Astor Enerji A.Ş. (ASTOR) 2024 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Astor Enerji A.Ş. hisse haberleri
Buna göre İntegral Yatırım bilanço değerlendirmesi şu şekilde;
“Astor Enerji (ASTOR), 3Ç24 döneminde 2.070 milyon TL net kar açıkladı. Net kar yıllık bazda %30 artış gösterirken, bir önceki çeyreğe göre %213 arttı. Net kar marjı yıllık bazda 10,3 puan artış göstererek %34,2 seviyesinde gerçekleşti. Cirodaki gerilemeye ek olarak maliyetlerdeki artış brüt kar marjını baskıladı. Geçen yıl 3. Çeyrekte net parasal pozisyon kaybı yazan şirket, 3Ç24 döneminde elde ettiği net parasal pozisyon kazancı, net karı destekleyen en önemli unsurlardan oldu.
Satış gelirleri yıllık bazda %9,1 azalış gösterdi
3Ç24 döneminde satış gelirleri, yıllık %9,1 azalış göstererek 6.063 milyon TL’ye geriledi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %17 arttı. Toplam satışlar içerisinde yurtiçi satışlar 3.879 milyon TL ve yurtdışı satışlar ise 2.177 milyon TL oldu. Brüt kar yıllık %31,7 azalışla 2,5 milyar TL olurken, brüt kar marjı yıllık -13,7 puan azalışla %41,7 seviyesinde gerçekleşti.2024 9A döneminde bölge bazında en yüksek ihracat %52 ile Avrupa Birliği ülkelerine, %28 ile Ortadoğu ve Kuzey Afrika’ya gerçekleştirildi. 2024 9A itibarıyla toplam satışlar içerisinde en büyük pay %45 ile güç transformatörlerinin oldu. Güç transformatörlerini %33 ile dağıtım transformatörleri izledi. İhracatın toplam satışlardaki payı ise %38 seviyesine yükseldi.
FAVÖK 2,3 milyar TL oldu
FAVÖK yıllık bazda %29 azalış gösterirken, çeyreksel bazda %28,4 artış gösterdi ve 2.254 milyon TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 10,7 puan azalışla %37,2 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %34,0 FAVÖK marjı elde edilmişti.
9 Aylık Sonuçlar
2024 yılının ilk 9 ayına baktığımızda, şirketin satış gelirleri yıllık bazda %16,7 artışla 18,5 milyar TL’ye yükseldi. Toplam satışlar önceki yılın aynı dönemine göre %17’lik artışla 18.537 milyon TL’ye, yurtiçi satışlar %9’luk artışla 11.591 milyon TL’ye ve yurtdışı satışlar ise %34’lük artışla 7.107 milyon TL’ye ulaştı. Brüt kar marjı -2,8 puan azalışla %38,5 seviyesinde, FAVÖK marjı 4,6 puan azalışla %32,6 seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %2,2 artış gösterdi ve 6,1 milyar TL olarak hesaplandı. Bu sonuçlarla birlikte şirketin 9 aylık net dönem karı %46,8 artışla 3.466 milyon TL’ye yükseldi.
Net nakit pozisyonu artıyor
Şirketin bir önceki yılın aynı döneminde 2.364 milyon TL net nakdi bulunurken bir önceki çeyrek 4.495 milyon TL net nakdi bu dönemde 5.172 milyon TL net nakdi gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise -0,7 seviyesinde gerçekleşti. 30 Eylül 2024 itibariyle şirketin döviz pozisyonu bulunmamaktadır.
Şirketin nakit değerleri arttı
Şirketin nakit değerleri 2023 yıl sonuna göre 1.644 milyon TL artarak 3.930 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 4.802 milyon TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 1.791 milyon TL nakit çıkışı olurken finansman faaliyetlerinden 1.368 milyon TL nakit çıkışı oldu. 30.09.2024 itibariyle özkaynaklar 2023 yıl sonuna göre %10 oranında artarak 18.329 milyon TL seviyesine yükseldi.
2024 ve 2025 Hedefler
Astor Enerji’nin bir önceki çeyrek açıklanan 2024 yılı sonu için ciro hedefi 826 milyon $ seviyesinde sabit bırakıldı. 2025 yılı için ise ciro hedefi bir önceki çeyrekte olduğu gibi 1.013 milyon $ olarak açıklandı. 2024 yılı ihracatının ise bir önceki çeyrekte olduğu gibi toplam satışlar içerisinde %48 pay ile 400 milyon $ ve 2025 hedefinin ise %51 pay ile 512 milyon $ seviyesinde gerçekleşmesi hedeflenmektedir.
Ar-Ge Yatırımları
Şirketin 2024 9A dönemi itibarıyla Ar-Ge harcaması 639 milyon TL olarak gerçekleşti. 2024 yılında yıllık Ar-Ge harcamasının 600 milyon TL üzerine çıkarılması hedeflenmektedir. 30.09.2024 tarihi itibarıyla; TÜBİTAK destekli 23 adet tamamlanan, Ar-Ge Merkezi kapsamında 139 adet tamamlanan ve 44 adet devam eden proje bulunmaktadır. 30.09.2024 itibarıyla 38 adet yeni Ar-Ge projesi başlatılmış ve 2024 yılı sonuna kadar toplam 50 adet yeni Ar-Ge projesi başlatılması hedeflenmektedir.
Değerlendirme
Şirketin artan net nakit pozisyonunu olumlu buluyoruz. Net satışlardaki ve marjlardaki gerilemeye rağmen; net işletme sermayesindeki artışın korunmasının, kısa vadeli yükümlülüklerdeki oransal artışın dönen varlıklardaki artışa göre daha düşük seviyede kalmasının ve dönen varlıkların kısa vadeli borçları karşılayacak seviyenin üzerinde olmasının şirket finansallarına olumlu anlamda etki etmeye devam edeceğini düşünmekteyiz.”
İntegral Yatırım Yasal Uyarısı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Çekince: Bu bilgiler ve görüşler önceden haber vermeksizin değiştirilebilir. İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bilgilerin ve ifade edilen görüşlerin doğru, eksiksiz ve güncelleştirilmiş olduğuna dair (açıkça ifade edilmiş veya ima edilmiş) hiçbir beyan ve taahhütte bulunmaz. Herhangi bir yatırım konulu karar almadan önce bir uzmandan görüş alınmalıdır.
Sorumluluğun Sınırlandırılması: İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. herhangi bir sınırlandırma olmaksızın, dolaylı, direkt veya bir fiilin sonucu olarak ortaya çıkan zararlar da dâhil olmak üzere her türlü kayıp ve hasarla ilgili sorumluluk kabul etmez. Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Ulukartal Holding A.Ş. ve İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.
İst: ASTOR : 81,50 TL
