Koç Holding A.Ş. (KCHOL) 2024 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası ilk işlem gününde satıcılı bir seyir görülen Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Buna göre Gedik Yatırım’ın değerlendirmesi şu şekilde; “Şirketin Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %11,63 artışla 521.453 milyon TL olmuştur FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %63,87 azalışla 28.701 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 1.500 baz puan azalışla %7,8 olmuştur. Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %99,33 azalışla 164 milyon TL olmuştur. Holding, 2Ç24’te 164 mn TL net kar (kons: 3.293 mn TL; yıllık: -%99; çeyreklik: -%89) açıklamıştır. Otomotiv segmentinin performansı 1Ç24’te ivme kaybının ardından bu çeyrekte de zayıf kalmıştır. İhracat pazarlarındaki ve ihracat sözleşmelerindeki büyüme segment performansını desteklerken, iç pazardaki artan rekabet ve bunun fiyatlandırma kabiliyetine etkisi segment karlılığı üzerinde baskı yaratmıştır. Böylelikle segment, 2Ç24’te yıllık %76 daralmayla 2,6 milyar TL net kar (1Ç24: 6,1 mlr TL) katkısı elde etmiştir. Enerji segmentinin net karı bu çeyrekte yüksek bazlı döneme göre zayıf seyretmiştir. Bunun temel nedenleri; Tüpraş’ta ürün marjlarındaki zayıflık ve bakım duruşu ile Aygaz’daki satış hacmindeki düşüştür. 2Ç24’te 2,2 milyar TL net kar (1Ç24: -95 mn TL) açıklanmıştır. Finans segmenti, temel olarak zayıf net faiz oranı, yüksek mevduat faizleri, swap maliyetleri ve TÜFE endeksli gelirinin düşük katkısı nedeniyle 2,4 milyar TL net zarar (1Ç24: -3,2 mlr TL) açıklamıştır. Dayanıklı tüketim malları segmenti ise, yüksek hammadde maliyetleri ve
zorlu fiyatlandırma koşullarının yanı sıra önemli ölçüde artan finansal giderlerden olumsuz etkilenmiş ve 1Ç24’te gördüğümüz hafif marj toparlanmasını sürdürememiştir. Ayrıca 2Ç24 figürleri Whirlpool
konsolidasyonunu da içermektedir. Bu çeyrekte ihracat pazarları zayıfken, yurtiçi pazar güçlü seyretmiştir. Sonuç olarak segment, 2Ç24’te 198 milyon TL net zarar (1Ç24: +449 mn TL) elde etmiştir. Haz.24 itibariyle, Holding’in solo net nakdi 712 milyon dolar olmuştur (Mar.24: 777 mn USD; Ara.23: 795 mn USD; Eyl.23: 632 mn USD; Haz.23: 395 mn USD; Mart.23: 352 mn USD; 2022: 74 mn USD). 2024 yılı operasyonları gelişmelerin ardından Holding’in nakit giriş/çıkışları; i) 23,6 mlr TL temettü geliri ii) 22,5 mlr TL temettü ödemesi iii) Otokar ile Tofaş hisselerinin ilave hisse alımı, yönetim ücretleri, döviz kuru etkileri, finansal giderler ve operasyonel giderler gibi diğer (1,2 mlr TL)’den oluşmaktadır. Haz.24 sonrasında EYAŞ ve Tüpraş’tan alınan 4.8 milyar TL bu figüre dahil değildir. Holding halka açık iştiraklerinin net aktif değerine göre (NAD) yaklaşık %17 iskontolu işlem görmektedir. Şirketin finansal sonuçlarının etkisini negatif olarak değerlendiriyoruz.”
Gedik Yatırım yasal uyarısı
Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
