Haftanın ikinci işlem günü olan 10 Mart Salı gününe dair İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. önemli piyasa ve şirket haberlerin yer aldığı günlük değerlendirmesini yayınladı.
Halka açık şirket haberleri
İş Yatırım’ın 10 Mart günü için derlediği önemli borsa ve şirket haberleri şu şekilde;
| Piyasalar |
| Posta kutunuzda iyi haberler var Başkan Trump’ın savaşın sonuna yaklaşıyoruz açıklaması üzerine petrol fiyatları gerilerken, hisse senedi ve devlet tahvili piyasalarında güçlü alışlar görüyoruz. İran tarafından savaşın sona ereceğine yönelik bir açıklama yok. Devrim Muhafızları savaşın ne zaman biteceğine kendilerinin karar vereceğini ve Hurmuz Boğazından petrol geçişine izin vermeyeceklerini açıkladı. Ama yatırımcılar bardağın dolu tarafını görmek istiyor. Dün120 doları test ederek güne başlayan Brent petrol sabah saatlerinde 94 dolardan işlem görüyor. Vadeli piyasalar Haziran için 89 dolar, Aralık için 73 dolar ile jeopolitik risk priminin önemli ölçüde azaldığını fiyatlıyor. ABD endeksleri dün gördüğü dip seviyelerden %2’nin üzerinde yükselerek günü güçlü bir seyirle bitirdi. Asya borsaları bu sabah yaralarını sarmaya çalışıyor. Teknoloji hisseleri, yarı iletkenler, donanım, iletişim hizmetleri ile yükselişte öncü konumda. Havacılık hisseleri dip seviyelerinden %8 yükselerek günü kapattı. Finans, enerji ve yazılım günü negatif alanda kapatan az sayıda sektör arasında yer alıyor. Borsa İstanbul dünya piyasalarına paralele dip seviyelerinden %2’nin üzerinde toparlayarak günü sınırlı negatif alanda kapattı. Havacılık ve banka hisseleri dip seviyelerden %6-%8 yükselerek, savunma, rafineri, petrokimya tepe seviyelerden %4-%8 gerileyerek savaşın sonuna yaklaşılmasını fiyatladı. Dünya piyasalarının seyri Borsa İstanbul’da güçlü pozitif bir açılışa işaret ediyor. Son günlerde çok dayak yiyen banka ve havacılık hisselerinin yükselişte başı çekmesi bekleniyor. Dava sürecini ceza almadan atlatan Halkbank güçlü olur. Aselsan, Gübre Fabrikaları, Petkim, Tüpraş, Türk Altın gibi savaş döneminin popüler hisseleri muhtemelen negatif ayrışır. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 12.700 ve 13.000. Teknik bültende öne çıkardığımız hisseler: Koç Holding, THY, Yapı Kredi. |
| Şirket Haberleri |
| Akfen Yenilenebilir Enerji |
| Kapanış (TL) : 20.3 – Hedef Fiyat (TL) : 27.14 – Piyasa Deg.(TL) : 24298 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.14 |
| AKFYE TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 33.68 Analist: agurleyen@isyatirim.com.tr |
| AKFYE 4Ç25 Sonuçları |
| Gerçekleşen ve Tahminler: Operasyonel performans tahminlerin altında kalırken, net kâr beklentimizi aştı. Şirket 4Ç25’te beklentimiz olan 5 mn TL’nin çok üzerinde, 949 mn TL net kâr açıkladı (Piyasa konsensüsü bulunmamaktadır). Net kârdaki bu yıllık güçlü toparlanmanın ana sebebi, 4Ç24’te net kârı ciddi şekilde baskılayan 2.9 milyar TL’lik maddi duran varlık değer düşüklüğü karşılığının bu çeyrekte olmaması oldu. Öte yandan, net satışlar 1.181 mn TL ile İş Yatırım tahminimiz olan 1.390 mn TL’nin gerisinde kalırken; FAVÖK de 713 mn TL seviyesinde gerçekleşerek 834 mn TL olan beklentimizi karşılayamadı ve operasyonel tarafta zayıflığa işaret etti. Son Çeyrekte Öne Çıkanlar Kurulu güç artışıyla yükselen üretime rağmen hasılatta reel daralma. Toplam elektrik üretimi 4Ç25’te 4Ç24’teki 334 GWh seviyesinden 354 GWh seviyesine yükseldi. Üretimdeki bu artışın arkasındaki ana itici güç yeni devreye giren kurulu kapasiteler olurken, hidroelektrik santrallerinin yıllık bazda sergilediği zayıf performans toplam üretimi baskıladı. Üretim hacmindeki bu artışa rağmen, Piyasa Takas Fiyatındaki reel daralma nedeniyle artan üretim ciroyu desteklemekte yetersiz kaldı ve net satışlar yıllık bazda %14 daraldı. Hasılattaki bu düşüşe karşın FAVÖK rakamı yıllık bazda %2’lik sınırlı bir artışla 713 mn TL’ye ulaştı. Vergi geliri ve baz etkisi net kârı destekleyen ana unsurlar oldu. VUK tarafında enflasyon muhasebesi uygulamasının kalkması vergi tarafında negatif bir etki yaratmadı. Şirketin bu çeyrekte de 437 mn TL gibi güçlü bir vergi geliri kaydetmeye devam ettiğini görüyoruz. Geçen yılki 2.9 milyar TL’lik maddi duran varlık değer düşüklüğü giderinin olmaması ve süregelen vergi geliri katkısı, hasılat ve FAVÖK’teki zayıf görünüme rağmen net kârın beklentimizi aşmasını sağladı.Yorum: 4Ç25 sonuçları, kurulu güç artışının üretime olan yapısal katkısını teyit etse de; gerileyen elektrik fiyatları ve HES tarafındaki düşük performans nedeniyle operasyonel rakamlar tahminlerimizin gerisinde kaldı. Net kârın ise vergi geliri ve geçen yılın düşük baz etkisiyle beklentimizi rahatlıkla aşmasına karşın hafta başından beri endeks üstü performansı sebebiyle sınırlı olumlu tepki bekliyoruz. |
| Şok Marketler |
| Kapanış (TL) : 59.15 – Hedef Fiyat (TL) : 96.27 – Piyasa Deg.(TL) : 35093 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 7.28 |
| SOKM TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 62.75 Analist: eyerturk@isyatirim.com.tr |
| Şok Marketler (SOKM.IS) 4Ç25 Kar Analizi |
| TMS-29 dahil: Satışlar 4Ç25’te güçlü seyretti. Beklentilerin hafif üzerinde (İş Yatırım: 71.075 mn TL; Piyasa: 71.011 mn TL) Şok Marketler 4Ç25’de, reel bazda yıllık %8,4 artışla 71.740 mn TL net satış geliri açıkladı. Yıl geneli gelirler ise yıllık %5,4 artışla 278,8 milyar TL’ye ulaşarak yılı şirketin paylaştığı beklenti aralığı içinde kapattı. Son çeyrekteki güçlü performans, 2025 yıl sonu büyümesini şirketin beklenti aralığının orta noktasına daha yakın bir seviyeye taşıdı. 4Ç25’teki güçlü satış performansı ağırlıklı olarak sepet büyüklüğündeki artıştan kaynaklanırken, müşteri trafiği de destekleyici oldu. Ayrıca, Şok 2.0’a dönüştürülen mağazalardaki iyileşen benzer mağaza performansı (LfL) ile sadakat programı ve çok kanallı yapının devam eden katkısı, çeyreklik satış momentumunu desteklemiş görünüyor. Marjlar 4Ç25’te belirgin şekilde toparlandı. Brüt kar marjı yıllık 1,4 puan artarak %22,0’ye yükselirken, FAVÖK de beklentilerin belirgin şekilde üzerinde (İş Yatırım: 3.011 mn TL; Piyasa: 2.980 mn TL) gerçekleşerek 4Ç24’teki 2.309 mn TL’den 4Ç25’te 3.756 mn TL’ye çıktı. Böylece FAVÖK marjı da yıllık 1,7 puan artışla %5,2 oldu. Bu görünüm, geçen yıla kıyasla çok daha sağlıklı bir operasyonel zemine işaret ederken, satışlara oranla faaliyet giderlerindeki 0,8 puanlık düşüş de bu toparlanmayı destekledi. Yıl geneline bakıldığında da benzer şekilde kayda değer bir iyileşme dikkat çekiyor; brüt kar marjı 2024’teki %18,3’ten %20,5’e yükselirken, FAVÖK marjı da %2,8’e ulaşarak şirketin beklenti aralığının üzerinde gerçeklemiş oldu. Vergi öncesi karlılık ve marjlardaki belirgin toparlanmaya rağmen net kar tarafı 4Ç25’te zayıf kaldı. TMS-29 dahil rakamlara göre, beklentilerin belirgin altında (İş Yatırım: 53 mn TL; Piyasa: 78 mn TL) kalan Şok Marketler, 4Ç25’te 1,4 milyar TL net zarar açıkladı. Şirket, 4Ç24’te ise 212 mn TL net zarar açıklamıştı. Böylece net kar marjı, geçen yılın aynı dönemindeki -%0,3’ten -%1,9’a geriledi. Beklentilerden negatif yönlü sapmanın ana nedeni, yıl sonunda vergiye tabi finansallarda enflasyon muhasebesi uygulamasının kaldırılmasını takiben, 9A25’te stoklar üzerinden muhasebeleştirilen ertelenmiş vergi gelirinin ters çevrilmesinden kaynaklanan yaklaşık 900 mn TL’lik tek seferlik negatif ertelenmiş vergi kalemi etkili oldu. Yıl geneline bakıldığında şirket, 2025’te 1,9 milyar TL net zarar açıkladı; 2024’te ise 80 mn TL net kar açıklanmıştı. Böylece net kar marjı -%0,7 seviyesinde gerçekleşti. Bununla birlikte, vergi öncesi kar hem 4Ç25’te hem de 2025 genelinde pozitife dönerken, parasal pozisyon kazanç/kayıpları hariç net kar 4Ç25’te geçen yılki 532 mn TL’den 799 mn TL’ye, 2025 genelinde ise 658 mn TL’den 725 mn TL’ye yükseldi. TMS-29 hariç TMS-29 hariç bakıldığında, operasyonel performans 4Ç25’te anlamlı şekilde iyileşti. Gelirler yıllık %42,5 artışla 71,16 milyar TL’ye yükselirken, bu artış ağırlıklı olarak sepet büyüklüğündeki artıştan kaynaklandı; müşteri trafiği de destekleyici olmaya devam etti. Brüt kar yıllık %45,0 artışla 16,54 mlr TL’ye çıkarken, brüt kar marjı da yıllık 0,4 puan artarak %23,3’e yükseldi. Faaliyet giderleri gelirlerden daha yavaş büyüdü ve bu sayede faaliyet giderlerinin satışlara oranı yıllık 0,8 puan iyileşerek %16,7 oldu. Sonuç olarak FAVÖK yıllık %68,0 artışla 4,7 milyar TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı da 4Ç24’teki %5,4’ten %6,5’e çıktı. Parasal pozisyon kazanç/kayıpları hariç net kar da yıllık %50,1 artışla 799 mn TL’ye yükseldi ve net kar marjı yıllık bazda yatay seyrederek %1,1 olarak gerçekleşti. Yıl geneline bakıldığında da temel görünüm net bir toparlanmaya işaret etti. Gelirler 2025’te yıllık %42,1 artışla 253,4 milyar TL’ye yükselirken, brüt kar yıllık %45,5 artışla 58,1 milyar TL’ye ulaştı. Böylece brüt kar marjı yıllık 0,5 puan artışla %22,9 oldu. Faaliyet giderleri yıllık %38,8 artarken, faaliyet giderlerinin satışlara oranı %17,7 seviyesine geldi. Bunun sonucunda FAVÖK 13,3 milyar TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı da 2024’teki %4,7’den %5,3’e çıktı. Parasal pozisyon kazanç/kayıpları hariç net kar da 2025’te 658 mn TL’den 725 mn TL’ye yükselerek, enflasyon muhasebesi kaynaklı baskıya rağmen temel karlılık görünümünün daha iyi olduğuna işaret etti. Net borç / nakit akışı: Şok Marketler’in IFRS-16 hariç net nakit pozisyonu, 3Ç25’teki 11,6 milyar TL’den 4Ç25’te 9,3 milyar TL’ye geriledi. IFRS-16 kira yükümlülükleri dahil edildiğinde ise net borç, önceki çeyrekteki 1,0 milyar TL’den 5,1 milyar TL’ye yükseldi. Bu değişimde daha düşük nakit seviyesi ve daha yüksek kira yükümlülükleri etkili oldu. Bununla birlikte, güçlü işletme sermayesi dinamikleri ve nakit yaratımı bilançoyu desteklemeye devam etti. 2026 Beklentileri: Şok Marketler, 2026 yılı için TMS-29 dahil bazda %5,0 (+/-1,0%) reel satış büyümesi ve %3,0 (+/-0,5%) FAVÖK marjı öngörüyor. Hatırlanacağı üzere, 2025 yılında gerçekleşen satış büyümesi %5,4, FAVÖK marjı ise %2,8 olmuştu. Şirket ayrıca satışlara oranla yatırım harcamalarının yaklaşık %2,0 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor; bu oran 2025’te %1,9 seviyesindeydi. Beklentiler, ciro tarafında daha sınırlı bir değişime işaret ederken, marjlarda ilave toparlanma sinyali veriyor. Yorum: TMS-29 kaynaklı tek seferlik muhasebe etkileri nedeniyle raporlanan net kar zayıf kalmış olsa da, 4Ç25’teki güçlü operasyonel performans, belirgin marj toparlanması, güçlü nakit yaratımı ve destekleyici 2026 beklentileri, daha sağlıklı bir görünüme işaret ediyor. Genel olarak sonuçlara olumlu tepki beklesek de zayıf net kar, piyasa tepkisindeki yukarı yönü bir miktar sınırlayabilir. Hafif Pozitif. |
| Türkiye Sigorta |
| Kapanış (TL) : 12.04 – Hedef Fiyat (TL) : 18.25 – Piyasa Deg.(TL) : 120400 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 16.65 |
| TURSG TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 51.58 Analist: bsengonul@isyatirim.com.tr |
| Türkiye Sigorta, Şubat 2026 prim üretim rakamlarını açıkladı |
| Türkiye Sigorta, Şubat 2026 prim üretim rakamlarını açıkladıTürkiye Sigorta, Şubat 2026 dönemine ilişkin prim üretim rakamlarını açıkladı. Şirket, Şubat ayında 17.699mn TL brüt prim üreterek, Şubat 2025’te gerçekleşen 12.939mn TL’ye kıyasla %37 oranında yıllık artış kaydetti. 2026 yılı Şubat sonu itibarıyla kümülatif brüt prim üretimi 37.190mn TL’ye ulaşarak, geçen yılın aynı döneminde kaydedilen 28.433mn TL’ye göre %31 oranında büyüme gösterdi. 2026 Şubat ayında brüt prim üretimi, aylık bazda %9 düşüş kaydetti. Ocak 2026: 19.491mn TL.Kümülatif branş bazında bakıldığında, Hastalık/Sağlık segmenti hariç (yıllık değişim -%27), toplam prim üretiminde %1’den fazla paya sahip tüm segmentler yıllık bazda enflasyonun üzerinde veya enflasyona paralel artış kaydetti. Genel Zararlar branşı %77 ile en yüksek büyümeyi kaydetti.Genel olarak, Türkiye Sigorta prim üretiminde güçlü büyümesini sürdürmekte ve bu büyüme hem aylık hem de kümülatif bazda enflasyonun üzerinde seyretmektedir. Hafif pozitif. |
| Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. |
| Kapanış (TL) : 109 – Hedef Fiyat (TL) : 187.21 – Piyasa Deg.(TL) : 46870 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.76 |
| ANHYT TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 71.76 Analist: bsengonul@isyatirim.com.tr |
| Anadolu Hayat, Şubat 2026 prim üretim rakamlarını açıkladı |
| Anadolu Hayat, Şubat 2026 prim üretim rakamlarını açıkladıAnadolu Hayat, Şubat 2026 dönemine ilişkin prim üretim rakamlarını açıkladı. Şirket, Şubat ayında 2.149mn TL brüt prim üreterek, Şubat 2025’te gerçekleşen 1.403mn TL’ye kıyasla %53 oranında yıllık artış kaydetti.2026 yılı Şubat sonu itibarıyla kümülatif brüt prim üretimi 3.716mn TL’ye ulaşarak, geçen yılın aynı döneminde kaydedilen 2.654mn TL’ye göre %40 oranında büyüme gösterdi.2026 Şubat ayında brüt prim üretimi aylık bazda %37 artış kaydetti. Ocak 2026: 1.567mn TL.Genel olarak, Anadolu Hayat prim üretiminde güçlü büyümesini sürdürmekte ve bu büyüme hem aylık hem de kümülatif bazda enflasyonun üzerinde seyretmektedir. Hafif pozitif. |
| Takip Listesi Dışındaki Şirket Haberleri |
| MIATK |
| Şirket, 24.04.2025’te T.C. Tarım ve Orman Bakanlığı Su Yönetimi Genel Müdürlüğü’nün teknik isterleri doğrultusunda TÜBİTAK 1007 Kamuda Yapay Zeka Ekosistemi programına sunduğu “Uydu Görüntüleri ve Yapay Zekâ Teknikleriyle Su Miktarının ve Kalite Parametrelerinin Tespiti” projesinin olumlu değerlendirme sonrası sözleşmesini imzaladığını ve resmi olarak destek almaya hak kazandığını açıkladı. Proje konsorsiyumunda MİA Teknoloji A.Ş. ile Türk Havacılık ve Uzay Sanayi yer aldı. |
| IHEVA |
| Şirket, su çözümleri alanında faaliyet gösteren ve Philips marka lisansına sahip AQUASHIELD EUROPE s.r.o. ile İhlas Pazarlama A.Ş. arasında Satınalma ve Distribütörlük Sözleşmesi imzalandığını bildirdi. Şirket, sözleşme kapsamında yeni geliştirdiği dijital şofben ile tasarım süreci tamamlanan su arıtma cihazlarını AQUASHIELD EUROPE adına “Philips” markasıyla üretecek; üretilen ürünler Türkiye’de tek ve münhasır distribütörlük kapsamında pazarlanacak. |
| DCTTR |
| Şirket, bağlı ortaklığı Bluefarm Tarım Teknolojileri ve Üretim A.Ş.’nin Edirne İpsala’daki arazisinde kurulmakta olan yaban mersini çiftliğinde üretilecek ürünlerin soğuk zincirde korunması ve depolama kapasitesinin artırılması amacıyla planlanan soğuk hava deposu yatırımının, Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı tarafından 32.050.000 TL sabit yatırım tutarıyla Yatırım Teşvik Belgesi kapsamına alındığını bildirdi. |
| EFOR |
| Şirket, bağlı ortaklığı Efor Gübre Madencilik Sanayi Ticaret A.Ş.’nin bitki ve bölge ihtiyaçlarına özel geliştirilen gübre ürünlerinin üretimi ve tedariki için Türkiye’nin farklı bölgelerinde faaliyet gösteren kurum ve kooperatiflerle çeşitli anlaşmalar yaptığını açıkladı; bu kapsamda Denizli Büyükşehir Belediyesi ile tarımsal üretimin desteklenmesine yönelik 2.000 ton NP 20.20.0 gübre tedariki konusunda anlaşmaya vardığını bildirdi. |
| Yurtiçi Ajanda |
| ULKER 4Ç25 mali tablo açıklaması (İŞY net kar tahmini: TL 610 mn, Piyasa beklentisi: TL 1,112 mn) |
Kaynak: İş Yatırım Araştırma
📢 Sosyal Medyada Rota Borsa
İş Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
