Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (ASELS) 2026 yılı 3. çeyrek finansal sonuçları açıklandı. Bilanço sonrasında Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi.
Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. hisse haberleri – ASELS hisse yorumu
Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Şirketin net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %35,08 artışla 58.063 milyon TL olmuştur. 2026 yılının ilk 9 ayında net satışları %28,50 artışla 151.486 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK‘ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %50,84 artışla 16.028 milyon TL olmuştur. 2026 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü %37,91 artışla 40.555 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 288 baz puan artışla %27,6 olmuştur. 2026 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı 183 baz puan artışla %26,8 olmuştur. Net karı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %81,61 artışla 11227,03 milyon TL olmuştur. 2026 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net karı %75,13 artışla 26.471 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: Şirket, 3Ç26’da 58.063 mn TL gelir (kons: 55.166 mn TL; Gedik: 49.468 mn TL), 16.028 mn TL FAVÖK (kons: 14.372 mn TL; Gedik; 12.056 mn TL) ve 11.227 mn TL net kar (kons: 8.964 mn TL; Gedik: 8.990 mn TL) açıklamıştır. Gelirler konsensüsü ve tahminimizi sırasıyla %5 ve %17, FAVÖK %12 ve %33, net kâr ise %25 ve %25 aşmıştır. Şirket, 3Ç26’da güçlü bir operasyonel performans sergilemiştir. Gelirler yıllık %35,1 artışla 58,1 mlr TL’ye, FAVÖK ise %50,8 artışla 16,0 mlr TL’ye yükselmiştir. FAVÖK marjı yıllık 288bp artarak %27,6’ya ulaşmış; konsensüsün ima ettiği %26,1’lik marjı 155bp %24,4 olan tahminimizi ise 323bp puan aşmıştır. Kontrol gücü olmayan paylara atfedilen zararlar nedeniyle net kâr 11,2 mlr TL olmuştur. Güçlü operasyonel kârlılık, 2,75 mlr TL net diğer faaliyet geliri ve 885 mn TL vergi geliri kârlılığı desteklemiştir. 9A26’da bakiye siparişler yıllık %146 artışla 14,0 mlr USD’ye ulaşmış; bu tutarın 1,93 mlr USD’lik kısmını uluslararası sözleşmeler oluşturmuştur. Sipariş karşılama oranı 2,5x’ten 4,4x’e yükselmiştir. Bakiye siparişler, 2025 sonundaki 20,4 mlr USD’dan %51 artarak 30,7 mlr USD’ye ulaşmış ve önümüzdeki yıllar için önemli bir gelir görünürlüğü sağlamıştır. 9A26’da işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı, işletme sermayesinin bir yıl önceki 8,2 mlr TL’lik nakit girişine karşılık 17,0 mlr TL nakit çıkışı yaratması nedeniyle 31,3 mlr TL’den 23,0 mlr TL’ye gerilemiştir. Gelirler, FAVÖK ve net karın hem konsensüsü hem de Gedik tahminlerini aşması olumlu bir görünüm sunarken, rekor seviyedeki bakiye siparişler büyüme görünürlüğünü güçlendirmektedir. Marj genişlemesi ve ihracatın artan katkısı operasyonel görünümü desteklemektedir. Yüksek yatırım harcamaları, nakit yaratımındaki zayıflama ve artan net borç olumlu değerlendirmeyi sınırlayan unsurlardır. Siparişlerin gelir ve kâra dönüşümünün sürmesi ve nakit yaratımının güçlenmesi, olumlu kâr görünümünü destekleyecektir. Hisse, 2027T FD/FAVÖK ve F/K çarpanlarında sırasıyla 14,8x ve 17,2x seviyelerinden işlem görmektedir. (POZİTİF)”
Kaynak: Gedik Yatırım Araştırma
Gedik Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
