Sasa Polyester Sanayi A.Ş. (SASA) 2024 yılı birinci çeyrek finansal sonuçları 20 Mayıs günü seans öncesi kamuya açıklandı. Bilanço sonrası ilk işlem gününde alım ağırlıklı bir seyir görülen şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Buna göre 2024 yılının ilk üç ayında geçen yılın aynı dönemine göre net satışları reel olarak %25,84 düşüşle 10.667 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılının ilk üç ayında geçen yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü reel olarak %219,61 artışla 2.181 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılının ilk üç ayında geçen yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı reel olarak 1.570,05 baz puan artışla %20,44 olmuştur. 2024 yılının ilk üç ayında geçen yılın aynı dönemine göre net karı reel olarak %130,97 artışla 10.726 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket, 1Ç24’te 10.667 mn TL satış geliri (yıllık: -%26), 2.181 mn TL FAVÖK (yıllık: +%220) ve 10.726 mn TL net kar (yıllık: +%131) açıklamıştır. Büyük ölçüde emtia nihai ürünlerinin satış hacminin gerilmesi sonrası satış gelirleri %25 daralmıştır. Şirketin daha önceden belirttiği gibi bu çeyrekte maliyet baskısı azalmış görünmektedir. Polyester ipliklerde sadece tonaj artışı görürken, polyester cips ve polyester elyaf gibi temel ürün gruplarında hacim düşüşleri yaşanmıştır. 1Ç23’te %6,4 olan brüt kar marjı, 1Ç24’te %24,7’ye yükselmiştir. Şirketin FAVÖK’ü 1Ç23’e kıyasla %220 artışla 2.181 milyon TL olmuştur. Şirket bu çeyrekte 4,6 milyar TL ertelenmiş vergi geliri (çoğunlukla sübvansiyonlar yoluyla) yazmış olup, 1Ç23’te şirketin elde ettiği tek seferlik gelire (5,9 milyon TL) yakın bir rakamdır. Şirketin net karı yıllık %131 yükseliş göstermiştir. 2023 yıl sonunda 8,74x olan Net Borç/FAVÖK’ü, 1Ç24’te 7,23x’e gerilemiştir. Yurtiçi emtia işlerinde son dönemlerde daha düşük gelir, daha yüksek marjlar görmekteyiz. Hisse son 12 aylık verilere göre 46,0x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.
Gedik Yatırım yasal uyarısı
Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
