Brisa Bridgestone Sabancı Lastik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (BRISA) 2024 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Brisa Bridgestone Sabancı Lastik Sanayi ve Ticaret A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde;
Şirketin net satışları 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %7,21 azalışla 9.057 milyon TL olmuştur. FAVÖK‘ü 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %17,19 artışla 1.676 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 385 baz puan artışla %18,5 olmuştur. Net karı 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %71,33 azalışla 968 milyon TL olmuştur. Kümüle rakamlara bakacak olursak;
- 2024 yılında bir önceki yıla göre net satışları %9,70 azalışla 34.547 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
- 2024 yılında bir önceki yıla göre brüt karı %13,28 azalışla 8.137 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
- 2024 yılında bir önceki yıla göre faaliyet karı %22,27 azalışla 3.092 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
- 2024 yılında bir önceki yıla göre FAVÖK’ü %10,20 azalışla 5.483 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
- 2024 yılında bir önceki yıla göre net parasal kazancı %29,63 azalışla 1.793 milyon TL seviyesinde
- gerçekleşmiştir.
- 2024 yılında bir önceki yıla göre net karı %73,61 azalışla 1.519 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: Şirket, 4Ç24’te 9.057 mn TL satış geliri (yıllık: -%7), 1.676 mn TL FAVÖK (yıllık: +%17) ve 968 mn TL net kar (yıllık: -%71) açıklamıştır. Reel olarak satışlar 4Ç24’te %7 daralarak 9.057 milyon TL’ye gerilerken, ihracat satışları yurtiçi satışlara kıyasla daha büyük oranda (yüzdesel bazda) daralmıştır. Yıllık görünümde lastik dışı yerel satışların bu tabloyu telafi etmeye çalıştığını görüyoruz. Brüt kar marjı yıllık bazda 43bp daralarak %24,8 olarak kaydedilmiştir (4Ç23: %25,3). FAVÖK 4Ç24’te yıllık bazda %17 artarak %18,5 (3Ç24: %10,1, 4Ç23: %14,7) marj ile 1.676 milyon TL (4Ç23: 1.430 mn TL) olarak gerçekleşmiştir.
Yatırım harcamaları 2024’te 2.751 milyon TL (2023: 1.932 mn TL) olarak gerçekleşirken, net borç 4Ç24’te yıllık bazda %169 artışla 4.502 milyon TL’ye (0,8x FAVÖK) ulaşmıştır, ancak hala yönetilebilir düzeydedir. Net kar 4Ç24’te 968 milyon TL olarak açıklanırken, 4Ç23’te 3.376 milyon TL ile yüksek bir baz oluşmuştu.
Faaliyetlerden elde edilen net nakit, 2023’te gördüğümüz 5.012 milyon TL’ye kıyasla önemli ölçüde daralarak 2024’te 3.070 milyon TL olarak gerçekleşmiştir ve bu büyük ölçüde Aksaray tesisindeki büyüme yatırım harcamalarından kaynaklanmaktadır.
Daha verimli bir tablo ortaya koyabilmek için operasyonel nakit akışında bir miktar artış ve ciro büyümesi görmek gerektiğini düşünüyoruz. Hisse 2025 yılı beklentilerine göre 5,9x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir ve yılbaşından bu yana BIST-100 Endeksi’nin %10 altında performans göstermiştir. Sonuç olarak, marj daralması ve işletme üzerindeki düşük döngü etkisi nedeniyle finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.
Gedik Yatırım yasal uyarısı
Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
