Osmanlı Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yapılan bildirimde Beta Enerji ve Teknoloji A.Ş. (BETAE) Fiyat Tespitine İlişkin Analist Raporu hakkında açıklama yapıldı.
Beta Enerji ve Teknoloji A.Ş. hisse haberleri
Raporun sonuç bölümünde şu ifadeler kullanıldı;
- Fiyat Tespit Raporu’nda şirketle ilgili bilgilerin ve fiyat tespitinde esas alınan yöntem ve değerlerin detaylı bir şekilde açıklandığını düşünmekteyiz.
- Değerlemede hem indirgenmiş nakit akışı, hem de benzer şirket çarpanı (FD/FAVÖK) analizleri yapılmasını ve birlikte kullanılarak analizlerin tamamlanmasını makul görmekteyiz.
- Hesaplanan iskonto oranının projeksiyon dönemindeki tüm yıllar için aynı oranda kullanılmasının uygun olduğu görüşündeyiz.
- Şirketin nihai halka arz değerinin iskonto sonrası 17,7x FD/FAVÖK çarpanı ile halka arz edilmesini makul buluyoruz.
- FD/FAVÖK çarpan analizinde yurt dışı şirketlerin çarpanlarını farklı muhasebe standartları ve risk primleri sebebiyle endeks göreceli kıyaslamanın daha doğru olduğunu düşünüyoruz. Bununla birlikte baz çarpan hesaplamasında medyan alınıp %20 iskonto uygulanmasını makul buluyoruz.
- Halka arza yönelik pay ihracında belirlenecek olan pay değerinin hesaplanmasında %20,45 oranınında makul bir halka arz iskontosu yapılmıştır.
- Birim pay değerinin USD değeri hesaplanmasının ardından Türk Lirası’na çevrilerek 40,00 TL olarak ihraca konu olmasının makul olduğunu düşünmekteyiz.
