız.
Karlılığa baktığımız zaman 2Q25’de hem çeyreksel hem de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre Brüt Kar ve FAVOK marjında ciddi ivme görmekteyiz. BIMAS 2Q25’de 9,4mlr TL FAVOK ile beklenti üstü sonuçlar açıklarken pozitif sapmanın temel nedenini brüt kar marjı artışı oluşturmuştur. Net Kar’da ise beklenti altında kalmasının temel sebebini ise net parasal pozisyon kazanç kaleminin etkisinin görece azalması oluşturmuştur.
Borç yapısına baktığımızda çeyreksel anlamda finansal borç %4 artış gösterirken nakit pozisyon değişiminden kaynaklı net borç %67 artış göstermiştir. Şirket 1.1x NetBorç/FAVOK çarpanıyla işlem görmektedir. Genel olarak baktığımızda finansalları SINIRLI OLUMLU değerlendirmekteyiz. Y.dışı operasyonlarındaki güçlü büyümenin yanı sıra şirket için önemli bir hikaye olan kar marjı yüksek FİLE grubunun toplam satışlar içerisindeki payının artması ve büyümeyi pozitif yorumlamaktayız. Yılın ikinci yarısı enflasyondaki düşüş eğilimine paralel mağaza sepet hacminde de geri çekilme beklerken güçlü finansal yapısı ve operasyonel verimliliğin sürmesini beklemekteyiz.
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
Marbaş Menkul yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Marbaş Menkul Değerler tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım sinyal,bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan sinyal, yorum ve tavsiyeler, herhangi bir yatırım aracının alım satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve sadece burada yer alan bilgilere ve sinyallere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan sinyaller, fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm sinyal ve veriler, Marbaş Menkul Değerler tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu sinyal ve kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan ve zararlardan Marbaş Menkul Değerler sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
