Mavi Giyim Sanayi ve Ticaret A.Ş. (MAVI) 2024 yılı birinci çeyrek finansal sonuçları 13 Haziran günü kamuya açıklandı. Bilanço sonrası ilk işlem gününde alıcılı bir seyir görülen şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Buna göre 2024 yılının ilk üç ayında geçen yılın aynı dönemine göre net satışları reel olarak %19,59 artışla 8.273 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılının ilk üç ayında geçen yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü reel olarak %49,60 artışla 1.980 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılının ilk üç ayında geçen yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı reel olarak 479,96 baz puan artışla % 23,93 olmuştur. 2024 yılının ilk üç ayında geçen yılın aynı dönemine göre net karı reel olarak %127,83 artışla 960 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket, 1Ç24’te 8.273 mn TL satış geliri (yıllık: +%20), 1.980 mn TL FAVÖK (yıllık: +%50) ve 960 mn TL net kar (yıllık: +%128) açıklamıştır. 1Ç24’te şirket yıllık reel %19,6 artışla 8.273 milyon TL satış geliri elde ederken, uluslararası satış gelirlerindeki yükseliş %4, yurtiçi satış gelirlerinde artış %24 olmuştur. Toplam satış gelirlerinin %10’unu oluşturan e-ticaret satışları yıllık %12 büyüme kaydetmiştir. Şirketin FAVÖK marjı yıllık 480bp’lık daralma ile %23,9 olmuştur. Üstelik, ilk çeyreğin sezonun en düşük çeyreği olmasına rağmen, açıklanan FAVÖK marjı 2023 yılı marjı olan %18,5’in üzerinde gerçekleşmiştir. Enflasyon hariç rakamlara göre Mavi, yıl boyunca normalleşen düşük sezonda daha zayıf marjlar açıklama eğilimindeydi. Diğer taraftan net kar, güçlü operasyonel aktivite kaynaklı yıllık %127 artış göstermiştir. Sepet büyüklüğü %0,4 azalmış, birebir satışlar %20 büyüme sergilemiştir. İlaveten şirketin net nakdi 1Ç24’te 2023 yılına göre %233 artışla 4.019 milyon TL (2023: 1.207 mn TL) olmuştur. Güçlü FAVÖK üretiminin yanı sıra başarılı stok yönetimi de nakit artışının temel nedeni olarak görünmektedir. Şirketin yurtiçi satışları güçlü seyrini korumakta olup, mayıs ayında perakende satışlar %74 ve haziran ayının ilk 12 gününde %121 büyümüştür. Şirketin 2024 yılına ilişkin beklentileri; konsolide satış büyümesinin %70± %5, FAVÖK marjının %20 ± %0,5 olması, net nakit pozisyonunun artması ve yatırım harcamalarının konsolide satışa oranı %5 (önceki: %3) olması şeklindedir. Hisse 2024 yılı beklentilerimize göre 5,3x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz.
Gedik Yatırım yasal uyarısı
Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
