Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş. (ULKER) 2025 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrasında Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi.
Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş. hisse haberleri – ULKER hisse yorumu
Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Şirketin net satışları 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %6,55 azalışla 27.454 milyon TL olmuştur. 2025 yılında bir önceki yıla göre net satışları %1,66 artışla 111.905 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK‘ü 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %35,61 azalışla 3.407 milyon TL olmuştur. 2025 yılında bir önceki yıla göre FAVÖK’ü %9,79 azalışla 18.416 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 560 baz puan azalışla %12,4 olmuştur. 2025 yılında bir önceki yıla göre FAVÖK marjı 209 baz puan azalışla %16,5 olmuştur. Net karı 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %97,73 azalışla 80,95 milyon TL olmuştur. 2025 yılında bir önceki yıla göre net karı %49,68 azalışla 4.875 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şirket, 4Ç25’te 2.803 milyon TL FAVÖK (kons: 4.841 milyon TL) ve 81 milyon TL net kar (kons: 1.112 milyon TL) açıklamıştır. Satışlar gelirleri, FAVÖK ve net kar için tahminlerimiz sırasıyla 28.060 milyon TL, 5.050 milyon TL ve 1.124 milyon TL’ydi. Görece zayıf gerçekleşen dördüncü çeyrek sonuçları nedeniyle, şirket yıllık bazda %3 gelir büyümesi ve %17–17,5 FAVÖK marjı şeklindeki yıl sonu beklentisini karşılayamamıştır. Şirket, 4Ç25’te yıllık bazda %6,55 düşüşle 27,4 milyar TL satış geliri elde etmiştir. Çeyreklik bazda yıllık hacimler yatay seyrederken, çeyreklik olarak zayıf bir görünüm sergilemiştir. Bu durum, satış gelirleri tarafındaki zayıflığın hem hacim hem de fiyatlama dinamiklerinden kaynaklandığına işaret etmektedir. Yıllık toplam hacimler yıllık bazda %1,1 daralmıştır. 4Ç25’te şirketin FAVÖK’ü yıllık bazda %35,5 düşüş kaydetmiş, FAVÖK marjı yıllık bazda 560bp gerileyerek %12,2 olmuştur. Finansal giderler sonrası, şirket çeyreklik bazda 490 milyon TL vergi öncesi zarar açıklamıştır. Net kâr ise ertelenmiş vergi gelirleri sayesinde oluşmuştur. Öte yandan, alacaklar ve stoklar sayesinde nakit döngüsünde 34 günlük düşüş nedeniyle Şirketin net döviz kısa pozisyonu çeyreklik bazda %17, net borcu ise çeyreklik bazda %16 azalmıştır. Net Borç/FAVÖK’ü çeyreklik bazda 2x’ten 1,8x’e gerilemiş ve düşük seviyede seyretmektedir. Finansal sonuçları negatif olarak değerlendiriyoruz. (NEGATİF)”
➢ Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.
Kaynak: Gedik Yatırım Araştırma
Gedik Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
