Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. (PGSUS) 2024 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. hisse haberleri
Buna göre İş Yatırım değerlendirmesi şu şekilde;
Gerçekleşen ve Tahminler
Beklentilerin üzerinde 3Ç24 sonuçları. Pegasus Hava Yolları 3Ç24’te beklentilerin üzerinde (İş Yatırım: 254 milyon €, Piyasa: 281milyon €) yıllık %19 artışla 301 milyon € net kar rakamı açıkladı. Açıklanan rakam 9A24 net kar rakamını yıllık %3 düşüşle 310 milyon €’ya taşıdı. Tahminimizden daha yüksek finansal gelirler net kar tahminimizdeki sapmanın temel nedenlerini oluşturuyor. Beklentilere paralel (İş Yatırım: 1,08 milyar €, Piyasa: 1,07 milyar €), 3Ç24’te yıllık 13% büyüme ile 1,09 milyar € net satış geliri elde etti. 3Ç24’de FAVÖK, bizim tahminimize yakın fakat piyasa beklentisinin üzerinde (İş Yatırım: 435 milyon €, Piyasa: 425 milyon €) yıllık %6 artışla 443 milyon € olarak gerçekleşti.
Son Çeyrekte Öne Çıkanlar
Güçlü ciro büyümesi. Pegasus Hava Yolları 3Ç24’de %9 kapasite büyümesi ve yolcu doluluk oranındaki 1,4 yüzde puan artış sayesinde yıllık %9 yolcu büyümesi elde etti. 3Ç24’de iç hat yolcu birim gelirleri %60 artışla 1414TL’ye artarken, dış hat yolcu birim gelirleri %6 düşüşle 92€’ya geriledi. Toplam kapasite başına gelir (RASK) yıllık %4 artışla 5,76 €’ya yükseldi. Yolcu başına yan gelir yıllık %16 artışla 30€’ya yükselirken, toplam yan gelir %27 büyüme ile 318 milyon €’ya ulaştı. Tüm bunlar ışığında 3Ç24 toplam satış gelirleri yıllık %13 büyüme ile 1,09 milyar €’ya ulaştı. 3Ç24 iç hat ve dış hat uçuş gelirleri sırasıyla %38 ve %3 büyüme kaydetti.
Beklentilerle uyumlu gider artışı. Toplam giderler 3Ç24’te yıllık bazda %17 artarak 734 milyon €’ya yükseldi. Personel giderleri (+%80) ve bakım giderleri (+%55) 3Ç24’te en büyük artışı gösteren ilk iki kalem oldu. Toplam kapasite başına gider (CASK) 3Ç24’te yıllık bazda %8 artarak 3,87 €’ya yükselirken, yakıt hariç CASK ise yıllık bazda %22 artarak 2,59 €’ya yükseldi. Yakıt korunma (hedge) oranı 2024 için %51 ve 2025 için %46 belirtildi. RASK-CASK aralığı 3Ç23’teki 1,91€’dan 3Ç24’te 1,89€’ya geriledi. FAVÖK 3Ç24’te yıllık bazda %6 artarak 443 milyon €’ya yükseldi, FAVÖK marjı ise 3Ç23’teki %43,4’ten 3Ç24’te %40,6’ya geriledi.
Net borçta sınırlı gerileme. Pegasus Hava Yolları’nın filosu 2Ç24’teki 108 adet uçaktan 3Ç24’te 112 adete ulaştı. Havayolu, 6 A321neo teslimatıyla 2024 sonunda filosunu 118 adete ulaştırmayı planlıyor. Şirketin düzeltilmiş net borç pozisyonu, 2Ç24 sonu itibarıyla 2,48 milyar €’dan 3Ç24 sonu itibarıyla 2,48 milyar €’ya hafifçe gerilese de 2023 sonu itibarıyla 2,42 milyar €’nun hafif üzerinde kaldı.
Görünüm ve Beklentiler
Pegasus Hava Yolları, 2024 yılı için sabit RASK beklentisini yolcu doluluk oranındaki artış ile yolcu başına yan gelirde yüksek tek haneli büyüme sonucu hafif büyüme olarak revize etti. Hava Yolları, yakıt dışı CASK’ta orta-yüksek tek haneli artış beklentisini ise düşük çift haneli artış olarak revize etti. Şirket, 2024 yılı için %12-14’lük kapasite büyümesi ile %28-%30 aralığındaki FAVÖK marjı beklentilerinde değişikliğe gitmedi. Bugün saat 17:00’da 3Ç24 sonuçlarıyla ilgili web yayını düzenlenecek. Sonrasında tahminlerimizin üzerinden geçebiliriz.
İş Yatırım yasal uyarısı
Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İst: PGSUS 235,50 TL
