Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (ASELS) hisseleri için aracı kurumların hedef fiyat açıklamaları devam ediyor. 13 Ekim günü bir aracı kurum Aselsan için hedef fiyat güncellemesine gitti.
Hedef fiyat haberleri – ASELS hisse yorumu
Raporda şu ifadeler kullanıldı; “Son dönemde alınan siparişler de dahil olmak üzere, şirketin güçlü sipariş birikimi ve bu birikimin satış gelirlerine dönüşüm potansiyelinin piyasa beklentilerine henüz tam olarak yansımadığını düşünüyoruz. Tahminlerimiz, 2026T’de %36 reel satış geliri (şirket beklentisi >%10) büyümesine işaret etmektedir. Öngülebilir Fa 11’in de ivme alması ve Çelik Kubbe projelerinde seri üretim başlamasıyla teslimat kapasitesinin artması, bu gelişmenin de sipariş birikiminin finansal sonuçlara dönüşümünü hızlandırmasını beklemekteyiz. 2025–2028T döneminde TL bazında reel FAVÖK için yaklaşık %45 yıllık ortalama bileşik büyüme oranı öngörüyoruz. 2027T FAVÖK tahminimiz ise piyasa beklentisinin %37 üzerinde bulunmaktadır.
• Savunma talebi artık öngörüden ibaret değil, bütçe tahsisleriyle somutlaşıyor
2027–2029 OVP’de savunma harcamalarına ayrılan kaynak, önceki programa kıyasla %229 artırılmaktadır. Baz senaryomuz uzun vadeli yurt içi tedarik programlarına dayanırken, NATO’nun GSYH’nin %5’i düzeyindeki savunma harcaması hedeflemesi dahil edilmeyen ihtiyat potansiyelini sunmaktadır.
• Güçlü sipariş alımları, kâr tahminlerinde yukarı yönlü revizyonu destekliyor
Yılbaşından bu yana alınan siparişler 12,8 mlr ABD doları seviyesinde gerçekleşmiş olup, bunun yaklaşık %8’i ABD doları kısmı 30 Haziran’dan bu yana kaydedilmiştir. 2026 yılı için öngördüğümüz 2,5x sipariş/satış oranı doğrultusunda hesapladığımız yaklaşık 13,5 mlr ABD dolarlık yıllık sipariş alımı beklentisinin yaklaşık %95’ine, mevsimselliğin olumlu etkisi olan 4Ç26 henüz tamamlanmadan ulaşılmıştır. Sipariş alımlarındaki güçlü seyir, kârlılık tahminlerinde ilave yukarı yönlü revizyon potansiyeline işaret etmektedir.
• İhracat payının artışı marjları yukarı taşıyor
2026T için enflasyondan arındırılmış FAVÖK marjının %26,8’e (şirket beklentisi: >%24), 2028T’de ise %27,7’ye ulaşmasını öngörmekteyiz. Bu oran, emsal şirketlerin %15,2’lik ortalamasının belirgin şekilde üzerindedir. Kârlılıktaki temel işleminin ihracatındaki yapısal artış olması beklenirken, seri üretim kaynaklı ürün karması iyileşmesi ikinci önemli katkı unsuru olacaktır.
• Oğulbey yatırımları sonrası net borç/FAVÖK oranı geriliyor
Oğulbey yatırımlarına bağlı nakit çıkışlarının etkisiyle net borç/FAVÖK oranının 2025’teki 0,3x seviyesinden 2026T’de 0,65x’e yükselmesini beklemekteyiz. Yatırım harcamalarının satış gelirlerine oranının 2027T’de %19,3’ten %14,4’e gerilemesiyle birlikte, net borç/FAVÖK oranının 2027T’de 0,55x’e, 2028T’de ise 0,33x’e düşeceğini öngörmekteyiz.
• Katalizörler ve temel riskler
Kısa vadede 4Ç26’da güçlü teslimatlar ve yeni ihracat sözleşmelerinin açıklanması temel katalizörler olarak öne çıkmaktadır. Orta vadede Oğulbey Teknoloji Üssü’nün kapasite artışı, Çelik Kubbe’nin seri üretime geçişi ve 2027–2029 OVP kapsamındaki tedariklerin büyümeyi desteklemesini bekliyoruz. Başlıca aşağı yönlü riskleri ise tedarik zinciri kaynaklı teslimat gecikmeleri, ambargolar ve kamu bütçelerinde savunma harcamalarını sınırlayan olası kesintiler oluşturmaktadır.
Aselsan hisse hedef fiyat 2027
İşte aracı kurumların Aselsan hissesi için belirlediği hedef fiyat ve tavsiyesi; Not: aracı kurum hedef fiyatları 12 aylıktır ve gerçekleşme garantisi yoktur.
Vakıf Yatırım
Vakıf Yatırım, ASELS – Aselsan için hedef fiyatını 541 TL’den 580 TL’ye yükseltti, tavsiyesini “endeks üzeri getiri” olarak açıkladı.
| Aracı Kurum | Vakıf Yatırım |
| Hedef fiyat | 580,00 TL |
| Son fiyat (İst: ASELS) | 341,75 TL |
| Tavsiye | Endeks üzeri getiri |
| Prim potansiyeli | %69,71 |
| Açıklanma tarihi | 13 Ekim 2026 |
Kaynak: Vakıf Yatırım Araştırma, ForInvest Haber
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
