Akfen Yenilenebilir Enerji A.Ş (AKFYE) tarafından 1 Temmuz 2024 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yapılan bildirimde Halka Arz Fiyatının Belirlenmesinde Esas Alınan Varsayımlara İlişkin Denetimden Sorumlu Komite Tarafından Hazırlanan Gerçekleşme ve Değerlendirme Raporu hakkında açıklama yapıldı.
Buna göre Fiyat Tespit Raporu’nda 2024 yılının ilk üç ayına ilişkin tahmin bulunmadığından; raporda yer alan yıllık tahminlerin mevsimsellik özelliği gözardı edilerek 1/4’ü alınıp, 2024 yılı 1. çeyrek tahmini ve gerçekleşen verileri aşağıdaki gibi hesaplanmıştır.
Yenilenebilir enerji kaynaklarından elektrik üretimi büyük ölçüde uygun meteorolojik koşullara dayanmaktadır. HES’ler, GES’ler ve RES’lerde üretilen elektrik miktarı, Şirket’in kontrolü dışında değişkenlik gösterebilen hidroloji, ışınım ve rüzgar koşullarından etkilenmektedir. Bu faktörlerden herhangi biri, üretim seviyelerinde değişkenliğe neden olabilir ve santrallerin üretkenliğini azaltıp, karlılığında dalgalanmaya yol açabilmektedir.
2023 yılı kış mevsimi yağışları normal seviyesinin altında gerçekleşmiştir. 2023 yılında mevsim yağışları normaline göre %44, bir önceki yıl kış mevsimi yağışlarına göre %51 azalma kaydetmiştir. 2023 yılının son çeyreğinde yağışlarda artış başlamış ve bu trend 2024 yılının ilk çeyreğinde de devam etmiştir. Bu durum da yılın ilk çeyreğinde HES üretiminde önemli ölçüde artış yaşanmasını sağlamıştır. 2024 yılının ilk çeyreğinde toplam elektrik üretimi 449 GWs ile fiyat tespit raporundaki tahmin ile uyumlu bir seviyede gerçekleşmiştir.
Şirketin 1Ç 2024 döneminde gelirleri ve FAVÖK’ü rapordaki projeksiyonların sırasıyla yaklaşık %15 ve %24 altında gerçekleşmiştir. Bunun gerekçeleri kısaca aşağıda özetlenmiştir:
1Ç 2024’de spot piyasadaki ortalama elektrik satış fiyatı (65,8 ABD$/MWs) bir önceki yılın aynı dönemine göre %56 düşüş göstermiş ve fiyat tespit raporunda kullanılan 2024 yılı ortalama elektrik fiyat beklentisinin (108,5 ABD$/MWs) altında kalmıştır. HES üretiminin toplam üretim içindeki payının artmış olduğu 1Ç 2024 döneminde, YEKDEM’den yararlanma süresi tamamlanmış olan hidroelektrik santrallerinin etkisiyle Şirket üretiminin yaklaşık %27’si spot piyasada satmış, bu sebeple de spot piyasa ortalama elektrik satış fiyatındaki düşüş 1Ç 2024’deki ciro ve faaliyet karlılığı gerçekleşmelerinin projeksiyonların altında kalmasında etkili olmuştur.
Ciro ve faaliyet karlılığının rapordaki projeksiyonlar altında gerçekleşmesine yol açan bir başka sebep ise Şirket’in USD bazlı gelir yapısına (1Ç 2024’te üretilen toplam elektriğin %73’ü USD bazlı YEKDEM
kapsamında satılmıştır) karşın gider ve maliyet yapısının ağırlıklı olarak enflasyona endeksli TL bazlı olmasıdır. Bu sebeple, Şirket’in TL raporlanan gelirleri söz konusu dönem içindeki USD/TL kuru değişiminden önemli ölçüde etkilenirken, FAVÖK’ü de TL bazlı enflasyondan etkilenmektedir.
Şirketimiz, 2024 yılının ilk çeyreğinde enerji santral portföyünün dengeli ve çeşitlendirilmiş üretim yapısı ve yüksek emre amadelik oranları sayesinde faaliyetlerinden nakit yaratımını sürdürmüş ve 1 Nisan 2024 itibarıyla HES portföyünde gerçekleştirdiği yaklaşık 11,2 milyon USD kredi ana para ve faiz ödemesi de dahil olmak üzere toplam 13,2 milyon USD kredi ana para ve faiz ödemesi gerçekleştirmiştir. Şirket’in önümüzdeki dönemde de, hedefleri ile uyumlu bir şekilde, faaliyetlerden nakit yaratma kapasitesini sürdürmesi ve kredilerine ilişkin finansal ödemelerini mevcut ve yaratılacak iç kaynaklarıyla karşılayacağı öngörülmektedir.
