Borusan (BRSAN) hisseleri için yeni hedef fiyat açıklandı

Borusan Birleşik Boru Fabrikaları Sanayi ve Ticaret A.Ş. (BRSAN) hisseleri için son zamanlarda aracı kurumların hedef fiyat açıklaması artmaya başladı. 6 Temmuz günü bir aracı kurum daha, Borusan hisse senedini araştırma kapsamına alarak hedef fiyat açıklamasında bulundu.

Hedef fiyat haberleri – BRSAN hisse yorumu

Raporda şu ifadeler kullanıldı; “➢ Borusan Boru, dikişli boru üretimi pazarında (taşımacılık ve altyapı kurulumlarında kullanılan kaynak gerektiren boru) faaliyet göstermekte ve ABD’de yerli üretici konumunda (Cirodaki pay %70’li seviyeler) bulunmaktadır.

• Şirketin, üretmekte olduğu borular, sıvı-gaz taşımacılık boruları (OCTG), Bina altüstyapılarında kullanılan ERW tür borular ve diğer iletim kanallarında kullanılan Line borulardır. Böylelikle şirket altyapı taşımacılık sistemlerinden enerji sistemlerine kadar türlü sektörlerde satış gerçekleştirmektedir. ABD’de yerli üretici konumda bulunması sebebiyle Trump sonrası ABD’deki yerli üreticilerin yüksek rekabet avantajından faydalanan şirket, artan altyapı yatırımlarından pozitif etkilenmektedir.
• ABD pazarında yapay zeka yatırımları sonrasında artan müthiş enerji ihtiyacı sonrasında enerji altyapısı (taşıma ve verimleştirme) tarafında da paralel artış yaşanmaktadır. Trump’ın yerli üretici teşviği getirmesi sonrasında şirketin özellikle Altyapı ve Proje gelirlerinden ciro payı önemli ölçüde yükselmiş ve büyüme hikayesinde kapasite artışlarıyla beraber öncü yol oynamıştır. Şirketin altyapı ve proje segmentinden gelen satışlarının toplam satışlara oranı ilk çeyrekte dolar bazında yüzde 144,3 gibi güçlü yükseliş göstermiş ve toplam satışların yaklaşık olarak
  yarısını oluşturmaktadır (2023’te yüzde 18’ini oluşturmaktaydı).
• Şirketin ABD pazarındaki satışlarının önemli bölümü altyapı-enerji projelerine dayanmakta olup, ABD pazarında hayli güçlü talep nedeniyle 2026-27 yılları için yüksek montanlı siparişler dolmuştur ve güncel durumda 2028 yılı ve sonrası için backlog oluşmaktadır.

➢ Şirket, katma değer oranını artırmak ve marjlarını çift hanelerin üzerine yerleştirmek adına ABD’de JCO (form verme) ve Gemlikteki fabrikasında iyileştirme yatırımları yapmaktadır. Bu yatırımlarının etkisinin 2027-28 yıllarında görülmesi beklenmektedir. Şirket, çelik sektörünün kullanıldığı birçok sektörde yer almaktadır. Fakat cironun önemli kısmını oluşturan Altyapı ve Proje segmenti ile Enerji segmenti, şirketin yerel üretici olarak bulunduğu ABD pazarında hızla büyümektedir. Donald Trump’ın başa geldikten sonra yabancı menşeili demir-çelik üreticilerine ülkeler bazında farklılaşan gümrük vergilerine ek olarak yüzde 50 oranında bir vergi daha getirmesi, ABD iç pazarında yerli üreticilerin fiyatlamalarının güçlü kalmasını sağlamıştır.

➢ ABD iç pazarında dikişli demir talebi 2025 yılında önemli bir büyüme gösterirken, aynı zamanda yapay zeka yatırımlarına karşılık olarak veri merkezi yatırımlarıyla beraber artan enerji ihtiyacı sektörde capex’lerin müthiş düzeyde artmasına sebep olmuştur. Bu enerji ihtiyacına karşılık enerji nakli ve üretimi tarafında iç pazardaki ihtiyaçta artmaktadır. Aktif sondaj platformlarında önemli bir büyüme gözlemlenmese de enerji nakli yatırımlarında büyük ölçüde yatırım ihtiyacı gerçekleşmektedir. Şirket sondaj platformlarında kullanılan çelik talebini ve modernizasyon kapsamındaki çelik ihtiyaçlarını da karşılamaktadır.

➢ Şirketin satışlarının yaklaşık olarak yüzde 76’sı ABD bölgesine yapılmaktadır. Şu anda gelişmiş ekonomiler içerisinde ABD pazarının güçlü kalması buna karşılık Türkiye iç pazarının ve AB pazarının göreceli olarak zayıf kalması sebebiyle; şirket demir-çelik sektöründe küresel rakiplere göre olumlu ayrışmaktadır. Şirketin ABD’de yerel üretici olmasını ve büyüyen pazarda operasyonlarının önemli kısmını gerçekleştirmesi sebebiyle sektör ortalamalarına kıyasla primli değerlenmesi gerektiğini düşünüyoruz. Fakat ABD iç siyasi riskine karşılık risk primimizi değerlememize dahil etmiyoruz.

➢ Buna karşılık ABD pazarının hayli güçlü kalması ve iletim altyapısındaki güçlü etkileşim sebebiyle olası gümrük şoklarına rağmen sektörel büyümenin sürdürülebilir olmasını beklemekteyiz. ABD altyapı ve proje pazarının önümüzdeki dönemde küresele göreceli olarak en hızlı büyüyen pazarlardan biri olacağını düşünüyoruz. Genel altyapı harcamalarına da baktığımızda özellikle pandemi sonrası para akışının bu tarafa doğru şekillendiğini izlemekteyiz.

➢ Borusan’ın ABD’de faaliyet gösteren rakip şirketlerinden Northwest Pipe’ın sunumunda, Bluefield Research’ün yayınlanmış olduğu bilgiye göre; ABD su altyapısı harcamalarının 2035’e kadar 515 milyar doları bulması beklenmektedir (2025-2035). Bu yıllık bazda 51.5 milyar dolar gibi bir rakama isabet ederken su iletim altyapısında harcamaların reel bazda önemli ölçüde büyüyebileceğini göstermektedir. Ayrıca, Investment and Jobs Act’in projeksiyonlarında Biden döneminde kongre tarafından uygulamaya geçirilmiş olan IIJA (Altyapı Yatırımı ve İstihdam Yasası) gereğince önümüzdeki dönemde 35 milyar dolarlık yatırım planının uygulanması beklenmektedir. 2021 yılından bu yana IIJA fonundan sadece 9 milyar dolarlık kısım kullanılmuştır. Toplam ayrılan fon ise 43,5 milyar dolar değerindedir. Ayrıca yine Northwest Pipe’ın sunumunda ABD’nin 20 yıllık su altyapı ihtiyacının 625 milyar dolar olduğu belirtilmiştir. Ayrıca belirli boruların modernizasyon yatırımları da, sektörel büyüme noktasında ana katalizör konumundadır.”

Borusan hisse hedef fiyat 2026

İşte aracı kurumların Borusan hissesi için belirlediği hedef fiyat ve tavsiyesi;

Alnus Yatırım

Alnus Yatırım, BRSAN – Borusan Boru için hedef fiyatını 751,54 TL, tavsiyesini “al” olarak başlattı.

Kaynak: ForInvest Haber, Alnus Yatırım Araştırma

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.