Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş. (SAHOL) 2024 yılı birinci çeyrek finansal sonuçları 5 Haziran günü kamuya açıklandı. Bilanço sonrası ilk işlem gününde sakin bir seyir görülen şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Buna göre 2024 yılının ilk üç ayında geçen yılın aynı dönemine göre net satışları reel olarak %4,75 artışla 39.078 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılının ilk üç ayında geçen yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü reel olarak %28,00 düşüşle 20.393 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
2024 yılının ilk üç ayında geçen yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı reel olarak 2.374,24 baz puan azalışla %52,19 seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılının ilk üç ayında geçen yılın aynı dönemine göre net zararı reel olarak %127,7 yükselişle 5.366 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Holding, 1Ç24’te 5.366 mn TL net zarar (1Ç23: 2.357 mn TL net zarar) açıklamıştır. 1Ç24’te kombine gelirler temel olarak bankacılık ve finansal hizmetler segmentindeki reel gelir artışı kaynaklı yıllık %5 artış kaydetmiştir. Banka dışı segmentlerde satış gelirleri yıllık bazda daralmıştır. Banka dışı segmentlerde net kar güçsüz olmasına rağmen bu çeyrekte de konsolide net kârı yine de desteklemiştir. Konsolide FAVÖK yıllık %
28 azalışla 20,4 milyar TL olmuştur. Bankacılık segmenti 3,3 milyar TL ile net zarar (1Ç23: -1,8 mlr TL)
yaparken; artan swap maliyetleri, zayıflayan net faiz marjları, çekirdek marjlarda daralma (-38bp) ve TÜFE’ye endeksli gelirlerin yatay kalması net karı baskılamıştır. Finansal servisler segmenti, yüksek parasal varlıkların negatif etkisiyle 301 milyon TL net zarar (1Ç23: -289 mn TL) açıklamıştır. Düşük elektrik fiyatları ve doğalgaz hacimleri sonrası enerji segmenti 380 milyon TL (1Ç23: +619 mn TL) net zarar elde etmiştir. Operasyonel karlılık üzerinde enflasyon baskılarının artmasına bağlı olarak, yapı malzemeleri segmenti 129 milyon TL’lik (1Ç23: 481 mn TL) oldukça sınırlı net kar katkısı sağlamıştır. Operasyonel marjların gelişimiyle birlikte satış hacimlerindeki hafif büyüme sonrası sanayi segmenti, diğer segmentlere göre rölatif olarak daha iyi performans sergilemiş, 325 milyon TL’lik net kar katkısı sağlamıştır (1Ç23: +200 mn TL). Dijital segment ise 222 milyon TL net zarar (1Ç23: +59 mn TL) açıklamıştır. Mar.24 itibariyle Holding solo net nakit pozisyonu temettü ödemeleri ve Exsa birleşmesiyle 14,4 milyar TL olmuştur (2023: 7,0 mlr TL). Mart ayından sonraki temettü gelişmeleri bu figüre dahil değildir. Holding net aktif değer (NAD)’ine göre yaklaşık %39 iskontolu işlem görmektedir (3 yıllık ort.: %37; 5 yıllık ort.: %42; 10 yıllık ort.: %40). Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.
Gedik Yatırım yasal uyarısı
Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
