Geçtiğimiz günlerde 2023 yılı finansallarını açıklayan Kimteks Poliüretan Sanayi ve Ticaret A.Ş. (KMPUR) için Gedik Yatırım yayınladığı rapor ile bilanço değerlendirmesinde bulundu. Deniz Yatırım’ın bilanço yorumları şu şekilde;
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2023/12 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: 2023 yılında net satışları reel olarak bir önceki yıla göre %13,5 artışla 10.6 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2023 yılında FAVÖK’ü reel olarak bir önceki yıla göre %35,4 artışla 1.4 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2023 yılında FAVÖK marjı reel olarak bir önceki yıla göre 210 baz puan artışla %13,0 seviyesinde gerçekleşmiştir. 2023 yılında net karı reel olarak bir önceki yıla göre %45,1 artışla 607,6 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: Şirketin finansal sonuçları 31 Aralık 2023’teki stınalma gücüne göre düzeltilerek, enflasyona endeksli olarak açıklanmıştır. Şirket, 2023 yılında 10.632 mn TL satış geliri (yıllık: reel +%14), 1.384 mn TL FAVÖK (yıllık: reel +%35) ve 608 mn TL net kar (yıllık: reel +%45) açıklamıştır. Rigid segmentinin güçlü büyümesi, mali tabloların yurtiçindeki yüksek deprem konteyneri talebine paralel olarak güçlü kalmasını sağlamış görünmektedir. İlgili ürün grubunda 2023 yılında şirketin 58,2 bin ton beklentisi bulunurken, 69,6 bin ton ürün satışı gerçekleşmiştir. İhracat gelirlerinin toplam gelirler içerisindeki payı ise 2022 yılında %32 iken, 2023 yılında %27’ye gerilemiştir. Ana raporlama birimlerinde hafif yüzdesel büyüme olmasına rağmen, marjlar yıllık olarak iyileşmiş ve TMS 29 sonrası yüksek seviyede kalmıştır. Hisse son 12 aylık verilere göre 16,6x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Açıklanan sonuçlara piyasanın hafif olumlu tepki vermesini bekliyoruz.
