Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş. (SAHOL) 2025 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrasında Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi.
Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş. hisse haberleri – SAHOL hisse yorumu
Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Şirketin net satışları 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %8,88 azalışla 288.902 milyon TL olmuştur. 2025 yılında bir önceki yıla göre net satışları %1,23 azalışla 1.172.620 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK‘ü 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %113,20 artışla 32.625 milyon TL olmuştur. 2025 yılında bir önceki yıla göre FAVÖK’ü %13,73 artışla 97.417 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 647 baz puan artışla %11,3 olmuştur. 2025 yılında bir önceki yıla göre FAVÖK marjı 109 baz puan artışla %8,3 olmuştur.
Geçen yılın 4. çeyreğinde 4.775 milyon TL net zarar açıklayan şirket, bu yılın 4. çeyreğinde 4.616 milyon TL net kar açıklamıştır. 2024 yılında 20.255 milyon TL net zarar açıklayan şirket, 2025 yılında 3.793 milyon TL net kar açıklamıştır. İki yıllık ortalama ve tarihsel seviyelerde gözlenen iskonto ile uyumlu olacak şekilde toplam net aktif değerine (NAD) uyguladığımız ima edilen iskontoyu revize ediyoruz. Buna göre NAD’a uyguladığımız iskonto oranını %22’den %40’a yükseltiyoruz. Konsolide net kâra en güçlü katkı Enerji ve Bankacılık segmentlerinden gelirken, Finansal Hizmetler ve Diğer segmentler kârlılığı aşağı çekti. Enflasyon muhasebesine göre düzeltilmiş konsolide verilere göre Bankacılık segmenti 4Ç25’te 3.76 mlr TL net kâr açıkladı (4Ç24: -3.88 mlr TL). Bu performans büyük ölçüde Akbank tarafında iyileşen çekirdek marjlar, güçlü ücretkomisyon gelirleri ve disiplinli maliyet yönetimi ile desteklendi. Kârlılık belirgin şekilde iyileşirken, özkaynak kârlılığı çeyrekte %25 seviyesine yükseldi. Enerji segmenti 2.32 mlr TL net kâr açıkladı (4Ç24: 862 mn TL). Performans ağırlıklı olarak elektrik dağıtımındaki kârlılık ve özellikle rüzgâr tarafındaki yeni kapasite devreye alımlarının desteklediği yenilenebilir enerji büyümesinden kaynaklandı. Üretim tarafındaki kârlılık; zayıf hidroloji, düşük elektrik fiyatları ve çeyrek boyunca sınırlı ticaret gelirleri nedeniyle kısmen baskı altında kaldı. Malzeme Teknolojileri segmenti 262 mn TL net kâr açıkladı (4Ç24: -238 mn TL). İyileşme büyük ölçüde Çimsa’daki güçlü operasyonel performans ve Mannok katkısıyla desteklenen uluslararası çimento operasyonlarındaki büyümedendir. Dijital segment 21 mn TL net kâr açıkladı (4Ç24: -1.25 mlr TL). Bu sonuç, bulut ve yönetilen hizmetlerdeki büyümenin desteklediği operasyonel toparlanmayı yansıtsa da finansal giderler ve enflasyon muhasebesi etkileri kârlılığı sınırladı. Finansal Hizmetler segmenti 643 mn TL net kâr açıkladı (4Ç24: 2.09 mlr TL). Bu düşüş büyük ölçüde sigorta tarafındaki daha seçici risk yazımı ve geçen yılki yüksek bazın normalleşmesinden kaynaklandı. Öte yandan Diğer segmentler 2.39 mlr TL net zarar açıkladı (4Ç24: -2.36 mlr TL).”
➢ Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.
Kaynak: Gedik Yatırım Araştırma
Gedik Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
