Oyak Çimento Fabrikaları A.Ş. (OYAKC) 2026 yılı 3. çeyrek finansal sonuçları açıklandı. Bilanço sonrasında Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi.
Oyak Çimento Fabrikaları A.Ş. hisse haberleri – OYAKC hisse yorumu
Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Şirketin net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %11,10 azalışla 17.763 milyon TL olmuştur. 2026 yılının ilk 9 ayında net satışları %11,89 azalışla 46.327 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK‘ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %14,66 azalışla 5.080 milyon TL olmuştur. 2026 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü %13,58 azalışla 11.820 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 119 baz puan azalışla %28,6 olmuştur. 2026 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı 50 baz puan azalışla %25,5 olmuştur. Net karı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %32,14 azalışla 2988,14 milyon TL olmuştur. 2026 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net karı %43,85 azalışla 5.305 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: Şirket, 3Ç26’da çeyreklik toparlanma kaydetmiş, ancak enflasyona göre düzeltilmiş sonuçlar geçen yılın altında kalmıştır. Gelirler yıllık %11,1 düşüşle 17.763 mn TL’ye gerileyerek hem 17.716 mn TL seviyesindeki konsensüs hem de 17.782 mn TL seviyesindeki tahminimizle uyumlu gerçekleşmiştir. FAVÖK yıllık bazda %14,7 düşüşle 5.080 mn TL’ye gerilemiş; konsensüsün %1,3 altında, tahminimizin ise %2,0 üzerinde açıklanmıştır. FAVÖK marjı yıllık 119bp daralarak %28,6’ya gerilemiş, ancak çeyreklik bazda 404bp iyileşmiştir. Çeyreklik bazda gelirler, Marmara ve Ege bölgelerindeki daha güçlü satışlar, daha kârlı ürün karması ve ılımlı fiyat artışlarının desteğiyle %7,9 yükselmiştir. Çimento satış hacmi çeyreklik %6 artarken, hazır beton hacmi depremden etkilenen bölgelerde talebin normalleşmesi ve inşaat faaliyetlerindeki zayıflığı yansıtacak şekilde %3 gerilemiştir. Net kâr yıllık %32,1 düşüşle 2.988 mn TL’ye gerilemiş, ancak çeyreklik %35,8 artarak konsensüsün %27,2 ve tahminimizin %31,6 üzerinde gerçekleşmiştir. Yıllık düşüşte daha düşük faaliyet kârlılığının yanı sıra yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirin 507 mn TL’den 203 mn TL’ye gerilemesi ve 3Ç25’teki 296 mn TL’ye kıyasla 669 mn TL parasal zarar kaydedilmesi etkili olmuştur. Bilanço güçlü yönünü korumaktadır. Net nakit, 2Ç26 sonundaki 11.352 mn TL seviyesinden 13.628 mn TL’ye yükselerek %20,0 iyileşmiştir. Net Borç/FAVÖK oranı -0,83x seviyesinde gerçekleşmiştir. Net kârdaki beklenti üzeri gerçekleşme, çeyreklik bazda satış hacmi ve marjlardaki toparlanma ile daha güçlü net nakit pozisyonunun desteğiyle sonuçları sınırlı pozitif değerlendiriyoruz. FAVÖK karşılaştırılabilir bazda beklentilerle genel olarak uyumlu gerçekleşirken, yıllık bazda zayıf satışlar, ihracat tarafındaki baskı ve hazır beton faaliyetlerindeki düşük kârlılık operasyonel görünüme ilişkin olumlu değerlendirmeyi sınırlamaktadır. Güneş enerjisi üretimi ve alternatif yakıt kullanımı maliyet verimliliğini desteklemeye devam etmektedir.”
Kaynak: Gedik Yatırım Araştırma
Gedik Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
