Ford Otomotiv Sanayi A.Ş. (FROTO) hisseleri için aracı kurumlardan hedef fiyat açıklamaları gelmeye devam ediyor. 10 Aralık günü model portföy güncellemesi yapan bir kurum, raporunda Ford Otomotiv için hedef fiyatında da yer verdi.
Hedef fiyat haberleri
Raporda şu ifadeler kullanıldı;
Yatırım teması: FROTO, ürün yelpazesinde çoğu modelin yeni lansmanlarını tamamladı (Puma 2024, Courier 2023-24, Custom 2023-24). Transit modelinin yenilenmesi ile ilgili detayları yakında duyacağımızı bekliyoruz (tahminen 2025-26). Şirket, 2022-24 sermaye harcaması döngüsü boyunca bile yüksek temettü ödemelerini sürdürdü. Bu nedenle, 2026 sonrası düşük sermaye harcaması döngüsünün yatırımlar sonrasında daha büyük bir gelir tabanı üzerinde daha cazip temettüler sağlayabileceğini düşünüyoruz.
Katalizörler: 1) 2024 yılı sonrasında model revizyonlarının aşamalı tamamlanması, 2) Transit modeline ilişkin yatırım öngörüsü detaylarının açıklanması, 3) 2025 toplamında %7 temettü verimi beklentimiz (Nisan ve Kasım’a bölünmüş olarak).
Riskler: 1) FROTO’nun ürettiği araçlara nihai talep için kritik öneme sahip AB ekonomik faaliyeti, 2) elektrifikasyon trendi, Ford Otosan’ın maliyet+gelir şeklindeki ihracat fiyatlama modeline nominal olarak bir değişiklik yapmamasına ragmen, aynı birim kazancı daha yüksek maliyet üzerinden sağlayacağı için daha düşük % kar marjları yaratabilir.
Değerleme: Hem İNA hem de geleneksel hedef çarpanları (FD/FAVÖK ve F/K) metodolojilerini eşit ağırlıklı olarak kullanıyoruz. Yüksek ihracat gelirleri ve orta vadeli Türkiye iskonto oranları konusunda düşük görünürlük nedeniyle Ford Otosan için EUR bazlı bir İNA modeli kullanıyoruz. EUR-AOSM’yi 5,0%’lik risksiz faiz oranı, 5,5%’lik özsermaye risk primi ve FROTO için 0,86x’lık Beta oranına dayandırıyoruz. FROTO’da, son kapasite yatırımlarının getirilerinin 2025-26T yıllarında elde edileceğini düşünüyoruz. Bu nedenle, bu iki yılı hedef çarpanlarımız için kıstas olarak alıyoruz (7x/9x ileriye dönük
FD/FAVÖK ve F/K).
FROTO hedef fiyat 2025
İşte aracı kurumların Ford Otomotiv için belirlediği hedef fiyat ve tavsiyesi;
TERA Yatırım
TERA Yatırım, FROTO – Ford Otomotiv için hedef fiyatını 1594,00 TL olarak yeniden başlatırken, tavsiyesini “endeks üstü getiri” olarak korudu
| Aracı Kurum | TERA Yatırım |
| Hedef fiyat | 1594,00 TL |
| Son fiyat (İst: FROTO) | 979 TL |
| Tavsiye | Endeks üstü getiri |
| Prim potansiyeli | %62,82 |
| Açıklanma tarihi: | 10 Aralık 2024 |
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
***Hedef fiyatlar Foreks Haber tarafından derlenmiştir.
