Kocaer Çelik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (KCAER) 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Marbaş Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Kocaer Çelik Sanayi ve Ticaret A.Ş. hisse haberleri
Marbaş Menkul değerlendirmesi şu şekilde; “Güçlü üretim, güçlü büyüme: KCAER 2025 2.çeyrekte 5.72 mlr TL hasılat, 806.9 m TL FAVÖK, 100.3 m TL Net Kar ile beklentilere paralel sonuçlar açıkladığını görmekteyiz.
Satış kırılımına baktığımız zaman 2Q25’de toplam satışlar %13.8 artmıştır. Y.içi satışlar %10 daralma gösterirken şirketin toplam satışlarının %75+ oluşturan y.dışı satışların %23.3 artış göstermesini pozitif değerlendirmekteyiz. 2Q25 itibariyle ihracat payı %78.8 olarak gerçekleşirken 1Q25’e göre 2.3pt‘lik artışı pozitif değerlendirmekteyiz.
Ürün grubuna baktığımız zaman yılın ilk yarısında toplam satış hacmi %19.7 artış gösterirken katma değerli profillerde hacimsel artış %49.1 olarak gerçekleşmesi ve toplam payının %46.9’lara çıkmasını pozitif değerlendirmekteyiz. 2Q25 özelinde satış hacmine baktığımza ise geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %19.1 artış meydana gelirken katma değerli profillerdeki artış %36.5 olarak gerçekleşmiştir. Özetle artan hacimler , katma değerli profillerin payının artması ve güçlü büyümesi, diğer ürün gruplarınındaki daralmanın katma değerli profillerdeki artış ile nötrlenmesini güçlü pozitif yorumlamaktayız. Sektöre baktığımızda KCAER’in operasyonlarının niş olmasından kaynaklı hem küresel hem de iç Pazar çelik üretim satış ortalamalarının üzerinde büyüme göstermesini defansif özellik olarak nitelendirmekteyiz.
Karlılığa baktığımızda çeyreksel hafif geri çekilme görsek de kar marjı yüksek katma değerli profillerin payının artmaya devam etmesiyle birlikte geçtiğimiz yılın üzerinde karlılığın devamını görmekteyiz. Çin etkili zayıf ürün fiyatlarının olduğu koşulda şirket %14.1 FAVOK marjıyla (düzeltilmiş favok marjı: %14.3) 806.9m TL FAVOK elde etmiştir.
Borç yapısına baktığımızda dönemsel yatırım ihtiyacının azalmasıyla birlikte çeyreksel anlamda majör bir değişim bulunmazken geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre önemli ölçüde azalmayı pozitif değerlendirmekteyiz. Şirket 1.13x NetBorç/FAVOK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Genel olarak baktığımızda güçlü sonuçların devamını OLUMLU değerlendirmekteyiz. Önümüzdeki dönemde ihracatın payının artarak devam etmesi ve kar marjı yüksek katma değerli ürünlerin payının artış eğiliminin devamını kötü giden sektör koşullarına rağmen hacimsel büyüme ve güçlü duruşu sayesinde ayrıştığını bir kez daha yinelemekteyiz. Faiz indirim döngüsünün etkisi ve yılın ikinci yarısı ürün fiyatlarında temkinli iyimser beklentimiz sayesinde marjlarda artışın sürmesini beklemekteyiz.”
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
Marbaş Menkul yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Marbaş Menkul Değerler tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım sinyal,bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan sinyal, yorum ve tavsiyeler, herhangi bir yatırım aracının alım satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve sadece burada yer alan bilgilere ve sinyallere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan sinyaller, fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm sinyal ve veriler, Marbaş Menkul Değerler tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu sinyal ve kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan ve zararlardan Marbaş Menkul Değerler sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
