Enka İnşaat ve Sanayi A.Ş. (ENKAI) 2025 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrasında Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, PhillipCapital Menkul Değerler A.Ş.’den geldi.
Enka İnşaat ve Sanayi A.Ş. hisse haberleri – ENKAI hisse yorumu
PhillipCapital değerlendirmesi şu şekilde; “ENKAI 4Ç25 Sonuçları (Sınırlı Pozitif); Enka İnşaat, fonksiyonel para biriminin USD olması nedeniyle enflasyon muhasebesinden muaftır. Şirket 4Ç25’te TL bazında;
- Yıllık bazda %50 artışla 47,54 milyar TL ciro (Konsensus: 45,8 mlr TL),
- Yıllık bazda %21 artışla 9,95 milyar TL FAVÖK (Konsensus: 9,58 mlr TL),
- Yıllık bazda %35 artışla 9,91 milyar TL net kâr açıkladı (Konsensus: 10,2 milyar TL).
Şirketin net nakit pozisyonu önceki çeyrek sonuna kıyasla %45 artışla 213,3 milyar TL olarak gerçekleşti. 2025 yılında USD bazında;
– yıllık bazda %29 artışla 3,97 milyar USD hasılat, yıllık bazda %21,5 artışla 858 milyon USD FAVÖK, yıllık bazda %21,8 artışla 917 milyon USD net kâr elde edildi.
- FAVÖK ve net kâr marjları, sırasıyla %21,6 ve %23,1 seviyelerindedir (2024YE: %23,0 & %24,6)
- Faaliyet kırılımı bazında gelirlerinin %67,7’si inşaat, %17,0’si enerji üretimi, %10,1’i gayrimenkul, %7,8’i ise ticaretten kaynaklandı. (2024YE sırasıyla: %73,5 / %10,7 / %10,9 / %9,1)
- Gelirin en büyük kısmını oluşturan inşaat segmenti FAVÖK’ün %57’sini oluşturdu (2024: %60). Segmentin FAVÖK marjı önceki yıla kıyasla 1 puan azalışla %18 oldu.
Enerji segmenti operasyonel marjında ise 2024’e kıyasla ılımlı iyileşme görüldü; 2024’te %3 olan FAVÖK marjı %8’e yükseldi. Buna rağmen konsolide FAVÖK içindeki payı %6 ile sınırlı kaldı (2024: %1).
En yüksek marja sahip olan gayrimenkul segmenti ise FAVÖK’e %28 katkı sağladı. Bu segmentin karlılığında önceki yıla kıyasla önemli bir değişim görülmedi.
Nakit ve benzerleri, 5,7 milyar USD düzeyindedir. (2024YE: 5,52 mlr USD)
Şirket backlogu 8,76 milyar USD seviyesinde olup (3Ç25 sonu: 8,7 mlr USD) ülke bazında Irak backlogdaki %22,2 payıyla öne çıkmaktadır.
4Ç’de operasyonel karlılıktaki kısmi daralmaya karşın güçlü ciro artışı ve beklentilere yakın sonuçlar dolayısıyla sonuçları sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz. Güçlü nakit pozisyonu, yüksek backlog rakamı ve katma değerli projeler orta vadede olumlu bir tema yaratmakta. Öte yandan jeopolitik risklerin kısa vadede volatilite yaratabileceğini hatırlatalım.”
Kaynak: PhillipCapital Menkul Araştırma
PhillipCapital yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve analizler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Tüm yorum ve tavsiyeler; öngörü, tahmin ve fiyat hedeflerinden oluşmaktadır. Zaman içinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle söz konusu yorum ve tavsiyelerde değişikliğe gidilebilir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. Raporda yer alan bilgi ve veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup, doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmaması nedeniyle doğabilecek zararlardan PhillipCapital Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından PhillipCapital hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, PhillipCapital ve tüm çalışanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Sunulan yorum ve tavsiyelerin objektifliğini etkileyebilecek nitelikte bilinen herhangi bir ilişki ve koşul bulunmamakta olup gerek Şirketimiz gerekse müşterileri arasında doğabilecek önemli çıkar çatışmalarına yol açmayacak şekilde hazırlanması için azami dikkat ve özen gösterilmiştir. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
