Türk Telekomünikasyon A.Ş. (TTKOM) 2024 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Türk Telekomünikasyon A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Şirketin Net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %15,86 artışla 40.353 milyon TL olmuştur. FAVÖK‘ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %491,91 artışla 16.295 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 3.248 baz puan artışla %40,4 olmuştur. Net karı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %62,37 azalışla 1.145 milyon TL olmuştur.”
“Şirket, 3Ç24’te 40.353 mn TL satış geliri (kons: 38.224 mn TL; Gedik: 38.224 mn TL; çeyreklik: +%12);
16.295 mn TL FAVÖK (kons: 14.909 mn TL; Gedik: 14.793 mn TL; çeyreklik: +%18) ve 1.145 mn TL net kar (kons: 2.513 mn TL; Gedik: 2.513 mn TL; yıllık: -%62; çeyreklik: -%26) açıklamıştır. Operasyonel figürlerdeki güçlü yükseliş eğilimi bu çeyrekte de devam etmesine rağmen, yüksek finansal giderler ve oldukça yüksek ertelenmiş vergi giderleri nedeniyle karlılık operasyonel figürler kadar güçlü değildir.”
“Beklentilerin altında net kar kısa vadede hisse fiyatlarında baskı yaratabilir ancak son dönemdeki satışlar göz önüne alındığında bu durum bizce büyük ölçüde fiyatlanmış olabilir. Operasyonel figürlerin orta/uzun vadede hisse fiyatını desteklemesi gerektiğini düşünüyoruz.”
“Şirketin düzeltilmiş FAVÖK’ü çeyreklik %18 artışla 16.469 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 3Ç24’te şirket ~651 bin net mobil abone artışı açıklamıştır (2Ç24: +125 bin; 1Ç24: -16 bin, 4Ç23: +97 bin, 3Ç23: +537 bin, 2Ç23: -9 bin, 1Ç23: +112 bin). 3Ç24’te genişbant segmentinde büyüme görünümü 58 bin net yeni abone kazanımı ile nispeten düşük kalmıştır (2Ç24: +20 bin; 1Ç24: +10 bin, 4Ç23: +10 bin, 3Ç23: +166 bin, 2Ç23: +144 bin, 1Ç23: -27 bin).”
“Bu segmentteki fiyat artışlarının gecikmeli olması ARPU rakamında büyük bir baskı yaratmıştı ancak son 3-4 çeyrektir abone başı gelirlere güçlü bir yansıma görüyoruz. Tüm bu gelişmeler dikkate alındığında, 3Ç24’te abone sözleşmelerinin yenilenmesiyle operasyonel figürlerde yaşanan yukarı yönlü normalleşme, FAVÖK marjında yıllık bazda ~1,8 puan iyileşme sağlamıştır.”
“Şirketin net borcu 54 milyar TL’ye yükselmiştir (1,0x Net Borç/FAVÖK; Eyl.23: ~42 milyar TL). Şirket 2024 yılı beklentilerini büyük anlamda korumuş olup; konsolide gelirlerin yıllık %11-13 büyümesi (2023: +%10), FAVÖK marjının %38 (önceki: %36-38) (2023: %33,5) ve yatırım harcamaları/satışların ise % 27-28 (önceki: aynı) olması beklenmektedir. Beklentiler, müşteri sözleşmelerindeki fiyat ayarlamalarının ardından operasyonel marjlarında güçlü bir yukarı doğru normalleşme olduğunu göstermektedir.”
“Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 3,8x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.”
Gedik Yatırım yasal uyarısı
Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İst: TTKOM 45,18 TL
