Otokar Otomotiv ve Savunma Sanayi A.Ş. (OTKAR) 2024 yılı birinci çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası ilk işlem gününde satıcılı bir seyir görülen Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Buna göre Gedik Yatırım’ın değerlendirmesi şu şekilde; “Şirketin net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %12,91 artışla 7.664 milyon TL olmuştur. Geçen yılın 2. çeyreğinde 394 milyon TL FAVÖK açıklayan şirket, bu yılın 2. çeyreğinde 12 milyon TL faiz vergi ve amortisman öncesi zararı açıklamıştır. Geçen yılın 2. çeyreğinde 552 milyon TL net kar açıklayan şirket, bu yılın 2. çeyreğinde 921 milyon TL net zarar açıklamıştır. Şirket, 2Ç24’te 7.664 mn TL satış geliri (yıllık: +%13), 12 mn TL faiz, vergi ve amortisman öncesi zarar (2Ç23: +394 mn TL) ve 921 mn TL net zarar (2Ç23: +552 mn TL) açıklamıştır. 2024’ün ikinci çeyreğindeki rakamlar, 2024’ün ilk çeyreğine göre bir miktar iyileşme gösterse de, yine de özsermaye daralmasını ve nakit akışı gelişimini durdurmak için yeterli değildir. Zayıf rakamların nedenlerinden biri de, tarihsel olarak teslimat ivmesi ikinci yarıda olan zırhlı araç teslimatlarını içeren düşük sezondur. 2Ç24’te yolcu taşımacılığı işi sayesinde satış gelirleri %12,9 artış kaydetmiştir. Toplam bakiye siparişler 8,6 milyar TL olup tamamı döviz cinsindendir. Çeyreklik bazda iyileşmeye rağmen, zayıf mevsimsellik serbest nakit akışı ve marjlar üzerinde baskı yaratmaya devam etmiş ve net borç da yıllık bazda %119,4 (çeyreklik +%27) artış kaydetmiştir. Önümüzdeki çeyreklerde daha iyi mevsimsellik mutlak rakamlarda iyileşmeye yardımcı olacak gibi görünmektedir. Öte yandan, önümüzdeki birkaç ay boyunca TL’nin yatay kalmasını bekliyor, bu nedenle de marjların bu dönemde normalize seviyelere yükselmeyeceğini öngörüyoruz. Şirket, güçlü savunma ve yolcu taşımacılığı anlaşmaları yapmakta olup, öngörülebilir gelecekte şirketin sürdürülebilir büyümesine devam etmesini bekliyoruz. Ancak marj iyileşmesini görünene kadar hisse fiyatları baskı altında kalabilir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.
Gedik Yatırım yasal uyarısı
Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
