Marbaş Menkul Değerler A.Ş, Kayseri Şeker Fabrikası A.Ş. (KAYSE) halka arz fiyatına yönelik Fiyat Tespit Raporuna İlişkin Değerlendirme Raporunu yayınladı.
Raporda halka arz için belirlenen fiyatın makul olduğu belirtilerek şu değerlendirmelerde bulunuldu.
Kayseri Şeker Fabrikası A.Ş.’nin Fiyat Tespit Raporunda yer alan bilgilerin açıklayıcı ve verilerle
desteklenmiş olduğunu düşünmekteyiz. Şirket’e, sektöre ve Şirket’in sektördeki yerine ilişkin olarak verilen bilgi ve verilerin yeterince açıklayıcı olduğunu düşünüyoruz.Şirket’in halka arz edilecek pay başına değerinin tespitinde iki temel olarak Pazar yaklaşımı – Piyasa Çarpanları Analizi (“Çarpan Analizi”) ve Gelir Yaklaşımı – İndirgenmiş Nakit Akımı Analizi (“İNA”) kullanılmış olmasını, İndirgenmiş Nakit Akımı Analizine (İNA) ve Piyasa Çarpanları Analizine eşit ağırlık verilmiş olmasını uygun buluyoruz.
Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanan Fiyat Tespit Raporu’nda Çarpan Analizi ve İNA ile Şirket’in halka arz öncesi özkaynak değeri 12.204.187.538 TL olarak hesaplanmış olup, halka arz öncesi özsermaye değeri üzerinden, %20 halka arz öncesi iskonto oranı uygulanarak, halka arz fiyatı hisse başına 16,27 TL olarak hesaplanmış olmasını makul buluyoruz.
