Anadolu Isuzu Otomotiv Sanayi ve Ticaret A.Ş. (ASUZU) 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Anadolu Isuzu Otomotiv Sanayi ve Ticaret A.Ş. hisse haberleri
İntegral Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Anadolu Isuzu (ASUZU) 2Ç25 döneminde 31.7 milyon TL net kar açıkladı. Net kar bir önceki çeyreğe göre %87 azalış göstererek 31.7 milyon TL oldu. Net kar marjı yıllık bazda 1.1 puan artış göstererek %0.6 seviyesinde gerçekleşti. %2’lik ciro büyümesine paralel olarak maliyetler %2 artış sağladı. Operasyonel giderlerdeki gerileme ve net finansman gider kontrolü şirket finansallarını desteklemiş görünüyor.
Satış gelirleri yıllık bazda %4.3 arttı: 2Ç25 döneminde satış gelirleri, yıllık %4.3 artış göstererek 5.331 milyon TL’ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %17 arttı. Brüt kar yıllık %3.3 artışla 780.5 milyon TL olurken, brüt kar marjı yıllık -0.1 puan azalışla %14.6 seviyesinde gerçekleşti. İkinci çeyrekte şirketin yurt içi satışları %20 artış sağlarken, yurt dışı satışları %9 azaldı. FAVÖK yıllık bazda %14 artış gösterirken, çeyreklik bazda %63.5 artış gösterdi ve 393.8 milyon TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 0.6 puan artışla %7.4 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %5.3 FAVÖK marjı elde edilmişti.
6 Aylık Sonuçlar: 2025 yılının ilk yarı yılında şirketin satış gelirleri yıllık bazda %15.6 azalışla 9.872 milyon TL’ye geriledi. Brüt kar marjı -0.8 puan azalışla %14.0 seviyesinde, FAVÖK marjı 0.6 puan azalışla %6.4 seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %22.9 azalış gösterdi ve 634.6 milyon TL olarak hesaplandı. Bu sonuçlarla birlikte şirketin 6 aylık net dönem kari %48.7 azalışla 284.9 milyon TL’ye geriledi. 2025 yılının ilk altı ayında 2.416 adedi iç pazara, 479 adedi dış pazarlara olmak üzere, toplam 2.895 adet araç satıldı. Bu rakamlarla 6A24 karşılaştırıldığında Şirket’in toplam satış hacmi %18 azalmış görünüyor. Teknik ve güvenlik standartları nedeniyle gerilemeyen kamyonet satışlarının yılın ikinci yarısından itibaren üretim ve satış süreçlerinin devam etmesi bekleniyor. Şirketin yurtdışı satış adetlerinde dönemsel etkilerden kaynaklı %24,3 oranında düşüş yaşandı.
Net borç pozisyonu artıyor: Şirketin net borç pozisyonu 2024 yılının aynı dönemine göre %21.1 artarken, bir önceki çeyreğe göre %25.8 artarak bu dönemde 5.4 milyar TL net borcu gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 7.5 seviyesinde gerçekleşti. Şirketin borçluluğu ifade eden rasyolarda bozulma devam ederken, borçluluk seviyesini dikkatle izlemeye devam ediyoruz. Net borç / FAVÖK rasyosundaki bozulmada dönemsel olarak artan net işletme sermayesi ihtiyacı ve geçici finansman kullanımı nedeniyle Net Finansal Borç seviyesi ile enflasyon muhasebesi uygulaması kapsamında FAVÖK rakamı gerilemesinden kaynaklanmıştır. 30 Haziran 2025 itibariyle şirketin 130.7 milyon TL döviz açığı bulunmaktadır. Dövize dayalı varlık ve yükümlülükler nedeniyle maruz kalınan kur riski 30 Haziran 2025 itibarı ile 34 Milyon € kısa (pozisyonda iken; yapılan riskten korunma operasyonları sonrası risk 3 Milyon € seviyesinde kısa pozisyonda kapatıldı.
Şirketin nakit değerleri azaldı: Şirketin nakit değerleri 2024 yıl sonuna göre 2.7 milyar TL azalarak 924.7 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 2.9 milyar TL nakit çıkışı sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 491.2 milyon TL nakit çıkışı olurken finansman faaliyetlerinden 54.2 milyon TL nakit çıkışı oldu.
Değerlendirme: Anadolu Isuzu’nun finansal sonuçlarını olumlu karşıladık. Net finansman giderindeki azalma ve operasyonel kontrol şirket finansallarında hissedildi. Şirketin satış adetlerindeki hem iç Pazar hem de ihracat tarafındaki düşüşün yılın ikinci yarısından sonra toparlanması bekleniyor. Şirket yurtdışı ihracat faaliyetlerimizde adet bazında yüksek tek haneli yüzdesel artış beklentisini ve mevcut dönemsel düşüşün ardından ihracatta pozitif bir toparlanma gerçekleşmesini bekliyor. Jeopolitik riskler oluşabilecek artış ve gümrük tarifelerinin yaratabileceği ekstra olumsuz eğilim, lojistik maliyetlerini ve teslimat sürelerini uzatabilir.
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
İntegral Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Çekince: Bu bilgiler ve görüşler önceden haber vermeksizin değiştirilebilir. İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bilgilerin ve ifade edilen görüşlerin doğru, eksiksiz ve güncelleştirilmiş olduğuna dair (açıkça ifade edilmiş veya ima edilmiş) hiçbir beyan ve taahhütte bulunmaz. Herhangi bir yatırım konulu karar almadan önce bir uzmandan görüş alınmalıdır. Sorumluluğun Sınırlandırılması: İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. herhangi bir sınırlandırma olmaksızın, dolaylı, direkt veya bir fiilin sonucu olarak ortaya çıkan zararlar da dâhil olmak üzere her türlü kayıp ve hasarla ilgili sorumluluk kabul etmez. Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Ulukartal Holding A.Ş. ve İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
