Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (ASELS) 2026 yılı 1. çeyrek finansal sonuçları açıklandı. Bilanço sonrasında Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi.
Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. hisse haberleri – ASELS hisse yorumu
Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Şirketin net satışları 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %15,02 artışla 34.306 milyon TL olmuştur. FAVÖK‘ü 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %28,28 artışla 8.633 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 260 baz puan artışla %25,2 olmuştur. Net karı 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %86,07 artışla 5539,31 milyon TL olmuştur.
Şirket, 1Ç26’da 8.623 mn TL FAVÖK (kons: 8.487 mn TL) ve 5.539 mn TL net kâr (kons: 4.657 milyon TL) açıklamıştır. Net satışlar 34.306 mn TL (kons: 34.150 milyon TL) olarak gerçekleşmiş (yıllık +%15). FAVÖK ise marjlardaki yıllık 260bp’lık genişleme ile %25,3 artış kaydetmiştir. Ciro performansı güçlü olmakla birlikte konsensüsün hafif altında kalırken, marjlar muhtemelen daha yüksek marjlı ürün teslimatlarından kaynaklı yaklaşık 30bp daha iyi gerçekleşmiştir. İhracatın toplam gelirler içindeki payı 2025’teki %15’ten, 1Ç26’da %13,7’ye gerilemiştir. Net borç yıllık %9,8 (çeyreklik: +%43,7) artış göstermiş olup, bu artışın büyük ölçüde yıl içinde satışa dönüşmesi beklenen stoklardaki yükselişten kaynaklandığı anlaşılmaktadır. Net Borç/FAVÖK rasyosu 0,4x gibi düşük bir seviyede kalmaya devam etmektedir. Ayrıca şirketin 22.084 milyon TL net döviz pozisyonu bulunmaktadır. Bakiye siparişler 20,7 milyar USD’ye yükselmiş olup, bir önceki çeyrekteki 20,4 milyar USD seviyesinin üzerindedir. Şirketin 2026 yılı beklentileri; %10’un üzerinde ciro büyümesi ve %24’ün üzerinde FAVÖK marjına işaret etmekte olup, bu da yıllık bazda yaklaşık 220bp’lık marj daralması ile FAVÖK’te yatay bir görünüme işaret etmektedir. Genel olarak sonuçları güçlü değerlendiriyoruz. Şirketin FAVÖK beklentisini %20 aşacağı varsayımı altında, hisse 2026 tahminlerine göre 25x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir (küresel benzer şirket medyanı ~22x). Hisse, iş modelinin doğası ve güçlü döviz bazlı büyüme görünümü sayesinde yıllık bazda %105 relatif performans göstermiştir. Sonuçların hisse fiyatı üzerinde sınırlı pozitif bir etki yaratabileceğini düşünüyoruz. (SINIRLI POZİTİF)”
Kaynak: Gedik Yatırım Araştırma
Gedik Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
