Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş. (TCELL) 2025 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrasında Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi.
Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş. hisse haberleri – TCELL hisse yorumu
Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Şirketin net satışları 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %6,90 artışla 62.819 milyon TL olmuştur. 2025 yılında bir önceki yıla göre net satışları %10,69 artışla 241.471 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK‘ü 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %10,81 artışla 25.792 milyon TL olmuştur. 2025 yılında bir önceki yıla göre FAVÖK’ü %13,34 artışla 104.867 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 145 baz puan artışla %41,1 olmuştur. 2025 yılında bir önceki yıla göre FAVÖK marjı 102 baz puan artışla %43,4 olmuştur. Net karı 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %63,41 artışla 3593,62 milyon TL olmuştur. 2025 yılında bir önceki yıla göre net karı %42,83 azalışla 17.604 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
4Ç25 sonuçları, gelir tarafında beklentilerle büyük ölçüde uyumlu gerçekleşirken FAVÖK güçlü ticari momentum ve devam eden maliyet disiplini sayesinde konsensüsün hafif üzerinde gerçekleşti. Gelirler reel bazda yıllık %7 artarken bu büyüme sürdürülen ARPU artışı ve daha yüksek değerli faturalı ve fiber paketlere devam eden müşteri geçişiyle desteklendi. Faturalı abone bazı çeyrekte güçlü büyüyerek mobil baz içindeki payını %81’e çıkardı (Yıllık +5 puan). Ön ödemeli aboneler daralmayı sürdürerek şirketin daha yüksek kaliteli abone tabanına odaklanan stratejisini yansıttı. Sabit genişbant tarafında fiber ve kablosuz genişbant (Superbox) tarafına geçiş devam ederken ADSL abonelikleri yapısal olarak azalmayı sürdürdü. ARPU dinamikleri destekleyici kalmaya devam etti; mobil ARPU reel bazda yıllık %5 artarken fiber ARPU’nun %14 yükselmesi fiyatlama gücünün ve etkin üst paket satışlarının sürdüğüne işaret etti. Rekabetin artmasına bağlı olarak churn oranında sınırlı bir yükseliş görülse de ticari performans güçlü kaldı ve grup genelinde abone büyümesi sürdü. Veri Merkezi & Bulut ile Techfin operasyonları güçlü büyümesini koruyarak telekom dışı gelir çeşitlenmesini destekledi. FAVÖK marjı yıllık bazda 1.8 puan artarak %41.2’ye yükselirken çeyreksel bazda mevsimsellik ve artan ticari harcamalar nedeniyle geriledi. Operasyonel kârlılık güçlü kalmaya devam etse de net kâr tarafı yüksek vergi giderleri ve süregelen finansman giderleri nedeniyle kısmen baskılandı. Buna rağmen şirket düzeltilmiş bazda yalnızca ~0.14x Net Borç/FAVÖK oranıyla oldukça defansif bir bilanço yapısını korumaktadır. Yönetimin 2026 beklentileri reel gelir büyümesinin devamına işaret ederken %40–42 FAVÖK marjı hedef aralığı 2025’teki güçlü marj genişlemesi sonrası sınırlı bir normalleşmeye işaret etmektedir.”
➢ Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.
Kaynak: Gedik Yatırım Araştırma
Gedik Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
