Hektaş Ticaret T.A.Ş. (HEKTS) 2026 yılı 2. çeyrek finansal sonuçları açıklandı. Bilanço sonrasında Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.’den geldi.
Hektaş Ticaret T.A.Ş. hisse haberleri – Hektaş hisse yorumu
Deniz Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Değerlendirme: Sınırlı Olumsuz; Hektaş 2Ç26’da 2.126 milyon TL gelir (Konsensus: 2.107 milyon TL / Deniz Yatırım: 2.102 milyon TL), 95 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 75 milyon TL / Deniz Yatırım: 74 milyon TL) ve 1.839 milyon TL net zarar (Konsensus: 962 milyon TL net zarar / Deniz Yatırım: 938 milyon TL net zarar) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 2Ç26 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 712 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
✓ Stok zararının olumsuz etkisinin azalması ve faaliyet giderlerindeki düşüş ile operasyonel karlılıkta çeyreksel ve yıllık bazda iyileşme ve pozitif FAVÖK kaydedilmeye devam edilmesi, net borçta azalış ve ana ortaklığa ait özkaynağında 5 çeyreğin ardından ilk kez artış.
■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
✓ Net finansman giderinde çeyreksel ve yıllık bazda artış, net zararın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi, net işletme sermayesi ihtiyacında artış ve negatif serbest nakit akışı.
■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
→ 2Ç26 finansallarında, faaliyet giderlerindeki düşüş ve stok zararının olumsuz etkisinin azalması ile operasyonel karlılıkta iyileşme gözlemlenirken, pozitif FAVÖK kaydedilmeye devam edildi. Ayrıca, net borç pozisyonunda azalış yaşanırken, ana ortaklığa ait özkaynağı 5 çeyreğin ardından ilk kez artış gösterdi. Diğer yandan, net finansman giderinde artış ve ertelenmiş vergi giderinin etkisiyle net zarar hem çeyreksel hem de yıllık bazda kötüleşti. Açıklanan finansal sonuçların net zararın beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi dolayısıyla hisse performansı üzerinde sınırlı olumsuz etki yaratmasını bekliyoruz.
■ Şirket’in satış geliri 2Ç26’da yıllık %8 artarak 2.126 milyon TL oldu. Hektaş’ın 2026 yılının altı aylık dönemi itibarıyla bitki koruma ve bitki besleme iş kollarına ait ürünlerinin satış miktarı 36.328.654 kg olarak gerçekleşti. Geçen yılın aynı döneminde, bitki koruma ve bitki besleme iş kollarına ait ürünlerin satış miktarı 47.595.718 kg olarak gerçekleşmişti.
■ Karlılık yıllık bazda iyileşme kaydetti. Brüt kar 349 milyon TL ve FAVÖK 95 milyon TL seviyesinde gerçekleşti (2Ç25: 182 milyon TL brüt zarar ve -491 milyon TL FAVÖK). Özellikle yarı mamul stokları kaynaklı zararın 2Ç25’teki 108 milyon TL’den 20 milyon TL’ye, bitmiş mamul stokları kaynaklı zararın da 2Ç25’teki 198 milyon TL’den 129 milyon TL’ye gerilemiş olması brüt karlılığı destekledi.
■ Şirket, 2Ç26’da 1.839 milyon TL net zarar açıkladı. 2Ç25’te 841 milyon TL net zarar, 1Ç26’da da 270 milyon TL net zarar açıklanmıştı. Faaliyet karındaki iyileşme ve parasal kazanca rağmen artan net finansman gideri ve 960 milyon TL’lik ertelenmiş vergi gideri net zarardaki artışta etkili oldu. Ayrıca, net finansman giderinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi net zararın tahminimizden sapmasının ana nedeni oldu.
■ Şirket, 2Ç26’da 100 milyon TL esas faaliyetlerden net diğer gider (2Ç25: 37 milyon TL net gider) ve 1.233 milyon TL net finansman gideri (2Ç25: 956 milyon TL net gider) kaydetti.
■ Haziran 2026 sonu itibariyle net borç pozisyonu 7.845 milyon TL oldu (Mart 2026 sonu: 9.142 milyon TL). Diğer yandan, net işletme sermayesi ihtiyacında ilk çeyreğin ardından ikinci çeyrekte de artış yaşandı.
■ Enflasyona göre taşınmış rakamlara göre, Şirket’in ana ortaklığa ait özkaynağı 5 çeyreğin ardından ilk kez artış gösterdi. Mart 2026 sonunda 15.980 milyon TL olan ana ortaklığa ait özkaynak Haziran 2026 sonunda 16.476 milyon TL’ye yükseldi. Söz konusu artışta, Şirket’in ana ortağı Ordu Yardımlaşma Kurumu tarafından 30 Haziran 2026 tarihinde ödenen 2.380 milyon TL tutarındaki sermaye avansı etkili oldu.
■ Genel değerlendirme: Finansalların ardından, satış geliri ve FAVÖK tahminlerimizde revizyona giderek sırasıyla 7.145 milyon TL’den 7.316 milyon TL’ye ve 122 milyon TL’den 172 milyon TL’ye yükseltiyoruz. Diğer yandan, yüksek vergi gideri nedeniyle net zarar tahminimizi ise 1.673 milyon TL’den 3.389 milyon TL’ye yükseltiyoruz. Hisse, yıl başından itibaren ise BIST 100 endeksinin %27 altında performans sergilemiştir.”
Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma
Deniz Yatırım yasal uyarısı: Bu rapor/e-posta içerisinde yer alan değerlendirmeler Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak genel nitelikte hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve hiçbir şekilde alış veya satış yapılması yönünde yönlendirme olarak değerlendirilmemelidir. Deniz Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit etmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk okuyucuların kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Deniz Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Deniz Yatırım ve DenizBank Finansal Hizmetler Grubu çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bu rapor/e-posta içerisinde yer alan bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler sermaye piyasası aracına yönelik bir yatırım tavsiyesi, alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
