Türk Hava Yolları A.O. (THYAO) 2024 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Havayolu haberleri
Buna göre İş Yatırım değerlendirmesi şu şekilde;
Gerçekleşen ve Tahminler
“Piyasa beklentilerin üzerinde 3Ç24 sonuçları. THY 3Ç24’de bizim 1,71 milyar ABD doları tahminimizin altında ancak 1,41 milyar ABD doları piyasa tahminin üzerinde, yıllık bazda %20 düşüşle 1,54 milyar ABD doları net kar rakamı bildirdi. Net kar rakamındaki düşüş, esas olarak güçlü baz yılı etkisindeki zayıf faaliyet kar marjlarına ve artan kur farkı giderlerine bağlanabilir. Tahminlerle uyumlu olarak (İş Yatırım: 6,66 milyar ABD doları; Piyasa: 6,61 milyar ABD doları), THY 3Ç24’te yıllık bazda %5 artışla 6,63 milyar ABD doları konsolide satış geliri elde etti. Beklentilerin biraz üzerinde (İş Yatırım: 2,04 milyar ABD doları; Piyasa: 2,08 milyar ABD doları), FAVÖK (şirket tanımı) 3Ç24’te yıllık bazda %10 düşüşle 2,17 milyar ABD doları olarak gerçekleşti.
Son Çeyrekte Öne Çıkanlar
Kargo operasyonlarında güçlü büyüme. THY, 3Ç24’te esas olarak güçlü kargo gelirleri tarafından desteklenen %5’lik net satış geliri büyümesi elde etti. Yolcu gelirleri 3Ç24’te 5,55 milyar ABD doları seviyesinde yıllık bazda neredeyse sabit kaldı. THY’nin toplam yolcu trafiği, 3Ç24’te yıllık %3 düşüşle 24,5’e geriledi. THY, 3Ç24’te %5 kapasite büyümesi elde etti, ancak yolcu doluluk oranı 0,7 yüzde puan geriledi. Yolcu RASK’ı (arz edilen km koltuk başına birim gelir), güçlü baz yılı etkisi nedeniyle 3Ç24’te %4,7’lik düşüşle 8,08 ABD sentine geriledi. 3Ç24’te, Orta Doğu ve Uzak Doğu, yolcu RASK gelişimi açısından en kötü performans gösteren bölgeler oldu ve sırasıyla %14 ve %8’lik yıllık düşüş kaydetti. Kargo gelirleri, kargo hacimlerindeki %17’lik büyüme ve kargo getirilerindeki yaklaşık %30’luk iyileşmenin etkisiyle 3Ç24’te yıllık bazda %47 artarak 0,91 milyar ABD dolarına yükseldi. THY’nin konsolide gelirlerindeki kargo gelirlerinin payı, 3Ç23’teki % 13’ten 3Ç24’te %16’ya yükseldi.
Yakıt dışı CASK, 3Ç24’te %17 arttı. THY’nin operasyonel giderleri, 3Ç24’te yıllık bazda %14 artarak 5,42 milyar ABD dolarına yükseldi. Yakıt dışı CASK (arz edilen km koltuk başına birim gider), esas olarak ücret artışları, GTF motor problemleri nedeniyle yerde park halindeki uçaklar (uçak kira giderlerindeki artış), büyüyen kargo operasyonları ve artan yolcu hizmetleri ve ikram giderleri nedeniyle 3Ç24’te yıllık %17 artarak 5,47 ABD dolarına yükseldi. Yakıt CASK, 3Ç24’te yakıt fiyatlarındaki düşüş nedeniyle yıllık %7 düştü. THY, 2024 yakıt tüketiminin % 54’ünü 73,5 ABD doları/varil’dan koruma altına (hedge) aldı. Şirketin, 3Ç24’te FAVKÖK rakamı yıllık %8 düşüşle 2,33 milyar ABD dolara geriledi ve FAVKÖK marjı 5,0 yüzde puan düşüşle %35,2’e azaldı. Şirketin net borç pozisyonu, 1Y24 sonu itibarıyla 6,02 milyar ABD dolarından 9A24 sonunda 6,41 milyar ABD dolarına yükseldi, ancak 2023 sonundaki 7,52 milyar ABD dolarının altında kaldı. Yorum: THY’nin piyasa beklentisinden daha iyi olan 3Ç24 sonuçlarına olumlu bir piyasa tepkisi görebiliriz. Şirket, 3Ç24 finansallarını görüşmek üzere bugün bir web yayını düzenleyecek. Sonrasında tahminlerimizi yeniden gözden geçirebiliriz.”
İş Yatırım yasal uyarısı
Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İst: THYAO TL
