İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Oba Makarnacılık San. ve Tic. A.Ş.’nin (OBAMS) halka arz fiyatına yönelik Fiyat Tespit Raporuna İlişkin Değerlendirme Raporunu yayınladı.
Raporun sonuç bölümünde halka arz fiyatının makul olduğunun değerlendirildiği belirtilerek şu ifadeler kullanıldı;
“Fiyat tespit raporunda şirket ve faaliyet gösterilen sektör hakkında yeterince aydınlatıcı bilgiler yatırımcıya sunulmuştur.
Değerleme çalışmasında Piyasa Çarpanları Analizine %40 ve İndirgenmiş Nakit Akımları Analizine %60 ağırlık verilmiş olup tarafımızca makuldür.
Piyasa çarpanları analizinde Şirket’in iştigal ettiği sektöre yönelik seçilen benzer şirketleri ve baz alınan sektörleri makul buluyoruz.
Çarpan analizinde hem Türkiye hem de yurt dışında faaliyet gösteren şirketlerin FD/Satışlar, FD/FAVÖK ve F/K çarpanlarını hesaplamış ve çarpanlardan elde edilen değerler eşit ağırlıklandırılmış
olup tarafımızca makuldür.
İNA analizinde Şirket’in ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinin (AOSM), projeksiyon dönemi boyunca sabit kalacağı varsayılmış ve USD bazlı %11,6 olarak hesaplanmıştır. Tarafımızca makuldür.
İNA ve Piyasa Çarpanları analizi sonucunda hesaplanan şirket değerine %23,5 halka arz iskontosu uygulanarak halka arz fiyatı 39,24 TL olarak bulunmuştur. Fiyat Tespit Raporundaki projeksiyonda majör sapmalar olmayacağı varsayımıyla halka arz fiyatının makul olduğu kanaatindeyiz.”
