Koza Altın İşletmeleri A.Ş. (KOZAL) 2024 yılı 1. çeyrek bilançosunu 9 Temmuz 2024 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda (KAP) yayınladı. Koza Altın ilk çeyrekte 182.823.000 TL net zarar açıkladı.
Bilanço sonrası Garanti BBVA Yatırım, Koza Altın 1. çeyrek finansallarını yorumladı.
- Koza Altın 1Ç23’teki 365mn TL’lik net zarara kıyaslandığında 1Ç24’te 183mn TL net zarar açıklamıştır.
- Yıllık olarak bakıldığında, 1Ç24’te kaydedilen 790mn TL FAVÖK’e rağmen (1Ç23’te 31mn TL negatif FAVÖK kaydedilmişti), daha düşük yatırım faaliyetlerinden elde edilen 1.192mn TL’lik gelir (1Ç23’te 2.526mn TL) ve ) daha yüksek 541mn TL vergi gideri (1Ç23’te 130mn TL) 1Ç24’te net zarara neden olmuştur.
- Koza Altın’ın gelirleri 1Ç24’te yıllık %3 artışla 2.929mn TL olurken, altın üretimi 1Ç24’te yıllık bazda %1,1 azalarak 49,3 bin ons olarak gerçekleşmiştir.
- Ortalama ons başına altın fiyatı 1Ç23’teki 1.877 ABD$ (35.380 TL) seviyesinden 1Ç24’te 2.053 ABD$ (62.801 TL) seviyesine, yıllık olarak %9,4 artış göstermiştir.
- Düşük altın üretimi ve güçlü TL, yıllık bazda güçlü altın fiyatları ile dengelenmiştir.
- Koza Altın 1Ç23’teki 31mn TL’lik negatif FAVÖK’e kıyasla 1Ç24’te 790mn TL FAVÖK ve %27 FAVÖK marjı kaydetmiştir. Koza Altın’ın 1Ç23’te 2,014 ABD$ (62,176 TL) olan ons başına nakit maliyeti 1Ç24’te 1,557 ABD$’na (48,076 TL) gerilemiştir.
Nötr piyasa etkisi bekliyoruz
Koza Altın yıllık bazda güçlü FAVÖK kaydetmesine rağmen, 1Ç24’te net zarar
kaydetmiştir. Bu nedenle, sonuçlarının hisse etkisinin nötr olacağını düşünüyoruz.
Garanti BBVA Yatırım Uyarı Notu:
Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü’nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi
verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz
ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler
ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü’nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi
verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da
çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy’e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel
tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa
beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak
kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy
kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak
kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler
mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yo rumlar
sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde
sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.’nin yazılı izni o lmadıkça içeriği
kısmen ya da tamamen üçüncükişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez,
alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun
gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal
düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
